Ідіосинкратичний ризик

Що таке ідіосинкратичний ризик?

Ідіосинкратичний ризик – це тип інвестиційного ризику, який є ендемічним для окремого активу (наприклад, акції конкретної компанії) або групи активів (наприклад, акції конкретного сектору), або в деяких випадках цілком конкретного класу активів (наприклад, застава під заставу) зобов’язання). Ідіосинкратичний ризик також називається специфічним ризиком або несистематичним ризиком. Отже, протилежністю ідіосинкратичному ризику є систематичний ризик, який є загальним ризиком, який впливає на всі активи, наприклад, коливання на фондовому ринку, процентні ставки або всю фінансову систему.

Розуміння ідіосинкратичного ризику

Дослідження показують, що ідіосинкратичний ризик пояснює більшу частину коливань невизначеності, пов’язаної з окремими запасами з часом, а не ринковий ризик. Ідіосинкратичний ризик можна розглядати як фактори, що впливають на такий актив, як акції та його основна компанія на мікроекономічному рівні. Він майже не співвідноситься з ризиками, що відображають більші макроекономічні сили, такими як ринковий ризик. Мікроекономічні фактори – це ті, що впливають на обмежену або невелику частину всієї економіки, а макросили – це ті, що впливають на більші сегменти або на всю економіку.

Рішення керівництва компанії щодо фінансової політики, інвестиційної стратегії та операцій – це ідіосинкратичні ризики, характерні для конкретної компанії та акцій. Інші приклади можуть включати географічне розташування операцій та корпоративну культуру. Що стосується галузі або сектору, прикладом ідіосинкратичного ризику для гірничих компаній може бути виснаження або недоступність жили або металевого шва. Подібним чином, можливість страйку пілотів або механіків буде ідіосинкратичним ризиком для авіакомпаній.

Ідіосинкратичний ризик проти систематичного

Хоча ідіосинкратичний ризик, за визначенням, нерегулярний і непередбачуваний, вивчення компанії чи галузі може допомогти інвестору визначити та передбачити – загалом – свої ідіосинкратичні ризики. Ідіосинкратичний ризик також дуже індивідуальний, навіть у деяких випадках унікальний. Отже, його можна істотно пом’якшити або усунути з портфеля за допомогою адекватної диверсифікації. Правильний розподіл активів, поряд із стратегіями хеджування, може мінімізувати його негативний вплив на інвестиційний портфель шляхом диверсифікації або хеджування.

Навпаки, систематичний ризик не можна пом’якшити, просто додавши більше активів до інвестиційного портфеля. Цей ринковий ризик не можна усунути, додавши акції різних секторів до своїх володінь. Ці ширші типи ризику відображають макроекономічні фактори, які впливають не просто на окремий актив, а на інші активи, подібні до нього, а також на більші ринки та економіку.

Плюси

• Індивідуалізований, обмежений вплив

• Можна пом’якшити шляхом диверсифікації, розподілу активів