Співвідношення заборгованості до EBITDA (Відношення заборгованості / EBITDA)

Яке співвідношення заборгованості до EBITDA?

Заборгованість / EBITDA – прибуток до сплати відсотків, податків, амортизації та амортизації – це коефіцієнт, що вимірює величину доходу, створеного та доступного для погашення боргу до покриття відсотків, податків, амортизації та витрат на амортизацію. Заборгованість / EBITDA вимірює здатність компанії погасити понесені борги. Результат із високим коефіцієнтом може свідчити про надто велике боргове навантаження компанії.

Банки часто включають певну цільову заборгованість / EBITDA до договорів про надання бізнес-позик, і компанія повинна підтримувати цей узгоджений рівень або ризикувати, що весь кредит повинен бути негайно сплачений. Ця метрика зазвичай використовується агенціями кредитного рейтингу для оцінки ймовірності невиконання компанією виплаченого боргу, а фірми з високим співвідношенням боргу / EBITDA можуть не мати можливості належним чином обслуговувати свій борг, що призводить до зниження кредитного рейтингу.

Формула та обчислення

де:

Борг = Довгострокові та короткострокові боргові зобов’язання

EBITDA = Прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизації

Щоб визначити співвідношення боргу / EBITDA, додайте довгострокові та короткострокові боргові зобов’язання компанії. Ви можете знайти ці цифри у щоквартальній та річній фінансовій звітності компанії. Розділіть це на EBITDA компанії. Ви можете розрахувати EBITDA, використовуючи дані звітності про прибутки та збитки компанії. Стандартний метод розрахунку EBITDA – це початок з операційного прибутку, який також називають прибутками до сплати відсотків та податків (EBIT), а потім додавання назад амортизації та амортизації.

Співвідношення боргу / EBITDA подібне до співвідношення чистого боргу / EBITDA. Основною відмінністю є коефіцієнт чистого боргу / EBITDA, віднімає грошові кошти та їх еквіваленти, тоді як стандартний коефіцієнт – ні.

Що співвідношення може сказати вам

Співвідношення боргу / EBITDA порівнює загальні зобов’язання компанії, включаючи борг та інші зобов’язання, до фактичних грошових коштів, які компанія приносить, та виявляє, наскільки здатна фірма сплатити свій борг та інші зобов’язання.

Коли кредитори та аналітики дивляться на співвідношення боргу / EBITDA компанії, вони хочуть знати, наскільки фірма може покрити свої борги. EBITDA представляє прибуток або дохід компанії, і це абревіатура доходу до відсотків, податків, амортизації та амортизації. Він обчислюється шляхом додавання відсотків, податків, амортизації та витрат на амортизацію до чистого прибутку.

Аналітики часто розглядають EBITDA як точніший показник заробітку від діяльності фірми, а не як чистий прибуток. Деякі аналітики розглядають відсотки, податки, амортизацію та амортизацію як перешкоду реальним грошовим потокам. Іншими словами, вони розглядають EBITDA як більш чітке відображення реальних грошових потоків, доступних для погашення боргу.

Обмеження співвідношення

Аналітикам подобається співвідношення боргу / EBITDA, оскільки його легко розрахувати. Заборгованість можна знайти в балансі, а EBITDA – за звітом про прибутки та збитки. Проблема, однак, полягає в тому, що він може не забезпечити найточніших показників заробітку. Більше, ніж заробіток, аналітики хочуть оцінити розмір фактичної готівки, доступної для погашення боргу.

Амортизація та амортизація – це безготівкові витрати, які насправді не впливають на рух грошових потоків, але відсотки за боргами можуть бути значними витратами для деяких компаній. Банки та інвестори, дивлячись на поточне співвідношення боргу / EBITDA, щоб отримати уявлення про те, наскільки добре компанія може сплатити свій борг, можливо, захоче розглянути вплив відсотків на здатність погашення боргу, навіть якщо цей борг буде включений до нового випуску. З цієї причини чистий прибуток за мінусом капітальних витрат, плюс амортизація та амортизація можуть бути кращим показником грошових коштів, доступних для погашення боргу.

Приклад використання боргу до EBITDA

Наприклад, якщо компанія A має борг у розмірі 100 мільйонів доларів та EBITDA у розмірі 10 мільйонів доларів, співвідношення боргу / EBITDA дорівнює 10. Якщо компанія A виплатить 50% цього боргу протягом наступних п’яти років, одночасно збільшивши EBITDA до 25 мільйонів доларів, Співвідношення боргу / EBITDA падає до двох.

Зменшення співвідношення боргу / EBITDA краще, ніж збільшення, оскільки це означає, що компанія виплачує свій борг та / або зростаючий прибуток. Так само, збільшення співвідношення боргу / EBITDA означає, що компанія збільшує борг більше, ніж прибуток.

Деякі галузі є більш капіталомісткими, ніж інші, тому співвідношення боргу / EBITDA компанії слід порівнювати лише з однаковим співвідношенням для інших компаній тієї ж галузі. У деяких галузях борг / EBITDA у розмірі 10 може бути цілком нормальним, тоді як в інших галузях співвідношення три до чотири є більш доцільним.