Стиль дрейфу

Що таке стиль дрейфу?

Дрейф стилю – це відхилення фонду від його інвестиційного стилю або цілі. Відхилення стилю може бути природним чином наслідком збільшення капіталу в одному активі порівняно з іншими в портфелі. Це також може статися внаслідок зміни керівництва фонду або менеджера, який починає розходитися з повноваженнями портфеля.

Як правило, прихильність портфельного менеджера до управління активами фонду відповідно до його заявленого інвестиційного стилю протягом декількох років є позитивною якістю інвестицій. Зі зрозумілих причин, послідовність у цій конкретній області є кращою, ніж стиль дрейфу. Відомо, що менеджери, які переслідують результати, використовують різні стратегії, які часто є непродуктивними і можуть змінити профіль ризику і віддачі фонду для інвестора.

Розуміння стилю дрейфу

Дрейф стилю інвестування може стосуватися ситуації, коли менеджер фонду робить будь-які інвестиції поза заявленою ціллю інвестування фонду. Зареєстровані фонди перебувають під пильним розглядом щодо стилю, ніж приватні фонди, такі як хедж-фонди. Комісія з назвою фонду. Однак менеджери фондів можуть інвестувати решту частини на свій розсуд.

Хоча у фонду може бути чітко визначена інвестиційна мета, деякі параметри фонду можуть бути великими. Наприклад, фондовий фонд або фонд облігацій дозволяє менеджеру інвестувати у весь інвестований всесвіт акцій або облігацій. Коли допустимі інвестиції широкі, портфель має гнучкість для зміни стилю в рамках правових обмежень фонду. В акціонерному фонді стимуляція стилю може швидко відбутися, коли фондові вкладення фонду збільшуються за межі ринкової капіталізації. Наприклад, фондовий фонд, що інвестує значні кошти в невелику капіталізацію, може побачити, як його портфель переходить у портфель із середньою капіталізацією. Якщо єдиними юридичними обмеженнями фонду є те, що він інвестує в акції, то такий стиль дрейфу відповідає його стратегії. За тим самим сценарієм, менеджер фондових фондів може також бачити більші можливості для повернення в інших сферах ринку акцій, що може призвести до відхилення його від усталеного стилю.

Деякі керівники фондів можуть використовувати решту 20% фонду, які можна інвестувати більш гнучко, для здійснення екстремальних інвестицій поза основними цілями фонду. У деяких випадках це може бути відоме як стиль дрейфу, оскільки воно суттєво відхиляється від основного фокусу фонду. Менеджери фондів можуть використовувати похідні інструменти для хеджування деяких ризиків фонду для зменшення підтримки. Керівники фондів можуть також зберігати значні суми готівки в дискреційній частині фонду для оперативного управління.

Стиль дрейфу завдяки належній уважності

Інвестори в регульовані фонди можуть покладатися на правила SEC для певного захисту від стилю. Ризики зміни стилю можуть бути вищими для альтернативних фондів, таких як хедж-фонди. Стандартна інвестиційна перевірка може допомогти інвестору визначити дрейф стилю та зрозуміти зміну розподілу інвестиційного фонду. Звіти про запаси, розподіл активів, розподіл секторів та інша прозора інформація про володіння фондами є важливими для інвесторів. Графік ребалансування фонду може також свідчити про його сприйнятливість до дрейфу стилю. Деякі постачальники фінансових даних можуть також пропонувати звіт про коефіцієнт дрейфу стилю, що дозволяє інвесторам стежити за дрейфом стилю фонду.

Інвестори, не бажаючи стилю, можуть вибрати індексні фонди, які пропонуються з широким спектром стратегій, включаючи стиль, тему, вартість, зростання та імпульс. Індивідуальні індексні фонди, що відстежують певний стиль, можуть бути корисними для інвесторів, які прагнуть зменшити ризики зміни стилю.