Каталізатор
Що таке каталізатор?
Каталізатором на фондових ринках є подія чи інші новини, які різко сприяють підвищенню або зниженню ціни на цінний папір. Каталізатором може бути майже що завгодно: звіт про прибутки, перегляд аналітика, анонс нового продукту, законодавчий акт, судовий процес, початок війни, пропозиція придбати компанію, переїзд інвестора-активіста, коментар від генеральний директор чи державний службовець, або помітна відсутність керівника компанії на спеціальному заході.
Ключові винос
- Каталізатором на ринках може стати все, що призводить до різкої зміни поточної тенденції курсу акцій.
- Найпоширеніші каталізатори виступають у формі нової, часто несподіваної інформації, яка змушує ринок переоцінювати перспективи бізнесу компанії.
- Деякі інвестори та торговці шукають каталізаторів для створення короткострокових ринкових можливостей для отримання прибутку.
Розуміння каталізаторів
У фінансових ЗМІ каталізатором є все, що спричиняє різку зміну поточної тенденції акцій. Це можуть бути негативні новини, які стримують інвесторів і руйнують імпульс вгору, або хороші новини, які витісняють акції зі спаду. Оскільки каталізатор може приймати будь-яку кількість форм, краще навести конкретний приклад.
25 серпня 2015 р. Індекс S&P 500 досяг мінімуму за календарний рік 1867,61– 12,51% нижче свого внутрішньоденного максимуму 2134,72, який він досяг 20 травня того ж року.Падіння, яке розпочалося попереднього тижня і досягло найвищого значення 24 серпня, було найсильнішим з 2011 року, і це призвело до падіння ряду якісних запасів. Nike (NKE ) була однією з них: 17 серпня закрившись на рівні 114,98 долара, 24 серпня вона торкнулася 94,50 долара.1
Проте бізнес був таким же міцним, як ніколи, і майже закрився після закриття ринку 24 вересня, досягнувши 114,79 доларів.Наступного дня компанія звітувала про щоквартальний прибуток, який перевищив очікування, і запас досягнув внутрішньоденного максимуму в 125,00 доларів.Іншими словами, каталізатор сюрпризу для прибутків сприяв зростанню ціни акцій Nike на 9,71% менш ніж за 24 години (і на 33,27% трохи більше місяця), незважаючи на погану переважаючу кон’юнктуру ринку.3
Зміна відбулася завдяки новій інформації та наслідку зміни сприйняття інвесторів, не тому, що Nike у п’ятницю була на 109,71% настільки цінною, як у четвер, або на 133,27% настільки ж цінною, як і місяць тому.
Важливість каталізаторів для різних інвесторів
Інвестори присвоюватимуть каталізаторам різні рівні важливості залежно від їх філософії ринку. Інвестори з чистою вартістю повністю ігнорують каталізатори і натомість шукають операційної ефективності, цілеспрямованого управління, розумної оцінки та міцних ринкових позицій. Для цих інвесторів каталізатори є приємними сюрпризами – припускаючи, що вони були правильними в оцінці компанії – або надаючи можливість дешево створити позицію (у випадку падіння цін), або усвідомлюючи цінність, яку вони бачили весь час (у випадок зростання цін).
Тим часом інвестори з чистим імпульсом уважно стежитимуть за каталізаторами чи їх впливом на ціни, намагаючись першими визнати їх такими, якими вони є, і скупити на бичачий поворот або поклонитися з ведмежих. Насправді мало хто з інвесторів є цілком тими чи іншими типами, але потрапляє десь уздовж спектру значення-імпульсу.
Інвестор може зосередитися в першу чергу на компанії основи, але визнають, що каталізатор буде необхідно розуміти, що цінність. Вони можуть приділити значну думку тим, яким може бути цей каталізатор, не зважаючи на новинки та стан ринків, на яких працює компанія.
У той же час основна частина імпульсу інвестори матимуть певне уявлення про те, які компанії можуть бути недооціненими або відійти від радарів основного ринку. Вони складуть список спостереження та сформують уявлення про те, які новини можуть спричинити рух цін, на відміну від катастрофічних каталізаторів.