Інсайдерська інформація

Що таке інсайдерська інформація?

Інсайдерська інформація – це факт про плани або фінанси публічної компанії, який ще не розкритий акціонерам і який може дати несправедливу перевагу своїм власникам, якщо вжити заходів. Купівля або продаж акцій на основі інсайдерської інформації може бути кримінальним злочином.

Інсайдерська інформація, як правило, доступна керівникам, які працюють у державній компанії чи близько до неї.

Розуміння інсайдерської інформації

Обмежена кількість людей у ​​компанії неминуче знає про подію, яка, як тільки вона буде розкрита, суттєво вплине на ціну акцій компанії. Це може бути злиття, що очікує на розгляд, відкликання товару, дефіцит заробітку або провал великого проекту. У крайніх випадках це може бути фінансовий скандал, який ось-ось вирветься на публіку.

Люди, які знають, не просто присягаються на конфіденційність. Законом їм заборонено користуватися цими знаннями, купуючи чи продаючи акції у компанії, або передаючи інформацію комусь іншому, хто нею скористається.

Інсайдерська торгівля є незаконною, коли матеріальна інформація не була оприлюднена та не обмінювалася. Це розглядається як несправедливе маніпулювання вільним ринком для надання переваги певним сторонам. Зрештою, це підриває впевненість у цілісності ринку та може гальмувати економічне зростання. 

Регулювання інсайдерської інформації та торгівлі

Особа, яка використовує інсайдерську інформацію для торгівлі або радить третій стороні здійснювати торгівлі на основі цієї інформації, може бути визнана винною в торгівлі інсайдерами.

Очевидно, що інсайдери компаній володіють акціями, і вони час від часу купують та продають акції. Не вся торгівля інсайдерами є незаконною.

У США Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) регулює легальну торгівлю інсайдерами. Торгівля акціями компанії керівників, директорів та службовців регулюється нормами, закодованими в Законі про біржі цінних паперів 1934 року.

Виконавче визначення внутрішньої торгівлі було розширено з моменту прийняття закону через низку гучних рішень про шахрайство з цінними паперами та законодавство про закриття лазівки.

Наприклад, у 2000 р. Конгрес прийняв Положення про справедливе розкриття інформації (Положення FD), яке мало на меті обмежити вибіркове розголошення інформації компаніями деяким акціонерам або іншим торговцям. Він передбачає, що щоразу, коли фірма розкриває раніше непублічну інформацію зацікавленій стороні, вона повинна оприлюднювати цю інформацію загальнодоступною та доступною для всіх торговців.

SEC переслідує торгівлю на підставі інсайдерської інформації як серйозний злочин, пов’язаний з шахрайством, а осіб, яких визнають винними, можуть бути суворо оштрафовані або ув’язнені. У 2003 році бізнес-магнат та особа у сфері масової інформації шахрайстві з цінними паперами та інших звинуваченнях, щоб уникнути втрат на основі інсайдерської інформації. Її ув’язнили на п’ять місяців і оштрафували на 30 000 доларів.