Соціальне інвестування за змінною капіталу (SICAV)
Що таке Société d’investissement à Capital Variable (SICAV)?
Société d’investissement à Capital Variable (Фонд SICAV) – це відкрита структура відкритих інвестиційних фондів, що торгується публічно в Європі. Фонди SICAV подібні до відкритих пайових фондів у США Акції у фонді купуються та продаються на основі поточної вартості чистих активів фонду (NAV).
Ключові винос
- SICAV – це структура відкритого інвестиційного фонду, запропонована європейськими фінансовими компаніями.
- Акції фонду SICAV є загальнодоступними для торгівлі за цінами, які базуються на вартості чистих активів фонду.
- SICAV розшифровується як Société d’investissement à Capital Variable, що дослівно перекладається англійською мовою як “Інвестиційна компанія зі змінним капіталом”.
Розуміння SICAV
SICAV регулюються європейським законодавством. Їх структуруванням можуть керуватися або регулятивні рамки Підприємств з колективного інвестування цінних паперів, що передаються (ПКІПЦП), або структура спеціалізованого інвестиційного фонду (SIF). Більшість фондів дотримуються закону про ПКІПЦП, прийнятого в 2009 році Європейською комісією для створення гармонізованого режиму в усій Європі щодо управління та продажу пайових фондів. Деякі SICAV можуть слідувати закону про SIF, прийнятому в лютому 2007 року, головним чином для інституційних інвесторів.
SICAV має раду директорів для нагляду за фондом. Кожен окремий акціонер отримує право голосу та має право відвідувати щорічні загальні збори. Термін SICAV є абревіатурою від Société d’investissement à Capital Variable. Ці кошти найбільш відомі та використовуються у Франції, Люксембурзі та Італії. Подібно до відкритих пайових фондів, SICAV не мають фіксованої кількості акцій, що торгуються на публічному ринку.
SICAV проти SICAF
SICAV часто протиставляються SICAF. SICAF подібні до закритих фондів у США. SICAF є абревіатурою від Société d’Investissement à Capital Fixe. Вони торгуються на біржах публічного ринку та працюють з фіксованою кількістю акцій.
Структуровані ПКІПЦП SICAV активно транскордонно продаються в Європі. Вони є одним з найбільш активно торгуваних інвестиційних продуктів у Європі. Фонди торгують на біржах у призначеній їм валюті.
Інвестиції SICAV
JPMorgan – один із світових менеджерів з управління активами, що пропонує вичерпний перелік інвестицій SICAV. Фірма управляє понад 600 SICAV.
Наприклад, у жовтні 2016 року фірма випустила корпоративні облігації JPM США (дистрибуція) – USD SICAV. Фонд прагне перевершити американський індекс оцінки корпоративних інвестицій Bloomberg Barclays, інвестуючи переважно в американські боргові цінні папери, деноміновані в доларах США. Фонд має щорічну плату в розмірі 1%, максимальну плату за вхід 3% та плату за вихід 0,50%.
Серія JPM Global Select Equity SICAV була однією з перших, яку компанія запустила. Дата створення стратегії – 30 квітня 1981 р. Вона має три фонди, деноміновані в доларах США, і два фонди, деноміновані в євро. Фонди фокусуються на інвестиціях у всьому світовому світовому ринку акцій.