Валовий внутрішній продукт (ВВП)

Дохідний підхід

Дохідний підхід являє собою своєрідну золоту середину між двома іншими підходами до розрахунку ВВП. Дохідний підхід обчислює дохід, зароблений усіма факторами виробництва в економіці, включаючи заробітну плату праці, ренту, зароблену землею, віддачу капіталу у вигляді відсотків та прибуток підприємств. 

Підхідний підхід враховує деякі коригування для тих статей, які не вважаються виплатами, здійсненими до факторів виробництва. З одного боку, існують деякі податки, такі як податки з продажу та майна, які класифікуються як непрямі податки на бізнес. Крім того, до національного доходу також додається амортизація – резерв, який підприємства виділяють на облік для заміни обладнання, яке, як правило, зношується. Все це разом становить дохід даної нації.

ВВП проти ВНП проти ВНП

Хоча ВВП є широко використовуваною метрикою, існують і інші способи вимірювання економічного зростання країни. У той час як ВВП вимірює економічну активність у фізичних межах країни (незалежно від того, чи є виробники корінними в цій країні, або суб’єкти іноземної власності), валовий національний продукт (ВНП) – це показник загального виробництва осіб або корпорацій, корінним країни, в тому числі за кордоном. ВНП виключає внутрішнє виробництво іноземців.

Валовий національний дохід (ВНД) – ще одна міра економічного зростання. Це сума всіх доходів, отриманих громадянами або громадянами тієї чи іншої країни (незалежно від того, чи здійснюється основна економічна діяльність в країні чи за її межами). Взаємозв’язок між ВНП та ВНД подібний до взаємозв’язку між виробничим (виробничим) підходом та підходом доходу, що використовується для розрахунку ВВП. ВНП використовує виробничий підхід, тоді як ВНД використовує підхід доходу. З ВНД дохід країни обчислюється як її внутрішній дохід, плюс непрямі податки на бізнес та амортизація (а також чистий прибуток від іноземного фактора ). Показник чистого іноземного факторного доходу розраховується шляхом віднімання всіх платежів, здійснених іноземним компаніям та фізичним особам, від тих платежів, що здійснюються вітчизняному бізнесу.

В умовах глобальної економіки, що зростає, ВНД висувається як потенційно краща метрика загального економічного стану здоров’я, ніж ВВП. Оскільки певні країни більшу частину свого доходу вилучають за кордон іноземними корпораціями та приватними особами, показники їх ВВП набагато перевищують показник, що відображає їх ВНД.

Наприклад, у 2018 році ВВП Люксембургу становив 70,9 мільярда доларів, тоді як ВНД становив 45,1 мільярда доларів. Невідповідність відбулася через великі виплати решті світу через іноземні корпорації, які вели бізнес у Люксембурзі, залучені вигідним податковим законодавством крихітної країни. Навпаки, у США ВНП та ВВП істотно не відрізняються. У 2018 році ВВП США становив $ 20,6 трлн, тоді як його ВНД становив $ 20,8 трлн.

Коригування ВВП

Існує ряд коригувань, які можна внести до ВВП країни, щоб поліпшити корисність цього показника. Для економістів ВВП країни показує розмір економіки, але надає мало інформації про рівень життя в цій країні. Частково причиною цього є те, що чисельність населення та рівень життя в усьому світі не узгоджуються. Наприклад, порівняння номінального ВВП Китаю з номінальним ВВП Ірландії не дасть дуже значущої інформації про реальність життя в цих країнах, оскільки в Китаї населення Ірландії приблизно в 300 разів більше.

Щоб допомогти вирішити цю проблему, статистики іноді порівнюють ВВП на душу населення між країнами. ВВП на душу населення розраховується шляхом ділення загального ВВП країни на її населення, і ця цифра часто наводиться для оцінки рівня життя країни. Незважаючи на це, міра все ще недосконала. Припустимо, Китай має ВВП на душу населення 1500 доларів, тоді як Ірландія має ВВП на душу населення 15 000 доларів. Це не обов’язково означає, що середній ірландець у 10 разів вищий за середнього китайця. ВВП на душу населення не враховує, наскільки дорого жити в країні.

