Дерегуляція
Що таке дерегуляція?
Дерегуляція – це зменшення або ліквідація державної влади в певній галузі, яка зазвичай застосовується для створення більшої конкуренції в галузі. Протягом багатьох років боротьба між прихильниками регулювання та прихильниками урядового втручання змінила ринкові умови. Фінанси історично були однією з найбільш ретельно вивчених галузей у США.
Розуміння дерегуляції
Прихильники дерегуляції стверджують, що непомірне законодавство зменшує інвестиційні можливості та стримує економічне зростання, завдаючи більше шкоди, ніж допомагає. І справді, фінансовий сектор США не був сильно регульований до краху фондового ринку 1929 р. Та наслідків Великої депресії. У відповідь на найбільшу за всю історію фінансову кризу в країні адміністрація Франкліна Д. Рузвельта запровадила багато форм фінансового регулювання, зокрема Закони про біржі цінних паперів 1933 і 1934 рр. Та Закон США про банківську діяльність 1933 р., Інакше відомий як Закон Гласса-Стігалла.
Закони про біржі цінних паперів вимагали від усіх публічно торгуваних компаній розкриття відповідної фінансової інформації та створили Комісію з цінних паперів та бірж (SEC) для нагляду за ринками цінних паперів. Закон Glass-Steagall забороняв фінансовій установі брати участь як у комерційному, так і в інвестиційному банкінгу. Законодавство про реформи базувалося на переконанні, що для досягнення прибутку великими національними банками повинні бути встановлені стрибки, щоб уникнути необдуманої та маніпулятивної поведінки, яка веде фінансові ринки в несприятливі напрями.
Короткий огляд
Прихильники дерегуляції стверджують, що непомірне законодавство зменшує інвестиційні можливості та стримує економічне зростання, завдаючи більше шкоди, ніж допомагає.
Протягом багатьох років прихильники дерегуляції неухильно відмовлялися від цих гарантій аж до Закону Додда-Франка 2010 року, який наклав найбільш масштабне законодавство щодо банківської галузі з 1930-х років. То як вони це зробили?
Історія дерегуляції
У 1986 р. Федеральний резерв переосмислив Закон Гласса-Стіґолла і вирішив, що 5% доходу комерційного банку може приноситись від інвестиційно-банківської діяльності, а рівень був підвищений до 25% у 1996 р. Наступного року ФРС постановив, що комерційні банки можуть брати участь у андеррайтингу, що є методом, за допомогою якого корпорації та уряди залучають капітал на боргах та ринках акцій. У 1994 р. Був прийнятий Закон Рігл-Ніла про міжбанківську діяльність у сфері банківської діяльності та ефективності діяльності філій, який вносив зміни до Закону про банківську холдингову компанію 1956 р. Та Федерального закону про страхування вкладів, щоб дозволити міждержавне банківське обслуговування та розгалуження.
Пізніше, у 1999 році,під наглядом адміністрації Клінтона був прийнятийЗакон про модернізацію фінансових послуг, або Закон Гремма-Ліча-Блілі, який повністю скасував Закон Гласса-Стіґолла.У 2000 році Закон про модернізацію товарних ф’ючерсів заборонив Комітету з торгівлі товарними ф’ючерсами регулювати свопи кредитного дефолту та інші позабіржові деривативні контракти.У 2004 р. SEC внесла зміни, які зменшили частку капіталу, який інвестиційні банки повинні мати у резервах.
Однак розповсюдження дерегулювання зупинилося після кризису іпотечного кредитування в 2007 році та фінансового краху в 2008 році, зокрема, після прийняття Закону Додда-Франка в 2010 році, який обмежував іпотечне кредитування та деривативи.
Однак, коли вибори у США 2016 року привели до влади як республіканського президента, так і Конгрес, колишній президент Дональд Трамп та його партія прицілилися скасувати Додд-Франка. У травні 2018 року Трамп підписав законопроект, який звільняє малі та регіональні банки від найсуворіших норм Дод-Франка та послаблює правила, введені для запобігання раптовому краху великих банків. Законопроект прийняв обидві палати Конгресу за двопартійної підтримки після успішних переговорів з демократами.
Трамп сказав, що хоче “зробити велику кількість” на Додд-Франка, можливо, навіть повністю його скасувавши.Однак Барні Франк, його спонсор, сказав про новий закон: “Це не” велика цифра “у законопроекті.Це невелика кількість “. Дійсно, законодавство залишило основні норми правил Додд-Франка і не вніс жодних змін до Бюро фінансового захисту споживачів (CFPB), яке було створене Додд-Франком для забезпечення його правил.