Арбітраж
Що таке арбітраж?
Арбітраж – це одночасна купівля та продаж одного і того ж активу на різних ринках з метою отримання вигоди від крихітних різниць у ціні активу, що вказана в списку. Він використовує короткочасні коливання ціни однакових або подібних фінансових інструментів на різних ринках або в різних формах.
Арбітраж існує внаслідок неефективності ринку, і він одночасно використовує цю неефективність та усуває їх.
Ключові винос
- Арбітраж – це одночасна купівля та продаж активу на різних ринках для використання крихітних різниць у їх цінах.
- Арбітражні торгівлі здійснюються акціями, товарами та валютами.
- Арбітраж використовує неминучу неефективність на ринках.
Розуміння арбітражу
Арбітраж може бути використаний, коли будь-які акції, товари чи валюти можна придбати на одному ринку за певною ціною та одночасно продати на іншому ринку за вищою ціною. Ситуація створює можливість для безризикового прибутку для трейдера.
Арбітраж забезпечує механізм, який гарантує, що ціни протягом тривалого періоду часу істотно не відхиляються від справедливої вартості. З вдосконаленням технологій виграти від цінових помилок на ринку стало надзвичайно складно. Багато трейдерів мають комп’ютеризовані торгові системи, встановлені для моніторингу фінансових інструментів. З будь-якими неефективними ціновими установками, як правило, швидко реагують, і можливість усувається, часто за лічені секунди.
Простий арбітражний приклад
Як прямий приклад арбітражу розглянемо наступне. Акції компанії X торгуються за $ 20 на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE), тоді як у той же момент вони торгуються за $ 20.05 на Лондонській фондовій біржі (LSE).
Трейдер може придбати акції на NYSE і негайно продати ті самі акції на LSE, отримуючи прибуток у розмірі 5 центів за акцію.
Трейдер може продовжувати використовувати цей арбітраж, поки у спеціалістів NYSE не закінчаться запаси акцій Компанії X, або поки спеціалісти NYSE або LSE не відкоригують свої ціни, щоб знищити цю можливість.
Короткий огляд
Типи арбітражу включають, серед іншого, ризиковий, роздрібний, конвертований, негативний, статистичний та трикутний.
Складний арбітражний приклад
Більш хитрий приклад можна знайти у трикутному арбітражі. У цьому випадку трейдер перетворює одну валюту в іншу в одному банку, перетворює цю другу валюту в іншу в другому банку і, нарешті, перетворює третю валюту назад у початкову валюту в третьому банку.
Кожен з банків мав би інформаційну ефективність, щоб забезпечити узгодженість усіх його валютних курсів, що вимагає використання трьох фінансових установ для цієї стратегії.
Наприклад, припустимо, що ви починаєте з 2 мільйонів доларів. Ви бачите, що в трьох різних установах відразу доступні такі курси валют:
- Установа 1: Євро / USD = 0,894
- Установа 2: Євро / Британський фунт = 1,276
- Установа 3: долар США / британський фунт = 1,432
По-перше, ви перетворили б 2 мільйони доларів у євро за курсом 0,894, отримавши 1 788 000 євро. Далі ви взяли б 1 788 000 євро і перевели їх у британські фунти за курсом 1,276, давши вам 1 401 254 фунтів. Далі ви взяли фунти і перевели їх назад у долари США за курсом 1,432, давши вам 2 006 596 доларів. Ваш загальний безризиковий арбітражний прибуток складе 6596 доларів.
Поширені запитання про арбітраж
Що таке арбітраж?
Арбітраж – це торгівля, яка використовує крихітні відмінності в ціні між однаковими активами на двох або більше ринках. Арбітражний трейдер купує актив на одному ринку та продає його на іншому ринку одночасно, щоб урізнити різницю між двома цінами.
У цьому сценарії існують більш складні варіації, але всі залежать від виявлення “неефективності ринку”.
Арбітражери, як називають третейських трейдерів, зазвичай працюють від імені великих фінансових установ.Зазвичай це передбачає торгівлю значною кількістю грошей, і пропоновані ними можливості можна виділити та реалізувати лише за допомогою високотехнологічного програмного забезпечення.
Які є приклади арбітражу?
Стандартне визначення арбітражу передбачає купівлю-продаж акцій акцій, товарів чи валют на багатьох ринках, щоб отримувати прибуток від неминучої різниці в їх цінах з хвилини на хвилину.
Однак слово арбітраж також іноді використовують для опису інших видів торгової діяльності. Арбітраж злиття, який передбачає купівлю акцій компаній до оголошеного або очікуваного злиття, є однією із стратегій, яка є популярною серед інвесторів хедж-фондів.
Чому арбітраж важливий?
Під час отримання прибутку арбітражні торговці підвищують ефективність фінансових ринків. Коли вони купують і продають, різниця в цінах між однаковими або подібними активами звужується. Активи з нижчою ціною продаються, тоді як активи з вищою ціною продаються.
Таким чином, арбітраж усуває неефективність ринкового ціноутворення та додає ринку ліквідності.