Не марговані цінні папери
Що таке немаргові цінні папери?
Цінні папери, що не підлягають маржинуванню, не можна купувати на маржі в певному брокерському центрі чи фінансовій установі. Вони повинні повністю фінансуватися за рахунок грошових коштів інвестора.
Більшість брокерських фірм мають внутрішні списки цінних паперів, що не підлягають маржинуванню, які інвестори можуть знайти в Інтернеті або звернувшись до своїх установ. Ці переліки будуть з часом коригуватися з урахуванням змін у цінах акцій та волатильності. Акціонери в цінних паперах, що не підлягають маржинуванню, не збільшують купівельну здатність інвестора.
Ключові винос
- Цінні папери, що не підлягають маржинуванню, не можна купувати на маржі в певному брокерському центрі чи фінансовій установі, і вони повинні повністю фінансуватися за рахунок грошових коштів інвестора.
- Цінні папери, що не підлягають маржинуванню, створюються для зменшення ризиків та контролю за витратами на нестабільні запаси.
- Немаргіновані цінні папери включають нещодавні IPO, копійки акцій та безрецептурні акції дошки оголошень.
- Недоліком маржинальних цінних паперів є те, що вони можуть призвести до викликів маржі, що в свою чергу спричиняє ліквідацію цінних паперів та фінансові збитки.
- Цінні папери, які можуть бути розміщені на маржовому рахунку в якості забезпечення, відомі як маржинальні цінні папери.
Як працюють немаргові цінні папери
Головною метою утримувати деякі цінні папери від маржинальних інвесторів є пом’якшення ризику та контроль адміністративних витрат через надмірні надбавки до націнки на, як правило, мінливі запаси з невизначеними грошовими потоками.
Приклади немарних цінних паперів включають нещодавні первинні публічні розміщення (IPO). Коли інформаційне агентство повідомляє, що компанія робить першу в історії пропозицію продати акції громадськості, це називається IPO. Безрецептурні акції дошки оголошень і копійчані акції, які є акціями, що торгуються на акцію вартістю менше 5 доларів і належать невеликим компаніям, також є не маргінованими цінними паперами згідно з указом Федерального резервного комітету.
На розсуд брокера можуть бути виключені інші цінні папери, такі як акції з цінами на акції, які не перевищують 5 доларів, або є надзвичайно нестабільними. Деякі цінні папери невеликого обсягу також не піддаються маргінації.
Цінні папери, що підлягають маржинуванню, проти немарних
Маржирувані цінні папери це ті, які можуть бути розміщені як застава на маржинальному рахунку. Залишок цих цінних паперів може враховувати початкову маржу та вимоги до маржі обслуговування. Маржові цінні папери дозволяють позичати їх. Однак цінні папери, що не підлягають маржинуванню, не можуть бути передані в заставу на брокерському маржовому рахунку.
Недоліком маржинальних цінних паперів є те, що це може призвести до вищезазначених маржинальних викликів, які можуть включати несподівану ліквідацію цінних паперів. Цінні папери, що підлягають маржинації, можуть збільшити прибуток, але це також може посилити збитки.
Приклад цінних паперів, що не підлягають маржинації
Чарльз Шваб встановлює свої маржинальні вимоги, щоб певні цінні папери не мали маржинальності. Schwab допускає більшість акцій та ETF як маржинальні цінні папери, якщо ціна акцій становить $ 3 або вище.
Крім того, пайові фонди дозволяються, якщо вони перебувають у власності більше 30 днів, як і корпоративні, казначейські, муніципальні та державні облігації інвестиційного рівня. IPO, що перевищують певний рівень волатильності, не можна маргінувати. Однак IPO є маржинальними, якщо їх придбати через один робочий день після IPO на вторинній біржі.
Особливі міркування
Цінні папери, що не підлягають маржинуванню, мають вимогу щодо маржі на 100%. Однак певні акції мають особливі вимоги до націнки. Акції зі спеціальними маржинальними вимогами є маржинальними, але вони мають вищу маржову вимогу, ніж типові акції, і мінімальний, необхідний брокерам.
Наприклад, Чарльз Шваб зазвичай вимагає початкового запасу на обслуговування 30%. Для певних летких запасів початковий запас технічного обслуговування є вищим. Ці запаси включають Advanced Micro Devices ( AMD ), який має спеціальний запас обслуговування в 40%. Тим часом Tesla ( TSLA ) має унікальний запас обслуговування в 75%.