Market Maker
Що таке маркетмейкер (MM)?
Маркет-мейкер (MM) – це фірма або приватна особа, яка активно котирує двосторонні ринки цінних паперів, надаючи заявки та пропозиції (відомі як запити ) разом із розміром ринку кожного.
Наприклад, маркет-мейкер на складі XYZ може надати ціну від 10,00 до 10,05 доларів США, 100×500. Це означає, що вони подають заявку (вони куплять) 100 акцій за $ 10,00, а також пропонують (продадуть) 500 акцій за ціною $ 10,05. Потім інші учасники ринку можуть придбати (підняти пропозицію) у ММ за ціною 10,05 дол. США або продати їм ( вдарити ставку ) за 10,00 дол. США. Менеджери ринку забезпечують ліквідність та глибину ринків та отримують прибуток від різниці в розподілі між попитом та пропозицією.
Маркет-мейкери також можуть укладати угоди за власні рахунки, які відомі як основні угоди.
Ключові винос
- Маркет-мейкер – це індивідуальний учасник ринку або фірма-член біржі, яка також купує та продає цінні папери за власний рахунок за цінами, які він відображає в торговій системі своєї біржі, з основною метою отримання прибутку на спреді “пропозиція-запит”, тобто сума, на яку ціна запиту перевищує ціну пропозиції, ринковий актив.
- Найпоширеніший тип маркет-мейкера – це брокерський дім, який надає рішення для купівлі та продажу інвесторів, намагаючись підтримувати ліквідність фінансових ринків.
- Менеджери ринку отримують компенсацію за ризик утримання активів, оскільки вони можуть спостерігати зниження вартості цінного паперу після його придбання у продавця та до його продажу покупцеві.
Розуміння мейкерів ринку
Багато маркет-мейкери часто є брокерськими будинками, які надають торгові послуги інвесторам, намагаючись підтримувати ліквідність фінансових ринків. Маркет-мейкер також може бути окремим торговцем (відомим як місцевий), але через розмір цінних паперів, необхідних для полегшення обсягу покупок та продажів, переважна більшість маркет-мейкерів працює від імені великих установ.
” Створення ринку ” сигналізує про готовність купувати та продавати цінні папери певного набору компаній брокерським фірмам, що входять до цієї біржі. Кожен маркет-мейкер відображає котирування купівлі-продажу для гарантованої кількості акцій. Як тільки замовлення отримано від покупця, маркет-мейкер негайно продає свою позицію акцій зі свого власного запасу, щоб завершити замовлення. Коротше кажучи, створення ринків сприяє плавнішому потоку фінансових ринків, полегшуючи інвесторам та торговцям купівлю та продаж. Без здійснення ринкових операцій може бути недостатньо операцій та менше загальної інвестиційної діяльності.
Менеджер ринку повинен зобов’язуватися постійно котирувати ціни, за якими він буде купувати (або подавати заявки ) та продавати (або просити ) цінні папери. Маркет-мейкери також повинні вказати обсяг, в якому вони готові торгувати, і частоту часу, коли він буде котируватися за цінами найкращих пропозицій та найкращих пропозицій (BBO). Менеджери ринку повинні дотримуватися цих параметрів у будь-який час, під час усіх перспектив ринку. Коли ринки стають непостійними або нестабільними, маркетологи повинні залишатися дисциплінованими, щоб і надалі сприяти безперебійному здійсненню операцій.
Як мейкери заробляють прибуток
Менеджери ринку отримують компенсацію за ризик утримання активів, оскільки вони можуть спостерігати зниження вартості цінного паперу після його придбання у продавця та до його продажу покупцеві.
Отже, маркет-мейкери зазвичай стягують вищезгаданий спред для кожної цінової папери, яку вони покривають. Наприклад, коли інвестор шукає акції за допомогою Інтернет-брокерської фірми, він може спостерігати ціну заявки 100 доларів США і ціну запиту 100,05 доларів США. Це означає, що брокер купує акції за 100 доларів, а потім продає потенційним покупцям за 100,05 доларів. Завдяки великим обсягам торгівлі невеликий спред збільшує щоденний прибуток.
Маркет-мейкери повинні діяти відповідно до підзаконних актів даної біржі, які затверджуються регулятором цінних паперів у країні, наприклад, Комісією з цінних паперів та бірж в США. Права та обов’язки маркет-мейкерів залежать від біржі та від типу фінансового інструменту, яким вони торгують, такі як акції або опціони.
Маркет-мейкери проти спеціалістів
Багато бірж використовують систему маркет-мейкерів, кожна з яких конкурує між собою, щоб визначити найкращу ставку чи пропозицію, щоб виграти бізнес замовлень, які надходять. Але деякі, як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE), мають натомість спеціальну систему. Фахівці, по суті, є одинокими маркет-мейкерами, які мають монополію над потоком замовлень у певному цінному папері чи цінних паперах. Оскільки NYSE є аукціонним ринком, пропозиції та пропозиції інвесторів передаються на конкурентній основі. Спеціаліст оприлюднює ці заявки та просить увесь ринок ознайомитися та забезпечити їх точне та своєчасне повідомлення. Вони також гарантують, що завжди підтримується найкраща ціна, виконуються всі торгівельні операції та підтримується порядок на підлозі.
Фахівець також повинен встановити ціну відкриття акцій щоранку, яка може відрізнятися від ціни закриття попереднього дня на основі новин та подій поза робочим часом. Спеціаліст визначає правильну ринкову ціну виходячи з попиту та пропозиції.
Питання що часто задаються
Що таке маркет-мейкер?
На ринках цінних паперів маркет-мейкер є учасником, який надає торгові послуги інвесторам, підвищуючи ліквідність на ринку. Зокрема, маркет-мейкери подають заявки та пропозиції щодо цінного паперу на додаток до його розміру ринку. Маркет-мейкери, як правило, працюють у великих брокерських будинках, які отримують прибуток від різниці між розповсюдженням пропозиції та пропозиції.
Як працюють маркет-мейкери?
На біржах цінних паперів ряд маркет-мейкерів працюють та конкурують між собою, щоб залучити бізнес інвесторів шляхом встановлення найбільш конкурентоспроможних пропозицій. У деяких випадках біржі, такі як Нью-Йоркська фондова біржа, використовують спеціалізовану систему, де фахівець є єдиним маркет-мейкером, який робить всі заявки та запитує видимими для ринку. Проводиться спеціалізований процес, щоб забезпечити своєчасне здійснення всіх товарних торгів за справедливою ціною.
Як маркет-мейкери отримують прибуток?
Менеджери ринку отримують прибуток за рахунок розподілу між пропозицією цінних паперів та ціною пропозиції. Оскільки маркет-мейкери несуть ризик покрити певний цінний папір, що може впасти в ціні, вони компенсують цей ризик утримання активів. Наприклад, припустимо, інвестор бачить, що ціна акцій Apple становить 50 доларів США і 50,10 доларів США. Це означає, що маркет-мейкер купив акції Apple за 50 доларів і продає їх за 50,10 доларів, отримуючи прибуток в 0,10 доларів.