Паритет купівельної спроможності (ППС) намагається вирішити цю проблему шляхом порівняння кількості товарів та послуг, скоригованих на обмінний курс грошової одиниці, які можна придбати в різних країнах – порівняння ціни товару або кошика предметів у двох країнах після коригування для обмінного курсу між ними фактично.

Реальний ВВП на душу населення, скоригований на паритет купівельної спроможності, є суто уточненою статистикою для вимірювання справжнього доходу, що є важливим елементом добробуту. Фізична особа в Ірландії може заробляти 100 000 доларів на рік, тоді як фізична особа в Китаї може заробляти 50 000 доларів на рік. У номінальному вираженні працівник в Ірландії має кращий стан. Але якщо їжа, одяг та інші речі на рік коштують в Ірландії втричі дорожче, ніж у Китаї, однак у Китаю реальний дохід вищий.

Як використовувати дані про ВВП

Більшість країн публікують дані про ВВП щомісяця та квартали. У США Бюро економічного аналізу (BEA) публікує попередній випуск квартального ВВП через чотири тижні після закінчення кварталу та остаточний випуск через три місяці після закінчення кварталу. Випуски BEA є вичерпними та містять безліч деталей, що дозволяє економістам та інвесторам отримувати інформацію та інформацію про різні аспекти економіки.

Вплив ВВП на ринок, як правило, обмежений, оскільки він є «відсталим», і вже минув значний проміжок часу між кінцем кварталу та випуском даних про ВВП. Однак дані ВВП можуть вплинути на ринки, якщо фактичні цифри значно відрізняються від очікувань. Наприклад, S&P 500 зазнав найбільшого зниження за два місяці 7 листопада 2013 р. За повідомленнями про те, що ВВП США в Q3 збільшився на 2,8% в річному вимірі в порівнянні з оцінкою економістів у 2%. Дані викликали припущення про те, що посилення економіки може призвести до того, що Федеральний резерв США (ФРС) зменшить масштабну програму стимулювання, яка діяла на той час.

Оскільки ВВП є прямим показником стану здоров’я та зростання економіки, підприємства можуть використовувати ВВП як орієнтир для своєї бізнес-стратегії. Державні структури, такі як Федеральний резерв США, використовують темпи зростання та інші статистичні дані щодо ВВП як частину процесу прийняття рішень, визначаючи, який тип грошово-кредитної політики застосовувати. Якщо темпи зростання сповільнюються, вони можуть здійснити експансивну монетарну політику, щоб спробувати підсилити економіку. Якщо темпи зростання надійні, вони можуть використовувати грошово-кредитну політику, щоб уповільнити ситуацію, намагаючись стримати інфляцію.

Реальний ВВП – це показник, який найбільше говорить про стан економіки. Її широко дотримуються та обговорюють економісти, аналітики, інвестори та політики. Попередній випуск останніх даних майже завжди буде рухати ринки, хоча цей вплив може бути обмежений, як зазначено вище.

ВВП та інвестування

Інвестори спостерігають за ВВП, оскільки він забезпечує основу для прийняття рішень. Дані про “корпоративні прибутки” та “запаси” у звіті про ВВП є чудовим ресурсом для інвесторів, оскільки обидві категорії демонструють загальний ріст протягом періоду; Дані про прибуток підприємств також відображають прибуток до оподаткування, операційні грошові потоки та розподіли за всіма основними галузями економіки. Порівняння темпів зростання ВВП різних країн може відігравати певну роль у розподілі активів, допомагаючи прийняти рішення про те, чи варто інвестувати в швидкозростаючі економіки за кордоном, і якщо так, то в які.

