Довга нога
Що таке довга нога?
Довга нога є частиною стратегії поширення або комбінування, яка передбачає зайняття двох позицій одночасно для отримання прибутку.
Як працює довга нога
Інвестиції на довгі ноги можуть бути використані в широкому діапазоні сценаріїв розповсюдження та комбінування. Як правило, довге положення ноги вводиться з одночасним коротким положенням ніг. Поєднання двох позицій називається інвестицією в пайову торгівлю або спредом.
Спреди
На ринку інвестування існує багато усталених стратегій розповсюдженої торгівлі, і інвестори також часто створюють власні розповсюджені угоди, щоб скористатися потенційними можливостями отримання прибутку. Спред-торгівлі, як правило, використовуються переважно на ринку деривативів. Багатоногі операції з деривативами на базовий актив можуть бути ідентифіковані та позиціоновані для використання переваг волатильності, попиту та пропозиції та спрямованих ставок.
Одинична торгівля може бути способом зафіксувати гарантований прибуток шляхом отримання довгої та короткої позиції, яка при здійсненні призводить до певної виплати. Одна з найбезпечніших одиничних торгів включає довгу ногу базового активу за певною ціною, а потім продаж ф’ючерсного контракту на актив за більш високу ціну в зазначений термін дії. За ф’ючерсним контрактом власник контракту зобов’язаний виконати операцію після закінчення терміну дії, тому він може розраховувати на гарантований прибуток.
Розподіл опціонів може бути складнішим без гарантії прибутку. Варіанти дають власнику права, але не зобов’язання купувати / продавати основний матеріал на умовах контракту. Проведення опціону дає інвестору “можливість” виконувати контракт за ціною страйку. При розповсюдженні опціону інвестор може зайти на довгу та коротку ноги, щоб спекулювати на можливостях отримання прибутку на основі очікувань базового активу.
Приклад довгої ноги
Для одного прикладу, розглянемо спред спресу биків на біржовій торгівлі на рівні 25 доларів. Цей спред передбачав би придбання опціону кол за ціною страйку, скажімо, 26 доларів, і одночасний продаж опціону кол за вищою ціною страйку, скажімо, 27 доларів. Обидва варіанти мали б однакову дату закінчення. У цьому випадку кол $ 26 становить довгу ногу спреду, тоді як кол $ 27 становить коротку ногу.
Спреди, що включають дві деривативні позиції, як правило, матимуть набагато більший ризик, ніж спреди, при яких довга відстань передбачає безпосереднє володіння базовим активом. Прибуток або збитки від розповсюджених операцій, як правило, прослідковуються за допомогою діаграм виплат, які відображають виплати на основі руху основного активу.