Облігації державного призначення
Що таке облігація державного призначення?
Облігації державного призначення – це вид боргового забезпечення, який муніципалітети використовують для фінансування об’єктів громадських робіт та благоустрою. Облігації державного призначення повинні фінансувати проект, який приносить користь громадськості в цілому, а не приватним особам.
Облігації державного призначення мають переважно статус звільнення від оподаткування. Їх доходи не оподатковуються на федеральному рівні, а часто і на рівні штату, якщо особа проживає в державі випуску облігацій.
Ключові винос
- Облігації державного призначення – це муніципальні облігації, випущені штатом, муніципалітетом або округом для фінансування проектів, що приносять користь громадськості, таких як школи, парки або дороги загального користування.
- Цей вид облігацій контрастує з облігаціями приватного призначення, типом облігацій, що забезпечує фінансування проекту, для якого щонайменше 10% вигоди спрямовується на приватний сектор.
- Для покупця цих облігацій будь-які зароблені відсотки звільняються від оподаткування федеральним податком на прибуток і можуть бути звільнені від податку на прибуток штату, якщо покупець проживає в штаті, в якому випущена облігація.
- Облігації державного призначення – це різновид облігацій загального зобов’язання (GO); як такі, муніципалітети не зобов’язані надавати активи під заставу; натомість вони прагнуть повернути борг шляхом оподаткування та будь-яких доходів від проекту.
Як працює облігація державного призначення
Облігації державного призначення – це конкретний вид муніципальних облігацій, що фінансують державний проект. Вони фінансують проекти державної роботи, які не залучають приватних інвестицій та не приносять доходу. Ці облігації зазвичай використовуються для фінансування таких проектів, як будівництво та обслуговування доріг, бібліотек, басейнів та інших комунальних закладів.
Облігації державного призначення звільняються від оподаткування федеральним податком на прибуток і вперше були визначені Законом про податкову реформу 1986 року, який вимагає класифікації як облігацій державного призначення, або приватних цілей. Для того, щоб випустити облігацію державного призначення, муніципалітет повинен мати можливість оподатковувати своїх жителів, а також мати можливість здійснювати видатну власність або поліцію.
Облігації державного призначення – це різновид муніципальних облігацій, класифікованих як облігації загального зобов’язання (GO). Облігації GO отримують підтримку від кредитної та податкової влади, що видає юрисдикцію, на відміну від облігацій, забезпечених доходом від будь-якого проекту. Як облігації загального зобов’язання, облігації державного призначення не вимагають активів під заставу; натомість муніципалітети випускають ці облігації з переконанням, що вони зможуть погасити своє боргове зобов’язання шляхом оподаткування або доходів від проектів.
Нагляд за випуском облігацій державного призначення
Цінні папери Нормотворчість Рада муніципального (MSRB), є регулюючим органом, який створює правила і політику для інвестиційних компаній і банків у видачі та продажу муніципальних облігацій, векселів та інших муніципальних цінні папери. Штати, міста та округи випускають муніципальні цінні папери з різних причин. MSRB є офіційним джерелом даних та заяв про розкриття інформації про всі наявні муніципальні боргові цінні папери. Емітенти погоджуються надавати конкретну інформацію MSRB. Ця інформація включає щорічні фінансові звіти та повідомлення про такі події, як прострочення, неплатежі, позапланові залучення резервів обслуговування боргу та будь-яку діяльність, яка може вплинути на статус звільнення від оподаткування цінного паперу.
Державне призначення проти облігацій приватного призначення
Облігації державного призначення вимагають, щоб більшість фінансуваних проектів приносили користь широкому загалу. На відміну від цього, облігації приватного призначення фінансують проект, для якого щонайменше 10% вигоди надійде суб’єкту приватного сектору.
Наприклад, місто сподівається залучити економічні інвестиції і хоче, щоб корпорація відкрила новий штаб-квартиру в місті. Щоб спокусити корпорацію, місто випускає муніципальну облігацію, надаючи корпорації кошти на будівництво нової штаб-квартири. Муніципалітет сподівається, що цей офіс створить робочі місця та стимулюватиме економіку міста.
Випускаючи облігації, корпорація може позичати кошти за нижчою процентною ставкою, ніж запропонує банк. Місто отримує вигоду від економічного зростання. Однак дохід, який інвестори отримують від цієї облігації, оподатковується, оскільки приватна організація приносить дохід.