Американський депозитарій (ADS)
Що таке американська депозитарна частка (ADS)?
Американська депозитарна частка (ADS) – це частка акцій неамериканської компанії, яка перебуває у власності американського банку-депозитарія та доступна для придбання американськими інвесторами.
Вся емісія акцій іноземною компанією називається американською депозитарною розпискою (ADR), тоді як окремі акції називаються ADS. Але терміни Американські депозитарні акції та Американські депозитарні розписки часто використовуються як взаємозамінні.
Ключові винос
- Американські депозитарні акції (ADS) стосуються акцій іноземних компаній, які перебувають у власності американських банків-депозитаріїв, і ними можна торгувати в США, в тому числі на великих біржах.
- Терміни Американські депозитарні акції та Американські депозитарні розписки часто використовуються як взаємозамінні.
- ADS дозволяють іноземним компаніям отримати доступ до більш широкої бази інвесторів та до найскладнішого світового фінансового ринку.
- Основним недоліком ADS для інвесторів є те, що все ще існує певний валютний ризик, хоча вони номіновані в доларах США.
Розуміння американських депозитарних акцій
ADR – це оборотний сертифікат, виданий американським банком за погодженням із іноземною компанією, і є свідченням власності на ADS, приблизно так само, як сертифікат акцій означає власність на акції.
ADS призначені для полегшення торгівлі акціями. Вони можуть торгувати позабіржово (OTC) або на великій біржі, наприклад, Нью-Йоркській фондовій біржі ( NYSE ) або Nasdaq ( Nasdaq ), залежно від того, наскільки іноземна компанія готова дотримуватись норм США. Лістинг на головній біржі, як правило, вимагає того ж рівня звітності, що й вітчизняні компанії, а також дотримання Загальновизнаних принципів бухгалтерського обліку ( GAAP ).
Переваги ADS
Іноземні компанії, які вирішили пропонувати акції на біржах США, отримують перевагу більш широкої бази інвесторів, що також може знизити витрати на майбутній капітал. Для американських інвесторів ADS пропонують можливість інвестувати в іноземні компанії, не займаючись конвертацією валют та іншими транскордонними адміністративними обручами.
Недолік ADS
Існування певного валютного ризику пов’язане з проведенням ADS. Коливання обмінного курсу між доларом США та іноземною валютою матимуть певний вплив на ціну акцій, а також на будь-які виплати доходу, які необхідно конвертувати в долари США.
Податковий режим дивідендів від ADS також різний. Більшість країн застосовують суму утримання на дивіденди, випущені для АРС. Ця сума утримання може змінюватися. Наприклад, Чилі та Швейцарія утримують 35%, тоді як Франція може утримувати до 75% податку на дивіденди, якщо мова йде про країни, що не співпрацюють в ЄС. Податок на вилучення є доповненням до податку на дивіденди, який уже стягується владою США. Інвестори ADR можуть уникнути сплати податку на дивіденди, заповнивши форму 1116 для іноземного податкового кредиту.
Реальні приклади ADS
Окремі ADS часто представляють більше однієї акції простих акцій. Крім того, ADS можуть “розриватися” вгору або вниз поза межами робочого часу США, коли торгівля відбувається в країні проживання компанії, а американські ринки закриті.
Наприклад, південнокорейський Woori Bank, дочірнє підприємство Woori Financial Group, має ADS, які торгуються в США. ADS банку збільшився на 0,03 дол. США 20 липня 2016 р. Технічний аналіз цінової дії на цю ADS показує, що для протягом останнього десятиліття його ціна продовжувала зростати на дві третини часу після розриву.