Чайові
Що таке чайові?
Чайові – це акт надання матеріальної непублічної інформації про публічно торгувану компанію або цінний папір особі, яка не має повноважень мати інформацію.Поки інформація точна, чайові можуть принести величезний прибуток інвестору, який діє на неї при здійсненні операції з цінними паперами.У більшості випадків це також призводить до несправедливої вигоди для самоскида через заздалегідь домовлені угоди про розподіл торгового прибутку.Чайові тісно пов’язані з інсайдерською торгівлею.
Ключові винос
- Чайові – це повідомляти комусь секретну або непублічну інформацію про компанію чи цінний папір, що може спонукати їх здійснити операцію з використанням інсайдерської інформації.
- Чайові в цих випадках є незаконними: особа, яка отримує внутрішню інформацію, або знає, або підозрює, що самоскид порушує довірче обов’язок;самоскид отримує певну користь від перекидання;самоскид передає чайові з розрахунком, що одержувач спробує на цьому отримати прибуток.
- Поки інформація є точною, чайові можуть принести величезний прибуток інвестору, який незаконно та неетично діє на неї при здійсненні операції з цінними паперами.
Як працює чайові
Чайові можуть відбуватися особисто, по телефону, поштою, електронною поштою чи в Інтернеті.Чайові в цих випадках є незаконними: особа, яка отримує внутрішню інформацію, або знає, або підозрює, що самоскид порушуєдовірче обов’язок ;самоскид отримує певну користь від перекидання;самоскид передає чайові з розрахунком, що одержувач спробує на цьому отримати прибуток.
Хоча випадки чайових трапляються рідко, інвестиційні банкіри та адвокати часто володіють суттєвою непублічною інформацією, яка може бути використана для надання чайових. Оголошення про злиття та поглинання (M&A) часто призводять до значного руху цін на акції задіяних компаній.
Багато з цих потенційних угод злиття та поглинання працюють за тижні або місяці до того, як вони будуть оголошені громадськості. Ряд вищих банкірів, бухгалтерів, юристів та їх молодший персонал (навіть адміністративний персонал) матиме знання про ці майбутні угоди, але вони зобов’язані суворими правилами конфіденційності. Розповсюдження інформації не уповноваженими особами призведе до звільнення самоскида і, можливо, зіткнеться з набагато гіршими юридичними наслідками.
Короткий огляд
Чайові можуть також відбуватися до оголошення про прибуток компанії.
Штрафи за чайові
Якщо фізичну особу звинувачують у дачі чайових родичу або другові – який потім торгує цінними паперами згідно з внутрішньою інформацією – ця особа може бути притягнута до відповідальності у три рази більше прибутку або уникнення збитків, плюс знецінення торгових прибутків, не може заплатити.
Приклад чайових
Припустимо, у компанії є фінансовий аналітик, який допомагає складати щоквартальні звіти про прибутки. Аналітик дізнається, що несподіваний дефіцит прибутку на акцію ( EPS ) буде оголошений у день оголошення прибутку компанії. Він ділиться цією інформацією з другом, поки вони разом випивають пива в барі. Потім друг аналітика купує велику кількість пут-опціонів на акції компанії через онлайн-рахунок своєї матері.
На дату оголошення про прибуток компанії запас падає, приносячи величезний прибуток тіппі (другові аналітика). Чайник прибутку ділиться зі своїм другом, самоскидом. Коли Генеральна прокуратура дізнається про цей випадок давання чайових, обох цих осіб звільняють їх роботодавці та подають до суду за інсайдерську торгівлю, що врешті-решт призводить до знецінення прибутку від торгівлі.