Аналіз чутливості
Що таке аналіз чутливості?
Аналіз чутливості визначає, як різні значення незалежної змінної впливають на конкретну залежну змінну за певного набору припущень. Іншими словами, аналіз чутливості вивчає, як різні джерела невизначеності в математичній моделі сприяють загальній невизначеності моделі. Цей прийом використовується в певних межах, які залежать від однієї або декількох вхідних змінних.
Аналіз чутливості використовується у діловому світі та в галузі економіки. Він зазвичай використовується фінансовими аналітиками та економістами, а також відомий як аналіз “що-якщо”.
Ключові винос
- Аналіз чутливості визначає, як різні значення незалежної змінної впливають на конкретну залежну змінну за певного набору припущень.
- Ця модель також називається аналізом “що-якщо” або імітаційним аналізом.
- Аналіз чутливості може бути використаний для прогнозування ціни акцій публічно торгуваних компаній або того, як процентні ставки впливають на ціни облігацій.
- Аналіз чутливості дозволяє прогнозувати, використовуючи історичні, справжні дані.
Як працює аналіз чутливості
Аналіз чутливості – це фінансова модель, яка визначає вплив цільових змінних на основі змін в інших змінних, відомих як вхідні змінні. Ця модель також називається як-якщо або імітаційний аналіз. Це спосіб передбачити результат рішення з урахуванням певного діапазону змінних. Створюючи заданий набір змінних, аналітик може визначити, як зміни в одній змінній впливають на результат.
Як цільові, так і вхідні – або незалежні та залежні – змінні повністю аналізуються, коли проводиться аналіз чутливості. Людина, яка проводить аналіз, дивиться на те, як рухаються змінні, а також на те, як на ціль впливає вхідна змінна.
Аналіз чутливості може бути використаний для прогнозування ціни акцій публічних компаній. Деякі змінні, що впливають на ціни акцій, включають прибуток компанії, кількість випущених акцій, співвідношення боргу до власного капіталу (D / E) та кількість конкурентів у галузі. Аналіз можна уточнити щодо майбутніх цін на акції, роблячи різні припущення або додаючи різні змінні. Ця модель також може бути використана для визначення впливу впливу процентних ставок на ціни облігацій. У цьому випадку процентні ставки є незалежною змінною, тоді як ціни облігацій – залежною змінною.
Короткий огляд
Інвестори також можуть використовувати аналіз чутливості, щоб визначити вплив різних змінних на їх прибутковість.
Аналіз чутливості дозволяє прогнозувати, використовуючи історичні, справжні дані. Вивчаючи всі змінні та можливі результати, можна прийняти важливі рішення щодо бізнесу, економіки та інвестування.
Приклад аналізу чутливості
Припустимо, Сью – менеджер з продажу, яка хоче зрозуміти вплив споживання клієнтів на загальний обсяг продажів. Вона визначає, що продажі є функцією ціни та обсягу операцій. Ціна віджету 1000 доларів, а Сью продала минулого року 100 із загальним обсягом продажів 100 000 доларів. Сью також визначає, що збільшення обсягу транзакцій на 10% збільшує обсяг транзакцій на 5%. Це дозволяє їй побудувати фінансову модель та аналіз чутливості навколо цього рівняння на основі тверджень про те, що робити. Це може сказати їй, що відбувається з продажами, якщо трафік клієнтів збільшується на 10%, 50% або 100%. Виходячи зі 100 транзакцій сьогодні, 10%, 50% або 100% збільшення трафіку клієнтів дорівнює збільшенню транзакцій відповідно на 5%, 25% або 50%. Аналіз чутливості демонструє, що продажі дуже чутливі до змін у трафіку клієнтів.
Чутливість у порівнянні зі сценарієм аналізу
У сфері фінансів створюється аналіз чутливості, щоб зрозуміти вплив ряду змінних на певний результат. Важливо зазначити, що аналіз чутливості – це не те саме, що аналіз сценаріїв. Як приклад, припустимо, аналітик акціонерного капіталу хоче провести аналіз чутливості та аналіз сценаріїв щодо впливу прибутку на акцію (EPS) на відносну оцінку компанії, використовуючи коефіцієнт ціни до прибутку (P / E).
Аналіз чутливості базується на змінних, що впливають на оцінку, які фінансова модель може зобразити, використовуючи ціну змінних та EPS. Аналіз чутливості виділяє ці змінні, а потім реєструє діапазон можливих результатів. З іншого боку, для аналізу сценаріїв аналітик визначає певний сценарій, такий як обвал фондового ринку або зміна галузевого регулювання. Потім він змінює змінні в рамках моделі, щоб узгодити цей сценарій. У сукупності аналітик має вичерпну картину. Тепер він знає повний спектр результатів, враховуючи всі крайнощі, і розуміє, якими будуть результати, враховуючи конкретний набір змінних, визначених реальними сценаріями.
Переваги та обмеження аналізу чутливості
Проведення аналізу чутливості забезпечує ряд переваг для тих, хто приймає рішення. По-перше, він діє як поглиблене вивчення всіх змінних. Оскільки вони є більш поглибленими, прогнози можуть бути набагато надійнішими. По-друге, це дозволяє особам, які приймають рішення, визначити, де вони можуть зробити вдосконалення в майбутньому. Нарешті, це дає можливість приймати обґрунтовані рішення щодо компаній, економіки чи їх інвестицій.
Але є деякі мінуси використання такої моделі, як ця. Результати базуються на припущеннях, оскільки всі змінні базуються на історичних даних. Це означає, що він не зовсім точний, тому може бути місце помилкам при застосуванні аналізу до майбутніх прогнозів.