Вересневий ефект

Що таке вересневий ефект?

Вересневий ефект стосується історично слабкої віддачі фондового ринку за вересень. Існує статистичний випадок вересневого ефекту залежно від аналізованого періоду, але більша частина теорії є анекдотичною. Зазвичай вважається, що інвестори повертаються з літніх канікул у вересні, готові зафіксувати прибуток, а також податкові втрати до кінця року. Існує також думка, що окремі інвестори ліквідують запаси, що йдуть у вересні, щоб компенсувати витрати на навчання дітей. Як і у багатьох інших календарних ефектах, вересневий ефект вважається історичною химерністю даних, а не наслідком з будь-якими причинно-наслідковими зв’язками. 

РОЗБИВАННЯ Ефект від вересня

Вересневий ефект реальний в тому сенсі, що аналіз ринкових даних – найчастіше промислового середнього рівня Дау-Джонса (DJIA) – показує, що вересень – єдиний календарний місяць з негативною віддачею за останні 100 років. Однак ефект не є переважним і, що ще важливіше, не є передбачувальним у будь-якому корисному сенсі. Якби особа робила ставку проти вересня протягом останніх 100 років, ця особа мала б загальний прибуток. Якби інвестор зробив цю ставку лише в 2014 році, цей інвестор втратив би гроші.  

Жовтневий ефект 

Як і жовтневий ефект до цього, вересневий ефект паніки 1907 року, Чорним вівторком, четвергом та понеділком 1929 року та Чорним понеділком 1987 року. У вересні у вересні стільки ж збурень, скільки в жовтні. Це був місяць, коли первісна Чорна п’ятниця сталася в 1869 році, і два значні одноденні спади відбулися в DJIA в 2001 році після 11 вересня та в 2008 році, коли наростала криза субстрату. 

Однак, на думку Market Realist, ефект за останні роки розвіявся. За останні 25 років для S&P 500 середня щомісячна прибутковість за вересень становить приблизно  -0,4 відсотка,  тоді як середня щомісячна прибутковість є позитивною. Крім того, часті значні падіння не відбувалися у вересні так часто, як це було до 1990 року. Одне з пояснень полягає в тому, що, оскільки інвестори реагували шляхом “попереднього позиціонування”; тобто продаж акцій у серпні.

Пояснення щодо вересневого ефекту

Вересневий ефект не обмежується лише американськими запасами, але пов’язаний із ринками у всьому світі. Деякі аналітики вважають, що негативний вплив на ринки обумовлений сезонними поведінковими упередженнями, оскільки інвестори змінюють свої портфелі в кінці літа, щоб їх обналичити. Ще однією причиною може бути те, що більшість пайових фондів готівково готівково накопичують у своїх активах для отримання податкових втрат.