Поточна ринкова вартість (CMV)
Що таке поточна ринкова вартість (CMV)?
У межах фінансів поточна ринкова вартість (CMV) – це приблизна поточна вартість перепродажу фінансового інструменту. Як і для будь-якого іншого об’єкта вартості, поточна ринкова вартість пропонує зацікавленим сторонам ціну, за яку вони можуть укласти угоду. Поточна ринкова вартість зазвичай приймається як ціна закриття цінних паперів, що котируються на біржі, або ціна пропозиції, що пропонується для позабіржових цінних паперів.
Розуміння поточної ринкової вартості (CMV)
Поточна ринкова вартість, як правило, тісно пов’язана з ліквідністю ринку або фінансових інструментів. Ліквідність активу означає легкість, з якою власник цього активу може перетворити його з інвестиції в грошову. Власник ліквідного активу зможе легко перетворити його в грошові кошти і отримає вартість активу, рівну або дуже близьку до поточної ринкової вартості.
Теоретично ринки або активи, які користуються “високою” ліквідністю, пропонують надійні оцінки цін. Тобто інвестор може укласти угоду з достатньою достовірністю, що рекламована ціна буде близькою до кінцевої або закритої ціни угоди.
Ключові винос
- Поточна ринкова вартість (CMV) надає сторонам, зацікавленим у здійсненні операції, приблизну поточну вартість перепродажу фінансового інструменту чи активу.
- Поточна ринкова вартість пов’язана з ліквідністю активу, тобто легкістю перетворення активу з інвестиції в грошові кошти.
- Брокерські фірми використовують поточну ринкову вартість активу, щоб визначити, чи не знизився брокерський рахунок інвестора нижче необхідної суми маржі, що в подальшому може призвести до виклику маржі.
- Для неліквідних активів, таких як нерухомість, поточна ринкова вартість може відхилятися від фактичної ціни, яку покупці та продавці готові розглянути для завершення операції.
Поточна ринкова вартість (CMV) та маржове інвестування
Маржинальне інвестування – це унікальний випадок використання поточного показника ринкової вартості. На маржинальному рахунку інвестор, по суті, бере участь у володінні цінними паперами, придбаними за загальною ціною, більшою за суму готівки на їх рахунку. Інвестор позичає зайву готівку у своєї брокерської фірми для фінансування решти покупки.
Завдяки такій ситуації купівлі-кредитування, брокерська фірма періодично оцінює активи на брокерському рахунку інвестора. Фірма використовує поточну ринкову вартість як стандартизовану ціну для відстеження зміни вартості активів інвестора. Якщо загальна вартість рахунку опускається нижче необхідної маржинальної суми, брокерська компанія вимагатиме від інвестора внести готівку на рахунок або ліквідувати деякі або всі цінні папери готівкою. Це називається маржинальним викликом і представляє один із ризиків торгівлі на маржі.
Поточна ринкова вартість (CMV) у сфері нерухомості
Активи на ліквідних ринках матимуть надійну та реалістичну поточну ринкову вартість, що стимулює комерцію та фінансову діяльність. Однак на неліквідних ринках поточні ринкові вартості можуть суттєво відхилятися від фактичних цін, за якими сторони готові здійснювати операції.
Наприклад, хтось, хто продає будинок, може подумати, що поточна ринкова вартість для його будинку близька до оцінки сусідніх порівняльних чи “комп”. Для того, щоб отримати значення для будинку, оцінювачі нерухомості часто переглядають дані про продажі нещодавно проданих будинків, які можна порівняти з оцінюваним. Вони розглядають продажі будинків в одному районі з однаковими приблизними розмірами та характеристиками майна, яке вони оцінюють.
Потім продавець може встановити ціну на своє майно, виходячи з цих комп. Однак нерухомість є неліквідним активом, тобто вона не легко перетворюється на грошові кошти. Будинок продавця може бути проданий відразу, а може знадобитися роки, а може і зовсім не продатись. Різноманітні фактори можуть вплинути на здатність продавця перетворити житло на готівку, наприклад, відсутність потенційних покупців, збільшення процентних ставок, що робить покупку житла менш доступною, або спад в економіці. Все це може поставити під сумнів перелічену поточну ринкову вартість будинку.