Амортизується Премія Преміум
Що таке амортизується премія за облігаціями?
Амортизується премія за облігації – це податковий термін, який стосується перевищення ціни, сплаченої за облігацію, яка перевищує її номінальну вартість. Залежно від типу облігації, премія може бути податковою та амортизованою протягом усього терміну дії облігації пропорційно.
Ключові винос
- Податковим терміном, амортизується премія за облігації відноситься до перевищення ціни (премії), сплаченої за облігацію, понад її номінальну вартість.
- Премія, виплачена за облігацію, є частиною вартості облігації, і тому вона може бути оподатковувана за ставкою, розподіленою (амортизованою) протягом терміну служби облігації.
- Амортизація премії може бути вигідною, оскільки податкова знижка може компенсувати будь-який процентний дохід, який приносить облігація, зменшуючи тим самим загальний оподатковуваний дохід інвестора.
- Податкова інспекція вимагає використання методу постійної прибутковості для розрахунку амортизованої премії за облігації щороку.
Розуміння амортизаційних премій за облігаціями
Премія за облігації настає, коли ціна облігації зросла на вторинному ринку через падіння ринкових процентних ставок. Облігації, що продаються з премією за номінальною вартістю, мають ринкову ціну, що перевищує номінал.
Різниця між поточною ціною (або балансовою вартістю) облігації та її номінальною вартістю складає премію облігації. Наприклад, облігація номінальною вартістю 1000 доларів, але продана за 1050 доларів, має премію 50 доларів. З часом, коли премія за облігації наближається до строку погашення, вартість облігації падає до тих пір, поки вона не буде на рівні дати погашення. Поступове зменшення вартості облігації називається амортизацією.
Основа витрат
Для інвестора в облігації премія, сплачена за облігацію, є частиною вартості облігації, що важливо для цілей оподаткування. Якщо облігація сплачує оподатковувані відсотки, власник облігації може вибрати амортизацію премії – тобто використати частину премії для зменшення суми процентного доходу, включеного до податків.
Ті, хто інвестує в оподатковувані преміальні облігації, як правило, виграють від амортизації премії, оскільки амортизована сума може бути використана для компенсації процентного доходу від облігації. Це, у свою чергу, зменшить суму оподатковуваного доходу, який приносить облігація, а отже, і будь-який податок на прибуток, який також підлягає сплаті. Витратна база оподатковуваної облігації зменшується на суму премії, яка амортизується щороку.
У випадку, коли облігація сплачує процент, звільнений від оподаткування, інвестор облігації повинен амортизувати премію за облігаціями. Хоча ця амортизована сума не підлягає вирахуванню при визначенні оподатковуваного доходу, платник податку повинен зменшити свою основу в облігації шляхом амортизації за рік. IRS вимагає, щоб метод постійної дохідності використовувався для амортизації премії за облігації щороку.
Амортизація облігацій преміум-класу методом постійної дохідності
Метод постійної прибутковості використовується для визначення амортизації премій за облігаціями для кожного періоду нарахування. Він амортизує премію за облігаціями, множачи скориговану основу на дохідність при випуску, а потім віднімаючи купонні відсотки. Або у формі формули:
- Нарахування = Основа купівлі x (YTM / Періоди нарахування на рік) – Купонні відсотки
Першим кроком при розрахунку амортизації премії є визначення прибутковості до погашення (YTM), що є дисконтною ставкою, яка прирівнює поточну вартість усіх решти платежів за облігацією до бази в облігації.
Наприклад, розглянемо інвестора, який придбав облігацію на суму 10 150 доларів. Облігація має 5-річний термін погашення та номінальну вартість 10 000 доларів. Він виплачує купонну ставку 5% півроку та має дохідність до погашення 3,5%. Розрахуємо амортизацію за перший та другий періоди.
Перший період
Оскільки ця облігація здійснює піврічні платежі, перший період – це перші шість місяців, після яких здійснюється перший купонний платіж; другий період – це наступні шість місяців, після чого інвестор отримує другий купонний платіж тощо. Оскільки ми припускаємо шість місяців періоду нарахування, дохідність і купонна ставка будуть розділені на 2.
За нашим прикладом дохідність, яка використовується для амортизації премії за облігаціями, становить 3,5% / 2 = 1,75%, а виплата купонів за період становить 5% / 2 х 10 000 доларів США = 250 доларів США. Амортизація за період 1 така:
- Період нарахування1 = ($ 10 150 x 1,75%) – $ 250
- Період нарахування1 = 177,63 – 250 доларів
- Період нарахування1 = – 72,38 дол
Другий період
Основою облігації для другого періоду є ціна придбання плюс нарахування за перший період – тобто $ 10 150 – $ 72,38 = $ 10 077,62:
- Період нарахування2 = (10 077,62 дол. США x 1,75%) – 250 дол. США
- Період нарахування2 = 176,36 – 250 доларів
- Період нарахування2 = – 73,64 дол
Для решти восьми періодів (існує 10 періодів нарахування або виплат для піврічної облігації зі строком погашення п’ять років), використовуйте ту саму структуру, представлену вище, для розрахунку амортизованої премії облігацій.
Власне, облігації, придбані з премією, мають негативне нарахування; іншими словами, основа амортизується.