Ідеальна живоплот
Що таке ідеальна живоплот?
Ідеальне хеджування – це позиція, яку займає інвестор, яка б усунула ризик існуючої позиції, або позиція, яка виключає всі ринкові ризики з портфеля. Для того, щоб бути ідеальною хедж, позиція повинна мати 100% зворотну кореляцію з початковою позицією. Таким чином, ідеальну живопліт рідко можна зустріти.
Розуміння ідеальної живоплоту
Поширеним прикладом майже ідеального хеджування може бути інвестор, який використовує комбінацію утримуваних акцій та протилежних опціонів, щоб самострахуватися від будь-яких втрат в акції. Недоліком цієї стратегії є те, що вона також обмежує потенціал зростання позицій акцій. Більше того, існують витрати на утримання живої огорожі, яка зростає з часом. Тож навіть тоді, коли ідеальний хедж можна створити з використанням опціонів, ф’ючерсів та інших похідних інструментів, інвестори використовують їх протягом певних періодів часу, а не як постійний захист.
Ідеальні живоплоти в практичному світі
Коли термін ідеальна хеджування застосовується у світі фінансів, це, як правило, означає ідеальну хеджування, як оцінюється за власною толерантністю доповідача. Насправді немає причин повністю усувати всі ризики інвестиції, оскільки ризик стерилізації має подібний вплив на винагороду. Натомість інвестори та торговці прагнуть встановити діапазон вірогідності, коли гірші та найкращі результати є прийнятними.
Трейдери роблять це, встановлюючи торговий діапазон для основного, чим вони торгують. Стрічка може бути зафіксована або може рухатися вгору-вниз разом із основою. Однак, чим складніша стратегія хеджування, тим більша ймовірність того, що самі витрати на хеджування можуть вплинути на загальний прибуток.
Те саме стосується інвесторів у традиційні цінні папери. Існує багато стратегій хеджування власних акцій, що включають ф’ючерси, опціони кол-кол і пут, конвертовані облігації тощо, але всі вони несуть певні витрати на реалізацію. Інвестори також намагаються створити “ідеальні” живоплоти шляхом диверсифікації. Знаходячи активи з низькою або зворотною кореляцією, інвестори можуть забезпечити більш плавну загальну дохідність портфеля. Тут знову ж таки відіграє роль хеджування в тому, що інвестор пов’язує капітал і сплачує комісію за транзакції протягом усього процесу диверсифікації.
Популярні “Ідеальні” живоплоти
Теоретично існують ідеальні живоплоти, але вони рідко коштують витрат протягом будь-якого періоду часу, за винятком найбільш нестабільних ринків. Однак існує кілька видів активів, які часто називають ідеальним хеджуванням. У цьому контексті ідеальне хеджування означає безпечний притулок для капіталу на нестабільних ринках. Цей список включає ліквідні активи, такі як готівка та короткострокові векселі, а також менш ліквідні інвестиції, такі як золото та нерухомість. Потрібно дуже мало досліджень, щоб знайти проблеми з усіма цими ідеальними живоплотами, але ідея полягає в тому, що вони менш співвідносяться з фінансовими ринками, ніж інші місця, де ви можете припаркувати свої гроші.