Ефект понеділка
Що таке ефект понеділка?
Ефект понеділка – це теорія, яка стверджує, що повернення на фондовому ринку в понеділок слідуватиме панівній тенденції попередньої п’ятниці. Тому, якщо ринок піднявся в п’ятницю, він повинен продовжуватись до вихідних, а в понеділок відновити зростання і навпаки. Ефект понеділка також відомий як ” ефект вихідного дня “.
Ключові винос
- Ефект понеділка посилається на теорію, згідно з якою дохідність фондового ринку в понеділок слідує за доходами попередньої п’ятниці.
- Про це вперше повідомив Френк Крос у статті 1973 року, озаглавленій “Поведінка цін на акції по п’ятницях та понеділках”.
- Ефект понеділка пояснюється впливом коротких продажів, тенденцією компаній випускати більше негативних новин у ніч на п’ятницю та зниженням ринкового оптимізму, що спостерігається у трейдерів на вихідних.
Розуміння ефекту понеділка
Деякі дослідження показали подібну кореляцію, але жодна теорія не змогла точно пояснити існування ефекту понеділка. Обґрунтування або причини існування ефекту понеділка недостатньо зрозумілі. Однак при перегляді з точки зору щотижневих торгів у будь-який понеділок ринки акцій відчувають результати відкриття, що відображає результати закриття в п’ятницю.
Наприклад, припустімо, що Dow Jones закривається в п’ятницю о 20 000, і протягом останніх годин торгів він постійно піднімався. Відповідно до ефекту в понеділок, як тільки Dow Jones знову відкриється наступного ранку в понеділок, зростання буде тривати протягом першої години торгів. Починаючи з 20 000, Dow Jones може піднятися в перші години торгів.
Короткий огляд
Ефект понеділка також відомий як ефект вихідних.
Історія ефекту понеділка
Френк Крос вперше повідомив про аномалію ефекту понеділка у статті 1973 року, що мала назву “Поведінка цін на акції по п’ятницях та понеділках”, опублікованій у Journal of Financial Analysts. У статті він продемонстрував, що середня прибутковість по п’ятницях перевищувала середню прибутковість у понеділок, і що існує різниця у закономірностях зміни цін протягом дня. Зазвичай це призводить до періодичного низького або негативного середнього прибутку з п’ятниці по понеділок на фондовому ринку.
Деякі теорії говорять, що ефект понеділка багато в чому пов’язаний із тенденцією компаній випускати погані новини в п’ятницю, після закриття ринків, що в понеділок знижує ціни на акції. Інші вважають, що ефект понеділка може бути пов’язаний з короткими продажами, що вплине на акції з високою короткою процентною позицією. Як варіант, ефект може бути просто результатом загасання оптимізму трейдерів між п’ятницею та понеділком.
Ефект вихідних роками є Федеральним резервом, до 1987 року у вихідні дні спостерігалася статистично значуща негативна віддача. Однак у дослідженні згадувалося, що ця негативна віддача зникла в період між 1987 і 1998 роками. З 1998 року мінливість у вихідні знову зросла, і явище ефекту понеділка залишається предметом обговорення.