Тонкий ринок
Що таке тонкий ринок?
Тонкий ринок на будь-якій фінансовій біржі – це проміжок часу, який характеризується низькою кількістю покупців і продавців, будь то окремі акції, цілий сектор або весь ринок. На тонкому ринку ціни, як правило, нестабільні.
Тонкий ринок також відомий як вузький ринок.
Ключові винос
- Тонкий ринок має мало активних учасників як з боку покупки, так і з боку продажу.
- Як результат, рух цін перевищує норму.
- Тонкий ринок – це протилежність ліквідного ринку, який має достатню кількість учасників, щоб підтримувати баланс між покупцями та продавцями.
Розуміння тонкого ринку
Тонкий ринок відрізняється високою волатильністю цін та низькою ліквідністю. Баланс між попитом та попитом може різко зірватися, створюючи значний вплив на ціни. Оскільки котирується мало пропозицій та запитів, потенційним покупцям і продавцям може бути навіть важко здійснити транзакцію.
Хоча загальний обсяг низький, окремі операції, як правило, великі. Це означає, що рух цін є більшим. Крім того, розбіжності між цінами заявки та попиту на актив, як правило, ширші, оскільки трейдери намагаються отримати прибуток від малої кількості учасників ринку.
Тонкий ринок є протилежністю ліквідного ринку, який характеризується великою кількістю покупців і продавців, сильною ліквідністю та відносно низькою волатильністю цін.
Короткий огляд
Індивідуальним інвесторам розумно уникнути тонкого ринку.
Найбільш передбачуваний тонкий ринок на Уолл-стріт відбувається щороку в останній половині серпня, коли більшість торговців кидають свої столи і йдуть на пляж.
Особливі міркування
Вплив на торгівлю
Коли дані на рівні транзакцій вперше стали доступними на початку 90-х років, вплив інституціональних інвесторів на тонкі ринкові ціни та на ринкові ціни загалом стало вперше зрозумілим. На операції кількох великих установ припадає понад 70% щоденного обсягу торгів на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE).
Це означає, що вони повинні враховувати розмір власних замовлень у своїх торгових стратегіях. Великі трейдери розбивають свої замовлення на менші блоки, які потім розміщуються в серії транзакцій, розподілених з часом.
Більше половини торгів, що здійснюються великими установами, зараз займають не менше чотирьох днів. Якби вони проштовхнули всі торги одночасно, ціни, які вони заплатили за покупку акцій або отримали їх для продажу акцій, негативно впливали б на їхні власні торгівлі.
Фактор ліквідності
Ліквідність, за визначенням, є мірою простоти та швидкості, з якою актив може бути перетворений у грошові кошти за справедливого наближення його вартості. Готівка в банку є ліквідним активом. Будинок або картина Старого Майстра – ні.
Загалом кажучи, акції можна вважати ліквідними активами. Їх можна легко продати в будь-який час, і готівка буде доступна лише з невеликою затримкою. Вони повинні мати вартість, рівну або більшу за їх первісну вартість, якщо продавець не вибрав програв.
Однак ринковість за своєю природою шкодить ліквідності. Окремим інвесторам може бути важко або неможливо отримати справедливу ціну на тонкому ринку.