Нарахована ринкова знижка

Що таке накопичена ринкова знижка?

Нарахована ринкова знижка – це виграш у вартості дисконтної облігації, який очікується від її утримання протягом будь-якої тривалості до її погашення. Оскільки облігації з дисконтом продаються нижче номіналу, очікується, що вони будуть поступово зростати в ринковій ціні до досягнення строку погашення.

Розуміння накопичених ринкових знижок

Облігацію можна придбати за номіналом, з премією або зі знижкою. Однак незалежно від ціни придбання облігації, всі облігації дозрівають до їх номінальної вартості. Номінальна вартість – це сума грошей, яку інвестор облігацій виплатить у термін погашення. Облігація, придбана з премією, має вартість вище номіналу. У міру наближення облігації до строку погашення, вартість облігації зменшується, доки вона не буде на рівні дати погашення. Зменшення вартості з часом називається амортизацією премії.

Облігація, що випускається зі знижкою, має вартість, меншу за номінальну вартість. У міру наближення дати погашення облігації вона буде збільшуватись до тих пір, поки не зійдеться до номінальної вартості на момент погашення. Це поступове збільшення вартості з часом називається нарахованою ринковою знижкою.

Наприклад, облігація на 3 роки номінальною вартістю 1000 доларів випускається на рівні 935 доларів. Між випуском та строком погашення вартість облігації буде збільшуватися, поки вона не досягне повної номінальної вартості 1000 доларів США, тобто суми, яка буде виплачена власнику облігації на момент погашення. Різниця між ціною зі знижкою, за яку продається облігація, та її номінальною вартістю на момент погашення (1000 – 935 доларів США = 65 доларів США) є нарахованою ринковою знижкою та являє собою рентабельність власника облігації.

Нарахована ринкова знижка – це частка будь-якого зростання ціни, спричиненого постійним збільшенням вартості облігацій. Це зростання ціни відрізняється від того, що відбувається в звичайних купонних облігаціях в результаті зниження процентних ставок. Нарахована ринкова знижка може оподатковуватися на федеральному, штатному та / або місцевому рівнях. Інвестор, який вирішить нарахувати ринкову знижку протягом періоду, протягом якого він / вона володіє облігацією, включатиме суму, нараховану щороку, як процентний дохід. Нарахування ринкової знижки для цілей оподаткування передбачає збільшення бази витрат щороку на величину ринкової знижки, включеної як дохід.

Податкові міркування

Інвестор також має можливість не нараховувати ринкову знижку за період, коли він / вона тримав облігацію. У цьому випадку, якщо облігація утримується до погашення, різниця між ціною погашення та базовою вартістю додається до доходу власника облігації. Якщо облігація продається до її погашення, будь-який прибуток, отриманий від збільшення вартості облігації, розглядається як процентний дохід. Іншими словами, прибуток, реалізований при розпорядженні ринковою дисконтною облігацією, повинен визнаватися процентним доходом у розмірі нарахованої ринкової знижки, а будь-який прибуток, що залишився, буде капіталом, якщо облігація є капітальним активом в руках власник.

Платник податку може обрати для визначення нарахованої ринкової знижки за методом раціонального нарахування або методом постійної дохідності. Метод постійної прибутковості – це метод, необхідний Службі внутрішніх доходів (IRS) для розрахунку скоригованої бази витрат від суми придбання до очікуваної суми викупу. Це розподіляє прибуток протягом залишкового терміну дії облігації, замість того, щоб визнати прибуток у році погашення облігації.