Один цікавий показник, який інвестори можуть використовувати, щоб отримати певний сенс оцінки на ринку цінних паперів є співвідношенням від загальної ринкової капіталізації до ВВП, виражене у відсотках. Найближчим еквівалентом цього з точки зору оцінки запасів є ринкова капіталізація компанії до загального обсягу продажів (або доходів), що в перерахунку на одну акцію є загальновідомим співвідношенням ціни до продажу.

Подібно до того, як акції в різних секторах торгуються за різними співвідношеннями ціни до продажу, різні країни торгують за співвідношенням ринкової капіталізації та ВВП, яке буквально є на всій карті. Наприклад, за даними Світового банку, США мав коефіцієнт ринкової капіталізації до ВВП майже 165% за 2017 рік (останній рік за наявними показниками), тоді як у Китаю було трохи більше 71%, а в Гонконгу співвідношення 1274%.

Однак корисність цього співвідношення полягає у порівнянні його з історичними нормами для певної нації. Як приклад, у США відношення ринкової капіталізації до ВВП наприкінці 2006 р. Становило 130%, яке до кінця 2008 р. Впало до 75%. У ретроспективі вони представляли зони значного переоцінювання та заниження відповідно. для акцій США.

Найбільший мінус цих даних – відсутність своєчасності; інвестори отримують лише одне оновлення на квартал, і перегляди можуть бути досить великими, щоб суттєво змінити процентну зміну ВВП.

Історія ВВП

Концепція ВВП була вперше запропонована в 1937 році у доповіді Конгресу США у відповідь на Велику депресію, яку задумав і представив економіст Національного бюро економічних досліджень Саймон Кузнець. На той час найвищою системою вимірювання був ВНП. Після Бреттон-Вудської конференції в 1944 р. ВВП був широко прийнятий як стандартний засіб вимірювання національної економіки, хоча за іронією долі США продовжували використовувати ВНП як свій офіційний показник економічного добробуту до 1991 р., Після чого перейшли на ВВП.

Однак, починаючи з 1950-х років, деякі економісти та політики починають ставити під сумнів ВВП. Деякі спостерігали, наприклад, тенденцію приймати ВВП як абсолютний показник провалу чи успіху нації, незважаючи на те, що вона не враховує здоров’я, щастя, (не) рівність та інші складові фактори суспільного добробуту. Іншими словами, ці критики звернули увагу на різницю між економічним прогресом та соціальним прогресом. Однак більшість органів влади, як Артур Окун, економіст Ради економічних радників президента Кеннеді, твердо переконали, що ВВП є абсолютним показником економічного успіху, стверджуючи, що при кожному збільшенні ВВП відбудеться відповідне падіння безробіття.

Критика ВВП

Звичайно, є недоліки використання ВВП як показника. Окрім відсутності своєчасності, деякі зауваження щодо ВВП як міри:

