Клірингова корпорація

Що таке клірингова корпорація?

Клірингова корпорація – це організація, пов’язана з біржею, яка здійснює підтвердження, розрахунки та доставку операцій. Корпорації, що здійснюють кліринг, виконують основний обов’язок забезпечити операції, що здійснюються швидко і ефективно. Клірингові корпорації також називають “кліринговими фірмами” або “кліринговими компаніями”.

Розуміння клірингових корпорацій

Для того, щоб переконатися, що операції протікають безперебійно, клірингові корпорації стають покупцем для кожного продавця, а продавець для кожного покупця. Іншими словами, вони займають компенсаційну позицію з клієнтом у кожній операції. Наприклад, якщо два інвестори погоджуються на умови фінансової операції, такі як купівля чи продаж корпоративного цінного паперу, клірингова корпорація буде виконувати функції посередника, сприяючи купівлі з одного боку та продажу з іншого кінця транзакції.

Такі операції охоплюють ф’ючерси, опціонні контракти, торгівлю акціями та облігаціями, а також маржові  гроші. Крім того, клірингові корпорації мають ряд завдань, включаючи регулювання доставки цінних паперів та звітування про торгові дані.

Клірингова корпорація та ф’ючерсні контракти

Хоча клірингові корпорації можуть сприяти будь-яким формам операцій, вони найбільш корисні при більш складних операціях, таких як ф’ючерсні контракти. Ф’ючерси – це фінансові контракти, які зобов’язують покупця придбати актив, такий як фізичний товар, такий як пшениця, або продавця продати актив за заздалегідь визначеною датою та ціною в майбутньому.

Наприклад, припустимо, що в жовтні поточна ціна на пшеницю становить 4,00 долара за бушель, а ф’ючерсна – 4,25 долара. Фермер пшениці намагається забезпечити ціну продажу для свого наступного врожаю, тоді як Domino’s Pizza намагається забезпечити ціну закупівлі, щоб визначити, скільки потрібно брати за велику піцу в наступному році. Фермер і корпорація можуть укласти ф’ючерсний контракт, який вимагає доставки п’яти мільйонів бушелів пшениці до Domino’s у грудні за ціною 4,25 долара за бушель. Контракт визначає ціну для обох сторін. Саме цей контракт, а не фактичну фізичну пшеницю, можна згодом купувати та продавати на ф’ючерсному ринку.

Кожна ф’ючерсна біржа (наприклад, Чиказька товарна біржа ) має власну клірингову корпорацію. Учасники цих бірж повинні здійснювати очищення своїх торгів через клірингову корпорацію в кінці кожної торгової сесії та вносити грошову суму на основі вимог маржі клірингової корпорації для покриття їх дебетового залишку. Клірингові корпорації допомагають утримувати ринки вчасно та впорядковано. Це, в свою чергу, надає більшій кількості суб’єктів впевненості у вступі у ф’ючерсні угоди для хеджування своїх різних ризиків.