Міжконтинентальна біржа, Лондон
Що таке міжконтинентальна біржова лондонська міжбанківська ставка (ICE LIBOR)?
Проміжна міжбанківська ставка міжконтинентальної біржі (ICE LIBOR) – це середнє значення процентних ставок, які деякі провідні банки світу беруть один з одного за короткострокові позики.Що стосується Міжконтинентальної біржі (ICE), то це материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі (NYSE) та пари десятків інших бірж та ринків по всьому світу. ICE взяв на себе управління LIBOR від Британської асоціації банкірів на початку 2014 року. Однак планується поступово припинити всю систему LIBOR до 2023 року і замінити її на інші показники, такі як середній індекс стерлінгів за ніч (SONIA).
Ключові винос
- Міжконтинентальна біржа управляє міжконтинентальною біржею Лондонського міжбанківського пропонованого курсу, звідси прізвисько ICE LIBOR, хоча частина ICE часто відпадає.
- Планується, що вся система LIBOR буде поступово припинена до 2023 року та замінена іншими показниками, такими як середній індекс стерлінгів за ніч (SONIA).
- ICE управляє 35 різними LIBOR, включаючи п’ять різних валют і протягом семи різних строків погашення.
- Тримісячний курс долара LIBOR є найпоширенішим.
- ICE наголошує на використанні повного терміну “ICE LIBOR”, оскільки сьогодні розрахунок відрізняється від розрахунку за час його попереднього існування в Британській асоціації банкірів.
Як працює Міжконтинентальна біржова лондонська міжбанківська ставка (ICE LIBOR)
LIBOR (у просторіччі «ICE» часто відмовляється) служить першим кроком до розрахунку процентних ставок за різними позиками у всьому світі. Насправді існує кілька ЛІБОР – щоранку ICE видає базові ставки за позиками в п’яти валютах на сім строків погашення. Валютами є долар США, фунт стерлінгів, євро, японська єна та швейцарський франк, тоді як строки погашення складають одну ніч, один тиждень, один, два, три, шість та 12 місяців. Незважаючи на те, що це робить 35 різних LIBOR, найчастіше котирується тримісячний курс долара. Якщо ви чуєте, як хтось посилається на «сьогоднішній LIBOR» без подальшої кваліфікації, можна з упевненістю припустити, що це тримісячний курс долара, на який вони посилаються.
Практичні програми LIBOR універсальні. Ставка включена поіменно у стандартну мову багатьох позичкових документів, і її вплив коливається від розвиненої сфери свопів та деривативів до більш звичних проблем, таких як студентські позики та іпотечні кредити. Після затвердження ви платите постійну ставку плюс кілька базових пунктів LIBOR. Зменшення LIBOR має призвести до заощадження декількох доларів на будь-якій подальшій житловій позиці, незалежно від того, чи ця позика прямо чи неявно пов’язана з LIBOR.
Розрахунок LIBOR
Для розрахунку LIBOR ICE подає до своїх банків-членів анкету, яка включає наступний відкритий запит, залежно від примх респондента:
За якою ставкою ви могли б позичити кошти, чи мали б ви це зробити, попросивши, а потім прийнявши міжбанківські пропозиції в розумному розмірі ринку, як раз до 11 години ранку за Лондоном?
Таким чином, склад ICE LIBOR залежить від об’єктивності того, якому з банківських службовців доручено відповісти на питання. ICE навіть визнає, що навмисно залишає фразу “розумний розмір ринку” невизначеною та двозначною.
Залежно від залученої валюти, де-небудь від 11 до 18 банків-членів відповідають на питання ICE. Потім ICE класифікує оцінки ставок банків, відкидає верхній і нижній квартилі та бере середнє значення решти 5-10 ставок.
Особливі міркування
Однією з причин, чому Intercontinental Exchange наголошує на використанні повного терміна “ICE LIBOR”, є те, що його розрахунки сьогодні відрізняються від тих, що існували під час його попереднього існування в рамках Британської асоціації банкірів. Тоді LIBOR був випущений ще на п’ять валют та ще на вісім строків погашення.
Крім того, BBA розрахувала ставку, вивчивши та усереднивши ставки, що стягуються з її 200 банків-членів у всьому світі. Це було зроблено на справедливу ставку консенсусу або мало б бути, якщо один з впливових голів групи банків-членів (який, за збігом обставин, був заступником голови BBA) не дозволив складені номери для щоденних розрахунків LIBOR. Насправді було кілька банків-членів BBA, які виганяли ставки з ефіру. Після того, як скандал став публічним у 2012 році, LIBOR потребував нового будинку.
Оскільки ICE перебрала LIBOR, кількість банків, що вносять внески, менша ніж 20. Це, здається, є протиінтуїтивним та пропонує широкі розбіжності, проте решта банків тепер мають більше стимулів бути чесними, оскільки вони звітують перед керівним органом, який менш толерантні.
ICE LIBOR проти інших еталонів
Чим LIBOR відрізняється від інших основних показників, таких як ставка федеральних фондів? Ну, останнє оголошується кожні кілька тижнів замість щоденного. Крім того, ставка федеральних фондів є інструментом грошово-кредитної політики країни. Коли ФРС вирішує, що час зручний для збільшення чи зменшення грошової маси або її темпів зростання, зниження або підвищення ставки федеральних фондів є одним із способів досягти цього. Тим часом LIBOR, очевидно, є міжнародним за своїм обсягом і повинен бути більше метрикою того, що таке процентні ставки, а не тим, що центральний банк однієї країни вважає, що вони повинні бути.