Вигідні покупки у фінансах

Що таке вигідна покупка?

Вигідна купівля включає активи, придбані меншою за справедливу ринкову вартість. При вигідній купівлі бізнесу об’єднання корпоративного суб’єкта набуває інший на суму, меншу за справедливу ринкову вартість його чистих активів. Поточні правила бухгалтерського обліку об’єднань підприємств вимагають, щоб покупець фіксував різницю між справедливою вартістю придбаних чистих активів та ціною придбання як прибуток у своєму звіті про прибутки та збитки внаслідок від’ємного гудвілу.

Як працює вигідна покупка

Після краху ринку 2008 року величезна кількість фінансових компаній, котрі торгували з величезними знижками до їх балансової вартості, представляла безпрецедентну можливість для вигідних покупок. Фірми, які змогли скористатися цими компаніями та активами, що зазнали проблемних ситуацій, змогли збільшити свою базу активів за відносно невеликі витрати.

Вигідні покупки часто трапляються, коли відбувається криза ліквідності. Тобто, підприємства та активи продаються менше, ніж справедлива ринкова вартість під час кризи ліквідності. Як правило, під час кризи ліквідності ці речі потрібно швидко продати, отже, вони повинні пропонуватися за зниженою ціною. 

Особливі міркування

При обліку вигідних покупок активи та пасиви потенційного бізнесу, що набувається, відображаються за справедливою вартістю. Потім аналізуються всі активи та зобов’язання, щоб переконатися, що вони були належним чином враховані. Справедлива вартість активу чи предмета, що купується, реєструється. Різниця між справедливою вартістю та тим, що виплачено, відображається як прибуток. 

Наприклад, якщо компанія ABC повинна продати свій бізнес для сплати податків, вони можуть погодитися на ціну нижчу за справедливу ринкову вартість. Вони погоджуються продати 50% акцій компанії за 250 000 доларів. Після підрахунку справедливої ​​вартості його активів та зобов’язань було встановлено, що справедлива вартість його чистих активів становитиме 700 000 доларів США, або 1 мільйон доларів США активів, менших 300 000 доларів США зобов’язань. Справедлива вартість половини бізнесу становить 350 000 доларів, що значно перевищує 250 000 доларів, пропонованих компанією. Таким чином, компанія-еквайер зафіксує прибуток у 100 000 доларів США (справедлива вартість 350 000 доларів за вирахуванням оплаченої ціни в 250 000 доларів). 

Приклади вигідних покупок

Мабуть, найвідомішою з цих вигідних покупок у той бурхливий період було придбання Барклаєм Lehman Brothers (точніше, його північноамериканських інвестиційних банківських операцій) у вересні 2008 року, що призвело до надання близько 2,26 млрд. Фунтів стерлінгів негативної репутації до книг Barclays. 

Ще одна угода, яка виникла внаслідок фінансової кризи, щоб проілюструвати вигідну купівлю: поглинання HBOS plc (холдингової компанії Bank of Scotland plc) Lloyds TSB в 2009 році набагато менше, ніж вартість чистих активів призвела до негативного гудвілу в розмірі приблизно 11 млрд. фунтів стерлінгів, доданих до бази капіталу Ллойда та його чистого прибутку того року.