Односторонній ринок
Що таке односторонній ринок?
Одностороннім або одностороннім ринком є ринок, який виникає, коли маркет-мейкери цитують лише одну із заявок або ціну запиту. Односторонні ринки виникають, коли ринок сильно рухається в певному напрямку.
Навпаки, двосторонній ринок – це ринок, де котируються як пропозиція, так і пропозиція.
Ключові винос
- Односторонній ринок – це ринок цінних паперів, на якому маркет-мейкери вказують лише ціну заявки або ціни пропозиції.
- Поширеним прикладом одностороннього ринку є випадки, коли маркетингові агенти пропонують частки в IPO, на які існує значний попит інвесторів.
- Ринки з одностороннім рухом можуть також виникати в ситуаціях, коли ринок опанував страхом, наприклад, коли міхур з активами руйнується.
- Менеджери ринку пом’якшують ризик односторонніх ринків, стягуючи ширший розкид між цінами своїх пропозицій та пропозицій.
Розуміння односторонніх ринків
Маркет-мейкери повинні підтримувати двосторонній ринок, де інвесторам відображаються як ціна пропозиції, так і ціна пропозиції. Це відоме як розповсюдження ставки-запиту. Однак, якщо певний запас має великий інтерес, а маркет-мейкер продає єдиний товар, маркет-мейкер має можливість продати акції за дуже високу ціну і, отже, виставити лише одну пропозицію. Це створює однобічний ринок.
Односторонні ринки виникають, коли є лише потенційні покупці або продавці, зацікавлені в певній безпеці, але не обидва. Хоча ці ситуації відносно рідкісні, вони іноді трапляються стосовно первинних публічних розміщень акцій (IPO) компаній, що очікуються в очікуванні.
Односторонні ринки можуть також стосуватися ситуацій, коли весь ринок сильно рухається в певному напрямку. Наприклад, припустімо, що фармацевтична компанія досліджувала засоби лікування раку, і після десятиліть випробувань та експериментів виявила прорив, який веде до створення та патентування вакцини проти раку, яка є майже на 100 відсотків ефективною. Це революційне відкриття врятує відразу десятки мільйонів життів, а оскільки запатентовано винахід, саме ця фармацевтична компанія буде єдиним постачальником.
Майже кожен інвестор хоче придбати акції цієї компанії, а ніхто не хоче продавати. Фізичні особи або брокерські фірми, які виступають маркетинговими компаніями фармацевтичної компанії, зобов’язані сприяти торгівлі і, отже, діяти як продавці. Відповідно, вони представляють лише ціну пропозиції акцій у своєму інвентарі.
Наслідки одностороннього ринку
Односторонні ринки можуть бути нестабільними та дуже стресовими для фінансових установ, які виступають як маркет-мейкери, які зобов’язані сприяти торгівлі певними акціями, навіть якщо це менш економічно чи незручно.
Через велику кількість одиниць, що знаходяться в їх запасах, маркет-мейкери припускають високий рівень ризику та отримують компенсацію за цей ризик утримання активів. Ризик, з яким вони стикаються, – це можливе зниження вартості цінного папера чи активу після його придбання у продавця та до його продажу покупцеві. Ці брокерські фірми “створюють ринок”, купуючи та продаючи цінні папери певного набору компаній брокерським фірмам, які є членами цієї біржі.
Хоча односторонні ринки можуть бути мінливими та невизначеними, приклад фармацевтичної компанії також демонструє, як односторонні ринки можуть бути цілком вигідними для ринкових виробників. Це впливає на інвесторів, тому що коли маркет-мейкер може продати акції за дуже високі ціни, це означає, що інвестори, ймовірно, також заплатять дуже високу ціну.