Додаток щодо кредитної підтримки (CSA)
Що таке додаток до кредитної підтримки (CSA)?
Додаток про кредитну підтримку (CSA) – це документ, який визначає умови надання сторонами застави в операціях з деривативами. Це одна з чотирьох частин типового контракту або генеральної угоди, розробленої Міжнародною асоціацією свопів та деривативів (ISDA).
Майстер угоди ISDA потрібні між будь-якими двома сторонами, які торгують похідних цінних паперів в приватних переговорів або більш-лічильник (OTC) угоди, а не через встановлений обміну. Більшість торгівлі похідними фінансовими інструментами здійснюється за приватними угодами.
Ключові винос
- CSA є частиною контрактної угоди, необхідної для будь-якої приватної торгівлі деривативами.
- Цей документ визначає умови забезпечення, вкладеного обома сторонами угоди.
- Забезпечення, як правило, вимагається через високий ризик втрат, пов’язаних з торгівлею похідними фінансовими інструментами.
Як працює CSA
Основна мета CSA – визначити та записати заставу, запропоновану обома сторонами в операції з деривативами, щоб гарантувати, що вони можуть покрити будь-які втрати.
Торгівля похідними фінансовими інструментами несе високі ризики. Контракт на деривативи – це угода про купівлю або продаж певної кількості акцій акцій, облігацій, індексу або будь-якого іншого активу на певну дату. Авансово сплачена сума – це частка вартості базового активу. Тим часом вартість контракту коливається в залежності від ціни базового активу.
Насправді, позабіржові деривативи є більш ризикованими, ніж деривативи, що торгуються на біржах. Ринок менш регульований і менш стандартизований, ніж біржові.
Позабіржові деривативи часто торгуються як спекуляція. Вони також продаються як захист від ризику. Таким чином, багато великих корпорацій здійснюють торгівлю похідними фінансовими інструментами, щоб захистити свій бізнес від збитків, спричинених коливанням валютних цін або різкими змінами у витратах на сировину.
Короткий огляд
Через високий ризик збитків з обох сторін торговці деривативами, як правило, надають заставу як кредитну підтримку для своїх торгів.
Чому вимагається застава
Через високий ризик збитків з обох сторін торговці деривативами, як правило, надають заставу як кредитну підтримку для своїх торгів. Тобто кожна сторона відкладає заставу як гарантію того, що вона може покрити будь-які збитки.
Забезпечення, за визначенням, може бути готівкою або будь-яким цінним майном, яке легко перетворити на готівку. У деривативах найпоширенішими формами застави є грошові кошти або цінні папери.
При торгівлі похідними фінансовими інструментами запобіжний контроль здійснюється щодня як запобіжний захід. Документ CSA визначає розмір застави та місце його проведення.
Генеральна угода ISDA
Для торгівлі похідними інструментами необхідна генеральна угода, хоча CSA не є обов’язковою частиною загального документа. З 1992 року генеральна угода використовується для визначення умов торгівлі похідними фінансовими інструментами та забезпечення їх обов’язковості та виконання. Її видавець, ISDA, є міжнародною торговою асоціацією для учасників ринків ф’ючерсів, опціонів та деривативів.