Теорія раціональних очікувань

Що таке теорія раціональних очікувань?

Теорія раціональних очікувань – це концепція та техніка моделювання, яка широко використовується в макроекономіці. Теорія стверджує, що люди базують свої рішення на трьох основних факторах: їхній людській раціональності, доступній їм інформації та їх минулому досвіді.

Теорія припускає, що поточні очікування людей від економіки самі можуть впливати на те, яким стане майбутній стан економіки. Ця заповідь контрастує з думкою про те, що державна політика впливає на фінансово-економічні рішення.

Розуміння теорії раціональних очікувань

Теорія раціональних очікувань є домінуючою моделлю припущень, що використовується у ділових циклах та фінансах як наріжний камінь ефективної ринкової гіпотези (ЕМГ). 

Економісти часто використовують доктрину раціональних очікувань для пояснення передбачуваних темпів інфляції або будь-якого іншого економічного стану. Наприклад, якщо показники інфляції в минулому були вищими, ніж очікувалося, тоді люди можуть вважати це разом з іншими показниками означанням того, що інфляція в майбутньому також може перевершити очікування.

Використання ідеї «очікувань» в економічній теорії не є новим. У 1930-х роках відомий британський економіст Джон Мейнард Кейнс відводив очікування людей щодо майбутнього – які він називав “хвилями оптимізму та песимізму” – центральною роллю у визначенні ділового циклу.

Однак фактичну теорію раціональних очікувань запропонував Джон Ф. Мут у своїй фундаментальній роботі “Раціональні очікування та теорія руху цін”, опублікованій у 1961 р. У журналі ” Econometrica”. Мут використовував цей термін для опису численних сценаріїв, в яких результат частково залежить від того, що люди очікують, що станеться. Теорія не дожила до 1970-х років з Робертом Е. Лукасом-молодшим. та неокласична революція в економіці.

Вплив очікувань та результатів

Очікування та результати впливають один на одного. Існує постійний потік зворотного зв’язку від минулих результатів до поточних очікувань. У періодичних ситуаціях спосіб розвитку майбутнього з минулого має тенденцію бути стабільним, і люди коригують свої прогнози відповідно до цієї стабільної моделі.

Ця доктрина мотивована думкою, яка спонукала Авраама Лінкольна стверджувати: «Ти можеш постійно обдурювати деяких людей, а часом і всіх людей, але ти не можеш постійно обдурювати всіх людей. ”

З точки зору теорії раціональних очікувань, заява Лінкольна націлена: теорія не заперечує, що люди часто роблять помилки прогнозування, але припускає, що помилки не будуть повторюватися постійно.

Оскільки люди приймають рішення, виходячи з наявної інформації, яка є в поєднанні з їхнім минулим досвідом, більшість випадків їх рішення будуть правильними. Якщо їх рішення будуть вірними, тоді матимуться ті самі очікування на майбутнє. Якщо їхнє рішення було неправильним, вони скорегують свою поведінку, виходячи з минулої помилки.

Теорія раціональних очікувань: чи працює?

Економіка значною мірою спирається на моделі та теорії, багато з яких взаємопов’язані. Наприклад, раціональні очікування мають критичний зв’язок з іншою фундаментальною ідеєю в економіці: концепцією рівноваги. Обгрунтованість економічних теорій – чи працюють вони як слід при прогнозуванні майбутніх держав? – завжди суперечлива. Прикладом цього є триваюча дискусія щодо неможливості існуючих моделей передбачити або розплутати причини фінансової кризи 2007–2008 років.

Оскільки в економічних моделях бере участь безліч факторів, це ніколи не є простим питанням працювати чи не працювати. Моделі – це суб’єктивні наближення реальності, які призначені для пояснення спостережуваних явищ. Прогнози моделі повинні гартуватися випадковістю основних даних, які вона прагне пояснити, і теоріями, що керують її рівняннями. 

Коли Федеральний резерв вирішив використати програму кількісного пом’якшення, щоб допомогти економіці в умовах фінансової кризи 2008 року, він мимоволі встановив недосяжні очікування для країни. Програма знижувала процентні ставки більше семи років. Таким чином, вірно теорії, люди почали вірити, що процентні ставки залишаться низькими.