Фінансова енциклопедія

Заробіток Сюрприз

Що таке сюрприз щодо заробітку?

Несподіванка щодо прибутків відбувається, коли квартальний або річний прибуток компанії перевищує або нижче очікувань аналітиків. Ці аналітики, які працюють у різних фінансових фірмах та звітних агентствах, базують свої очікування на різноманітних джерелах, включаючи попередні квартальні або річні звіти та поточні ринкові умови, а також прогнози власних доходів компанії або ” керівництво “.

Ключові винос

  • Сюрприз для заробітку відбувається, коли компанія повідомляє цифри, які різко відрізняються від оцінок Уолл-стріт.
  • Компанії також випускають вказівки, щоб допомогти аналітикам робити точні оцінки, однак іноді несподівані новини чи попит на продукцію змінять кінцевий результат.
  • Позитивний сюрприз часто призведе до різкого зростання ціни акцій компанії, тоді як негативний сюрприз – до швидкого зниження.

Несподіваний прибуток

Для того, щоб  створити точний прогноз ефективності роботи  акцій конкретної компанії, аналітик повинен збирати інформацію з кількох джерел. Їм потрібно поговорити з керівництвом компанії, відвідати цю компанію, вивчити її продукцію та уважно спостерігати за галуззю, в якій вона працює. Потім аналітик створить математичну модель, яка включатиме те, що вивчив аналітик, і відображатиме їх судження або очікування щодо прибутків цієї компанії на майбутній квартал. Очікування можуть бути опубліковані компанією на своєму веб-сайті та розповсюджені серед клієнтів аналітика. Несподіванка виникає, коли компанія повідомляє цифри, що відхиляються від цих оцінок.

Сюрпризи з прибутком можуть мати величезний вплив на ціну акцій компанії. Кілька досліджень свідчать про те, що позитивні сюрпризи щодо прибутків призводять не тільки до негайного зростання ціни акцій, але й до поступового зростання з часом. Отже, не дивно, що деякі компанії відомі тим, що регулярно перемагають прогнози щодо заробітку. Негативний сюрприз щодо прибутку, як правило, призводить до зниження ціни акцій.

Короткий огляд

Компанії, що публічно торгуються, також видають власні вказівки, в яких викладаються очікувані майбутні прибутки або збитки. Цей прогноз допомагає фінансовим аналітикам встановлювати очікування, і його можна порівняти, щоб краще зрозуміти потенційну ефективність діяльності компанії у наступному кварталі.

Сюрприз заробітку та оцінки аналітиків

Аналітики витрачають величезну кількість часу, перш ніж компанії звітують про свої результати, намагаючись передбачити прибуток на акцію (EPS) та інші показники. Багато аналітиків використовують моделі прогнозування, керівні вказівки та додаткову фундаментальну інформацію для отримання оцінки EPS. Модель дисконтованих грошових потоків або DCF – популярний власний метод оцінки.

Аналізи DCF використовують майбутні прогнози вільного грошового потоку та дисконтують їх за необхідною річною ставкою. Результатом процесу оцінки є оцінка поточної вартості. Це, у свою чергу, використовується для оцінки інвестиційного потенціалу компанії. Якщо вартість, отримана через DCF, перевищує поточну вартість інвестиції, ця можливість може бути непоганою.

Розрахунок DCF такий:

Де

Аналітики покладаються на різноманітні фундаментальні фактори у поданні заявок SEC на компанії (наприклад, на SEC-форму 10-Q для щоквартального звіту та на SEC- 10-K для більш повного річного звіту). В обох звітах розділ обговорення та аналізу керівництва (MD&A) надає детальний огляд операцій попереднього періоду, фінансових результатів діяльності компанії та того, як керівництво планує рухатися вперед у наступному звітному періоді.

Обговорення та аналіз керівництва вивчають конкретні причини, що лежать в основі зростання або зниження компанії у звіті про прибутки та збитки, балансі та звіті про рух грошових коштів. У цьому розділі розбиваються фактори зростання, ризики, навіть очікувані судові розгляди (часто також у розділі виносок). Керівництво також часто використовує розділ MD&A, щоб повідомляти про майбутні цілі та підходи до нових проектів, а також про будь-які зміни у керівництві та / або ключових наймах.