• Він ігнорує значення неформальної чи незафіксованої економічної діяльності – ВВП покладається на зареєстровані операції та офіційні дані, тому не враховує масштаби неформальної економічної діяльності. ВВП не враховує величину зайнятості під столом,  активності на чорному ринку чи безоплатної волонтерської роботи, що може бути значним у деяких країнах. і не може врахувати цінність дозвілля та домашнього виробництва, які є повсюдними умовами людського життя у всіх суспільствах.
• Він географічно обмежений у глобально відкритій економіці – ВВП не враховує прибуток, зароблений в країні зарубіжними компаніями, які повертаються іноземним інвесторам. Це може завистити фактичний економічний випуск країни. Наприклад, ВВП Ірландії склав 210,3 млрд. Доларів США та ВНП 164,6 млрд. Доларів США у 2012 р., Різниця в 45,7 млрд. Доларів США (або 21,7% ВВП) в основному пов’язана з репатріацією прибутку іноземними компаніями, що базуються в Ірландії.
• Він наголошує на матеріальному виробництві, не враховуючи загального добробуту – лише зростання ВВП не може виміряти розвиток нації чи добробут її громадян, як зазначалося вище. Наприклад, країна може переживати швидке зростання ВВП, але це може покласти значні витрати на суспільство з точки зору впливу на навколишнє середовище та збільшення нерівності в доходах.
• Він ігнорує діяльність від бізнесу до бізнесу – ВВП враховує лише виробництво кінцевих товарів та нові капіталовкладення і навмисно відкладає проміжні витрати та операції між бізнесом. Роблячи це, ВВП завищує значення споживання щодо виробництва в економіці і є менш чутливим як показник економічних коливань порівняно з показниками, що включають діяльність від бізнесу до бізнесу.
• Витрати та марнотратство розглядаються як економічна вигода – ВВП враховує всі кінцеві приватні та державні витрати як збільшення доходів та результатів для суспільства, незалежно від того, є вони насправді продуктивними чи прибутковими. Це означає, що очевидно непродуктивна або навіть руйнівна діяльність звичайно враховується як економічна продукція та сприяє зростанню ВВП. Наприклад, це включає витрати, спрямовані на видобуток або передачу багатства між членами суспільства, а не на виробництво багатства (наприклад, адміністративні витрати на оподаткування або гроші, витрачені на лобіювання та пошук орендної плати ), витрати на інвестиційні проекти, для яких необхідні додаткові товари та робоча сила недоступна або на яку не існує фактичного споживчого попиту (наприклад, будівництво порожніх міст-привидів чи мостів, щоб нікуди не підключитися до жодної дорожньої мережі), а також витрати на товари та послуги, які або самі руйнують, або необхідні лише для компенсації інших руйнівної діяльності, а не для створення нового багатства (наприклад, виробництва військової зброї або витрат на охорону поліції та протидії злочинності).

Джерела даних про ВВП

Світовий банк розміщує одну з найнадійніших веб-баз даних. У ньому є один із найкращих та найповніших списків країн, для яких він відстежує дані про ВВП. Міжнародний фонд гроші (МВФ) також надає дані по ВВП за рахунок своїх численних баз даних, таких як World Economic Outlook і Міжнародної фінансової статистики.

Іншим високонадійним джерелом даних про ВВП є Організація економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР). ОЕСР надає не лише історичні дані, а й прогнози зростання ВВП. Недоліком використання бази даних ОЕСР є те, що вона відстежує лише країни-члени ОЕСР та кілька країн, що не є членами.

У США Федеральний резерв збирає дані з багатьох джерел, включаючи статистичні органи країни та Світовий банк. Єдиним недоліком використання бази даних Федерального резерву є відсутність оновлення даних про ВВП та відсутність даних для певних країн.

Бюро економічного аналізу (BEA), підрозділ Міністерства торгівлі США, видає власний аналітичний документ з кожним випуском ВВП, що є чудовим інструментом для інвесторів для аналізу цифр і тенденцій та читання основних моментів дуже тривалого повного випуску.

Суть

У своєму основному підручнику “Економіка” Пол Самуельсон та Вільям Нордхаус чітко підсумовують важливість національних рахунків та ВВП. Вони порівнюють здатність ВВП дати загальну картину стану економіки із супутником у космосі, який може знімати погоду на всьому континенті.

ВВП дозволяє політикам та центральним банкам судити про те, скорочується чи розширюється економіка, чи потрібно їй поштовх чи стримування, і чи не загрожує така рецесія чи інфляція. Як і будь-яка міра, ВВП має свої недоліки. В останні десятиліття уряди створили різні нюанси модифікацій у спробах підвищити точність та специфіку ВВП. Засоби обчислення ВВП також постійно еволюціонували з моменту його задуму, щоб не відставати від нових вимірювань промислової діяльності та генерування та споживання нових, нових форм нематеріальних активів.

Питання що часто задаються