Ринковий підхід
Що таке ринковий підхід?
Ринковий підхід – це метод визначення вартості активу на основі ціни продажу подібних активів. Це один із трьох популярних методів оцінки, поряд із витратним підходом та аналізом дисконтованих грошових потоків (DCF).
Незалежно від типу активу, що оцінюється, ринковий підхід вивчає нещодавні продажі подібних активів, вносячи корективи до відмінностей між ними. Наприклад, під час оцінки нерухомості можуть бути скориговані такі фактори, як квадратна метра приміщення, вік та місце розташування будівлі та її зручності.
Короткий огляд
Оскільки ринковий підхід спирається на порівняння подібних активів, він є найбільш корисним, коли є значні дані щодо нещодавніх продажів порівнянних активів.
Ключові винос
- Ринковий підхід – це метод визначення вартості активу.
- Це один з трьох популярних підходів, поряд із підходом витрат та аналізом дисконтованих грошових потоків (DCF).
- Ринковий підхід перевершує ситуації, коли доступні великі дані про порівнянні операції. Якщо ці дані відсутні, можуть знадобитися альтернативні підходи.
Як працює ринковий підхід
Як випливає з назви, ринковий підхід прагне відповісти на запитання: “яка справедлива ринкова вартість цього активу?” Щоб відповісти на це питання, оцінювач повинен провести огляд останніх операцій, що стосуються подібних активів. Оскільки ці активи навряд чи будуть ідентичними тому, що оцінюється, потрібно буде внести різні корективи.
На деяких ринках, таких як житлова нерухомість або акції, що публічно торгуються, часто є достатньо даних, що робить ринковий підхід відносно простим у застосуванні. На інших ринках, таких як частки в приватному бізнесі або альтернативні інвестиції, такі як образотворче мистецтво чи вино, знайти порівнянні операції може бути досить важко.
У ситуаціях, коли доступні обмежені дані, оцінювачу може знадобитися покластися на альтернативні методи, такі як підхід до витрат або аналіз дисконтованих грошових потоків (DCF).
Основними перевагами ринкового підходу є те, що він ґрунтується на загальнодоступних даних про порівнянні операції. Як такий, він може вимагати менше суб’єктивних припущень, ніж альтернативні підходи. Основним недоліком ринкового підходу є те, що він може бути недоцільним у ситуаціях, коли існує мало, якщо є якісь порівнянні операції, як, наприклад, у випадку приватної компанії, яка працює на ніші ринку з невеликою кількістю конкурентів.
Приклад ринкового підходу
Для ілюстрації, припустимо, ви хочете придбати нову квартиру на ринку. Ви знайдете список квартири у вашому улюбленому районі, яку пропонують за 200 000 доларів. Апартаменти – це 1-кімнатна квартира площею 1000 квадратних метрів з 1 ванною кімнатою. Він знаходиться в хорошому структурному стані, але вимагає незначного ремонту. Хоча він знаходиться в бажаному районі, його огляд затьмарений, і в ньому немає власної пральної або сушильної машини.
Хоча вам подобається квартира, ви відчуваєте, що ціна, що вимагається, занадто висока. Оскільки квартира перелічена більше місяця, ви починаєте підозрювати, що якщо ви зробите справедливу пропозицію, продавець може прийняти її, навіть якщо вона нижча за їх ціну.
З цією метою ви приступили до визначення справедливої ринкової вартості квартири, шукаючи приклади подібних квартир у тому самому мікрорайоні, які продавались за останній рік. Ви збираєте свої висновки у таблиці, як показано нижче:
Переглядаючи ці результати, ви починаєте робити деякі загальні висновки. Для початку ви бачите, що ціна квартир за квартиру складає від 140 до 275 доларів, причому вищі ціни належать тим, у кого більше спалень та ванних кімнат, кращий вид, побутова техніка та відсутність необхідності в ремонті.
Навпаки, ціна квартири, яку ви бажаєте придбати, становить 200 доларів за землю і має менше цих функцій, ніж навіть найдешевша квартира на вашому столі. Це, здається, виправдовує вашу інтуїцію, що квартира завищена.
На основі цієї інформації ви вирішили зробити пропозицію на 150 000 доларів.
Продавець приймає вашу пропозицію.