Позабіржова дошка оголошень (OTCBB)

Що таке позабіржова дошка оголошень (OTCBB)?

Позабіржова дошка оголошень (OTCBB) – це послуга електронних котирувань (котирувань), що надається Органом регулювання фінансової галузі (FINRA) своїм підписаним членам, що надає позабіржові (OTC) дані про торгівлю акціями США. На відміну від інших позабіржових платформ, OTCBB – це послуга лише з котируванням.

У 2020 році FINRA оголосила, що припиняє свою діяльність OTCBB, оскільки основна частина позабіржових торгів акціями зараз відбувається на платформах OTC Markets Group.

Розуміння OTCBB

Раніше OTCBB пропонував трейдерам та інвесторам найсвіжіші котирування, ціни останньої продажу та інформацію про обсяги акцій цінних паперів, що торгуються позабіржово. Усі компанії, перелічені на цій платформі, мали подавати поточну фінансову звітність до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) або регуляторного органу.

Позабіржова дошка оголошень (OTCBB) була заснована в 1990 році після того, як Закон про реформу акцій Пенні 1990 року передбачав, що SEC повинна розробити певний тип електронної системи котирування акцій, котрі не можуть котируватися на одній з основних бірж.  Акції, що торгуються позабіржово, торгувались між приватними особами та маркет-мейкерами за допомогою комп’ютерів та телефонів.

Як і сьогодні, позабіржові акції OTCBB не були частиною жодної великої біржі. Це в першу чергу тому, що позабіржові запаси, як правило, є невеликими та мінливими. Це ускладнює дотримання вимог щодо переліку.

Що ще важливіше з торгової точки зору, спред між ставками і пропозицією, як правило, більший для цих акцій, оскільки вони, як правило, торгуються з меншою частотою, ніж біржові.  Лише декілька вибраних акцій OTCBB успішно перейшли з позабіржового ринку на основну біржу.

Важливість OTCBB та позабіржових ринків

Для тих невеликих компаній, які не можуть задовольнити вимоги до лістингу для торгівлі своїми цінними паперами на національних біржах, OTCBB була важливою альтернативою, і поточні пропозиції позабіржових ринків продовжують відігравати цю роль. Малі компанії потребують фінансування від інвесторів для зростання, хоча їх загальна ринкова вартість ніколи не може скласти конкуренцію середнім капіталам. Інвесторів, у свою чергу, приваблює велика прибутковість, яка все ще може мати місце на позабіржовому ринку, оскільки деякі з цих фірм знаходять постійний успіх та великі прибутки.

Хоча ці компанії використовують позабіржові ринки замість однієї з основних бірж, інвесторам важливо пам’ятати, що OTCBB та позабіржові ринки насправді не є фактичною біржею, а лише послугою котирувань. Всі цінні папери, що торгуються позабіржово, насправді торгуються мережею маркет-мейкерів, які вводять різні котирування та торгують через захищену комп’ютерну мережу, доступ до якої можуть отримати лише ті, хто підписався.

Поступове припинення OTCBB

Як вже згадувалося зверху, майже всі позабіржові котирування акцій та торгів зараз проводяться на платформах OTC Markets Group, включаючи OTCQX, OTCQB та OTC Pink.

OTCBB все ще надає інформацію про ринок через веб-сайт FINRA, але зараз вона майже не застаріла. Зокрема OTCQB фактично замінила OTCBB як основний ринок торгівлі позабіржовими цінними паперами, що звітує перед американським регулятором. Оскільки він не має мінімальних фінансових стандартів, OTCQB часто включає компанії-виробники,  копійчані акції та невеликих іноземних емітентів.

FINRA подала в грудні 2020 р. До Зміни правила до SEC комісію, яка пропонує та планує повністю припинити діяльність OTCBB найближчим часом.

OTCBB проти рожевих таблиць

У рожевих аркушах є приватна компанія, в той час як FINRA надав послугу ОТС. Інша відмінність між рожевими листами та OTCBB полягає в тому, що існують більш суворі  Національним бюро котирувань  (NQS), яке в 2011 році змінило свою назву на OTC Markets Group.