Кредитні гроші

Що таке кредитні гроші?

Кредитні гроші – це грошова вартість, створена в результаті якогось майбутнього зобов’язання або вимоги. Таким чином, кредитні гроші виникають внаслідок продовження кредиту або видачі боргу. У сучасній системі дробових резервних комерційних банків комерційні банки здатні створювати кредитні гроші, видаючи позики в більших розмірах, ніж резерви, які вони зберігають у своїх сховищах.

Існує багато форм кредитних грошей, таких як IOU, облігації та грошові ринки. Практично будь-яка форма фінансового інструменту, яка не може або не призначена для негайного погашення, може трактуватися як форма кредитних грошей.

Як працюють кредитні гроші

Згідно з нещодавніми дослідженнями, проведеними в економічній історії, антропології та соціології, вчені тепер вважають, що кредит був першою формою грошей, що передувала монеті або паперовій валюті. У давнину деякі з найдавніших творів трактувались як підсумки боргів, заборговані однією стороною перед іншою – до винаходу самих грошей. Ця форма ціннісного зобов’язання – тобто я винна вам X – це, по суті, кредитні гроші, як тільки це зобов’язання може бути передане комусь іншому в натурі. Наприклад, я можу заборгувати тобі X, але ти можеш передати свою вимогу до мене своєму братові, тож тепер я заборгував твоєму братові X. Ти і твій брат по суті здійснювали операції з кредитними грошима.

Під час хрестових походів середньовіччя лицарі-тамплієри римо-католицької церкви, релігійного ордену, який був серйозно озброєний і присвячений священній війні, тримали в довірі цінності та товари. Це призвело до створення сучасної системи кредитних рахунків, яка переважає і сьогодні. Довіра громадськості зростала і зменшувалась у кредитно-грошових установах протягом багатьох років залежно від економічних, політичних та соціальних факторів.

Кредитні гроші та дробове резервування

“Дробовий резерв” означає  частку депозитів, що  зберігається в резервах. Наприклад, якщо у банку є активи в 500 мільйонів доларів, він повинен мати в резерві 50 мільйонів доларів, або 10%. Однак вона може позичити 450 мільйонів доларів як принципово нові кредитні гроші.

Аналітики посилаються на рівняння, що називаються рівнянням мультиплікатора, коли оцінюють вплив обов’язкових резервів на економіку в цілому. Рівняння забезпечує оцінку суми грошей, створеної за допомогою системи дробових резервів, і розраховується шляхом множення початкового депозиту на один, поділений на резервну вимогу. Використовуючи приклад вище, розрахунок складає 500 мільйонів доларів, помножений на один, поділений на 10%, або 5 мільярдів доларів.

Ринки кредитних грошей та боргу

Як зазначалося вище, до конкретних видів кредитних грошей належать облігації. Це основний сегмент фінансових ринків. Наприклад, ринок для уряду США боргу (казначейських облігацій або казначейських облігацій і казначейських векселів або ДСО ) цокали на $ 14 трильйонів січня 2018. У 2018 році, розмір глобальних боргових ринків (більше $ 100 трильйонів) був майже вдвічі перевищує розмір фондових ринків (близько 64 трлн. дол. США). Разом вони формують світові ринки капіталу. Американські ринки капіталу є найбільшими у світі, ринок акцій США становить 2,4 рази, а ринки облігацій США в 1,6 рази перевищують розмір, який посів друге місце в Євросоюзі. Ринки капіталу США становлять 65% загального обсягу фінансування економічної діяльності та сприяють внутрішньому зростанню.

Облігації дозволяють урядам (на національному, державному та місцевому рівнях), корпораціям та некомерційним організаціям, таким як коледжі та університети, отримувати доступ до коштів для різноманітних проектів зростання, включаючи фінансування доріг, нових будівель, дамб та іншої інфраструктури. Корпорації часто будуть позичати спеціально для розвитку свого бізнесу, придбання майна та обладнання, придбання інших компаній або вкладення коштів у дослідження та розробку нових продуктів та послуг.

Поза банків облігації дозволяють окремим інвесторам взяти на себе роль позикодавця в цих ситуаціях. Ринки державного боргу можуть відкрити конкретний кредит тисячам інвесторів, надаючи можливості фінансувати частку необхідного капіталу. Ці державні ринки дозволяють кредиторам продавати свої облігації іншим інвесторам або купувати облігації в інших фізичних осіб – ще довго після того, як початкова емісійна організація залучила капітал.