Резервна валюта

Що таке резервна валюта?

Резервна валюта – це велика кількість валюти, що зберігається центральними банками та іншими великими фінансовими установами для підготовки до інвестицій, операцій та міжнародних боргових зобов’язань або для впливу на їхній внутрішній курс. Великий відсоток товарів, таких як золото та нафта, оцінюється в резервній валюті, що змушує інші країни утримувати цю валюту для оплати цих товарів.

Розуміння резервної валюти

Утримання резервної валюти мінімізує ризик обмінного курсу, оскільки країні, що закуповує, не доведеться обмінювати свою валюту на поточну резервну валюту, щоб здійснити покупку. З 1944 року долар США є основною резервною валютою, яку використовують інші країни. Як результат, іноземні держави пильно стежать за грошово-кредитною політикою Сполучених Штатів, щоб гарантувати, що на величину їх резервів не вплине негативно інфляція чи зростання цін.

Як долар США став світовою резервною валютою

Повоєнна поява США як домінуючої економічної сили мала величезні наслідки для світової економіки. Свого часу валовий внутрішній продукт США (ВВП), який є показником загального обсягу виробництва країни, становив 50% світового економічного виробництва.

Як результат, мало сенс, що долар США стане глобальним валютним резервом. У 1944 році, після Бреттон-Вудської угоди, делегати з 44 країн офіційно погодились прийняти долар США в якості офіційної резервної валюти. З тих пір інші країни прив’язували свої обмінні курси до долара, який на той час був конвертованим до золота. Оскільки долар із підтримкою золота був відносно стабільним, це дозволило іншим країнам стабілізувати свої валюти.

Спочатку світ виграв від міцного і стабільного долара, а США процвітали завдяки вигідному курсу обміну своєї валюти. Іноземні уряди до кінця не усвідомлювали, що хоча золотовалютні резерви підтримують їхні валютні резерви, США можуть продовжувати друкувати долари, забезпечені боргом, що зберігається як казначейство США. Оскільки США надрукували більше грошей для фінансування своїх витрат, підтримка золота за доларами зменшилася. Збільшення грошової маси доларів вийшло за рамки золотовалютних резервів, що зменшило величину валютних резервів, що зберігаються іноземними країнами.

Роз’єднання золота з доларом

Коли Сполучені Штати продовжували заливати ринки паперовими доларами для фінансування ескалації війни у ​​В’єтнамі та програм Великого суспільства, світ зростав обережним і почав перетворювати доларові резерви на золото. Ряд із золотом був настільки масштабним, що президент Ніксон був змушений втрутитися і відокремити долар від золотого стандарту, який поступився місцем плаваючим обмінним курсам, що використовуються сьогодні. Невдовзі вартість золота потроїлася, і долар розпочав своє десятирічне падіння.

Продовження віри в доларах США

Американський долар залишається світовим валютним резервом, головним чином через те, що країни накопичили стільки його, і що він все ще був найбільш стабільною та ліквідною формою обміну. Підкріплений найбезпечнішими з усіх паперових активів, казначейством США, долар все ще є найбільш викупною валютою для сприяння світовій торгівлі. З цієї причини малоймовірно, що найближчим часом американський долар зазнає обвал.

Євро, введений в 1999 році, є другою за розмірами резервною валютою у світі.За даними Міжнародного валютного фонду (МВФ), якому доручено сприяти світовому зростанню та торгівлі, центральні банки мають понад 6,7 трлн дол. Доларових резервів проти 2,2 трлн. Євро станом на 4 квартал 2019 року.