Майкл Мілкен
Хто такий Майкл Мілкен?
Майкл Мілкен – меценат та нинішній голова некомерційного аналітичного центру під назвоюMilken Institute.У 1980-х Мілкен був керівником інвестиційного банку Drexel Burnham Lambert і використовував високоприбуткові непотрібні облігації для корпоративного фінансування та злиття та поглинання.Мілкен накопичив величезне особисте багатство, і в 1989 р. Федеральне присяжне суд засудив його до суду, а в кінцевому підсумку провів у в’язниці майже два роки, визнавши себе винним у звинуваченнях у шахрайстві з цінними паперами.Незважаючи на те, що йому приписують заснування ринку високих доходів боргу, він був довічно заборонений у галузі цінних паперів.18 лютого 2020 року президент Трамп повністю помилував його.
Ключові винос
- Майкл Мілкен – меценат і нинішній голова некомерційного аналітичного центру під назвою Milken Institute.
- Він приєднався до Drexel Burnham Lambert в 1969 році і почав торгувати високодоходними облігаціями, що принесло йому прізвисько Короля непотрібних облігацій у 1980-х.
- Мілкен був звинувачений і провів у в’язниці майже два роки після визнання своєї вини за звинуваченням у шахрайстві з цінними паперами.
- Milken було довічно заборонено в галузі цінних паперів.
Розуміння Майкла Мілкена
Мілкен приєднався до Drexel Burnham Lambert в 1969 році. Під час роботи в цій фірмі він почав торгувати високодоходними облігаціями, що принесло йому прізвисько Король сміття в 1980-х. Ці облігації забезпечують вкрай необхідний капітал для компаній, які не обов’язково мають доступ до кредиту. За час роботи у фірмі він зібрав величезну суму грошей із значної бази зацікавлених інвесторів. Це дозволило йому врешті-решт розширити свій відділ облігацій з високим доходом. На піку свого успіху Мілкен заробляв від 200 до 550 мільйонів доларів на рік.
24 квітня 1990 року Мілкен визнав свою вину за п’ятьма технічними пунктами порушення законодавства про цінні папери. Він був засуджений до 10 років федеральної в’язниці, але через два роки був звільнений за хорошу поведінку. Також його оштрафували на 600 мільйонів доларів. З моменту звільнення Мілкен переробляє свій образ і намагається помилувати звинувачення, за якими він визнав себе винним у 1990 році.
Після звільнення з в’язниці він працював стратегічним консультантом. Це порушило його випробувальний термін, і згодом за ці дії його оштрафували на 42 мільйони доларів. У 1993 році у Мілкен діагностували рак передміхурової залози. З тих пір він присвятив значну частину свого часу та ресурсів для того, щоб вилікувати цю хворобу.
Короткий огляд
Після звільнення з тюрми Мількена оштрафували за роботу консультанта – порушення його умовного терміну.
За данимиForbes, чиста вартість Милкена оцінюються в $ 3,7 мільярда доларів,як 25 січня 2021 року Він став одним із засновників некомерційної Milken Family Foundation та Інститут Милкена, в економічній аналітичному, який проводить конференції з питань охорони здоров’я, політика, засоби масової інформації, та культури.
Особливі міркування
На початку своєї кар’єри Мілкен побачив можливість використовувати непотрібні облігації, також відомі як високоприбуткові облігації. Він побачив спосіб для інвесторів побачити високу дохідність – з урахуванням ризику – купуючи облігації, випущені компаніями з низьким кредитним рейтингом порівняно з придбанням облігацій у компаній з рейтингом AAA. На той час доступність таких облігацій була обмеженою, і Milken очікував, що попит швидко випередить пропозицію для цієї інвестиційної можливості. Фірма, в якій він працював, Дрексель Бернхем Ламберт, розпочала спроби зменшити кількість непотрібних облігацій, переконавши такі компанії випустити їх.
Розглянуті компанії, можливо, були на початковій стадії або іншим чином не були добре створеними. Їх низький кредитний рейтинг, можливо, не обумовлений поганим фінансовим станом, а скоріше відсутністю великого досвіду, що базував би їх кредитний рейтинг. Такі обставини, як правило, спостерігаються в нових та нових галузях. З точки зору компаній, випуск облігацій може потенційно отримати доступ до більшого капіталу, який вони не могли б отримати в іншому випадку. Зусилля Milken у Drexel Burnham приписуються запуску цього ринку.
У міру зростання ринку непотрібних облігацій Milken прагнув зберегти домінуюче становище над цим сектором. Частина його зусиль призвела до ведення підприємницької діяльності, яка врешті призвела до його арешту та засудження за шахрайство з цінними паперами.