Витрати на операції

Що таке вартість транзакції?

Трансакційні витрати – це витрати, понесені під час купівлі чи продажу товару чи послуги. Трансакційні витрати представляють робочу силу, необхідну для виведення товару чи послуги на ринок, що породжує цілі галузі, що займаються полегшенням обміну. У фінансовому сенсі трансакційні витрати включають комісійні та спреди брокерів, які є різницею між ціною, яку дилер заплатив за цінний папір, і ціною, яку платить покупець.

Ключові винос

  • Трансакційні витрати – це виплати, які банки та брокери отримують від покупців та продавців за свою роль.
  • Трансакційні витрати є одним із ключових факторів, що визначають чистий прибуток.
  • Різні класи активів мають різний діапазон трансакційних витрат; інвестори повинні вибирати активи з витратами, які знаходяться в нижньому кінці діапазону для їх видів.




Розуміння витрат на операції

Трансакційні витрати для покупців і продавців – це виплати, які банки та брокери отримують за свої ролі. Існують також трансакційні витрати на купівлю-продаж нерухомості, які включають комісію агента та витрати на закриття, такі як плата за пошук заголовка, комісія за оцінку та державні збори. Іншим видом трансакційних витрат є час і праця, пов’язані з перевезенням товарів чи товарів на великі відстані.

Трансакційні витрати важливі для інвесторів, оскільки вони є одним із ключових факторів, що визначають чистий прибуток. Трансакційні витрати зменшують віддачу, і з часом високі трансакційні витрати можуть означати втрату тисяч доларів не лише за рахунок самих витрат, але й через те, що витрати зменшують кількість капіталу, який можна інвестувати. Такий ефект мають такі збори, як коефіцієнти витрат взаємних фондів. Різні класи активів мають різний діапазон стандартних трансакційних витрат і комісій. За інших рівних умов інвестори повинні вибирати активи, витрати яких знаходяться в нижньому кінці діапазону для своїх видів.


Усунення витрат на операції

Коли трансакційні витрати зменшуються, економіка стає більш ефективною, і більше капіталу та робочої сили звільняється для виробництва багатства. Зміни такого характеру не відбуваються без посилення болю, оскільки ринок праці повинен адаптуватися до нових умов.

Одним із видів трансакційних витрат є перешкода для спілкування. Коли продавець і покупець, що ідеально відповідають іншим способам, мають абсолютно нульові засоби зв’язку, трансакційні витрати угоди занадто високі, щоб їх можна було подолати. Банк виконує роль посередника, поєднуючи заощадження з інвестиціями, а процвітаюча економіка виправдовує дохід банку за трансакційні витрати на збирання інформації та зв’язування сторін.

Однак епоха інформації, зокрема приплив Інтернету та телекомунікацій, значно зменшила бар’єри у спілкуванні. Споживачі більше не потребують великих установ та їх агентів для здійснення освітніх покупок. З цієї причини виживання страхового агента ставиться під загрозу широким колом технологічних стартапів, які працюють на веб-сайтах, що продають або просувають страхові поліси. Легкий доступ до інформації та спілкування, який забезпечує Інтернет, також загрожує життю таких робочих місць, як агент з нерухомості, брокер та продавець автомобілів. Вважається тим, що знищило Скоттрейд.

По суті, ціни на багато товарів та послуг знизились через зменшення бар’єрів у спілкуванні між повсякденними людьми. Роздрібні продавці та мерчендайзери також виконують роль посередників, поєднуючи споживачів з виробниками. Роздрібної індустрії також збитий в останні роки, з електронної комерції компанії Amazon.com передаючи традиційні гіганти, такі як Коля і Мейсі в композиційному рахунок на основі активів, доходів і ринкової вартості.

Приклад витрат на операції

Середня річна вартість транзакцій для взаємного фонду в США становила 1,44%, згідно з дослідженням дослідників Роджера Еделена, Річарда Еванса та Грегорі Кадлека.  Перша з цих витрат – це брокерські комісії, коли менеджер фонду купує або продає акції. Фонди з меншим оборотом будуть платити меншу винагороду брокерам, хоча вони можуть платити більше, ніж окремі інвестори.

Великий взаємний фонд може також спричинити витрати на вплив ринку, коли значна купівля акцій фонду штучно підвищує ціну. Деякі менеджери зменшують ці витрати, розподіляючи свої покупки на більш тривалі періоди часу. Нарешті, пайовий фонд зіткнеться із витратами на розповсюдження, які можуть бути більшими, коли менеджер торгує акціями на глобальних біржах або з фондами з меншою ліквідністю.