Дискреційний рахунок
Що таке дискреційний рахунок?
Дискреційний рахунок – це інвестиційний рахунок, який дозволяє уповноваженому брокеру купувати та продавати цінні папери без згоди клієнта на кожну угоду. Клієнт повинен підписати дискреційне розкриття інформації з брокером як документ про згоду клієнта.
Дискреційний рахунок іноді називають керованим; Багато брокерських будинків вимагають мінімальних клієнтів (наприклад, 250 000 доларів США), щоб отримати право на цю послугу, і зазвичай платять від 1 до 2 відсотків на рік активів, що знаходяться в управлінні ( АУМ ), як комісію.
Ключові винос
- Дискреційний рахунок – це той, на якому клієнти передають контроль над своїм торговим рахунком брокерам або консультантам, які вибирають та виконують для них угоди.
- Клієнти можуть налаштувати такі рахунки, вказавши обмеження або уподобання щодо стилю або тем інвестування. Останнім часом робо-консультанти також стали популярними інструментами для вільних рахунків.
- Переваги дискреційних рахунків включають швидке здійснення торгів та експертні послуги. До недоліків дискреційних рахунків належать вищі комісії та можливість негативних результатів.
Розуміння дискреційних рахунків
Залежно від конкретної угоди між інвестором та брокером, брокер може мати різну ступінь широти за власним бажанням. Клієнт може встановлювати параметри щодо торгівлі на рахунку.
Наприклад, клієнт може дозволити лише інвестиції в акції блакитних фішок. Інвестор, який віддає перевагу соціально відповідальному інвестуванню, може заборонити брокеру інвестувати в акції тютюнових компаній або в компанії з поганими екологічними показниками. Інвестор може доручити брокеру підтримувати певне співвідношення акцій до облігацій, але надавати брокеру свободу інвестувати в межах цих класів активів, як брокер вважає за потрібне. Брокер, який керує дискреційним рахунком, дотримується чітких інструкцій та обмежень (якщо такі є), прописаних клієнтом.
Новий тип дискреційного рахунку надходить від роботодавців – автоматизовані послуги з управління інвестиціями, що здійснюються за алгоритмами з мінімальним втручанням людини. Робо-радники, як правило, дотримуються пасивних індексованих стратегій, що відповідають сучасній теорії портфеля ( MPT ), але їх також можуть застосовувати з обмеженнями, передбаченими вказівками користувача, наприклад, інвестувати соціально відповідально або дотримуватися певної інвестиційної стратегії на свій вибір. На відміну від традиційних керованих рахунків, роботодавці вимагають дуже низьких мінімальних залишків на рахунках (наприклад, 5 доларів або навіть 1 долар) і стягують дуже низькі комісії (0,25 відсотка на рік або навіть відсутність комісії).
Переваги та недоліки дискреційних рахунків
Першою перевагою дискреційного рахунку є зручність. Якщо припустити, що клієнт довіряє порадам брокера, надання брокеру свободи для здійснення торгів за власним бажанням економить клієнту час, необхідний для спілкування з брокером перед кожною потенційною угодою. Для клієнта, який довіряє своєму брокеру, але вагається передати поводи в повному обсязі, тут набуває значення параметри та рекомендації щодо встановлення.
Більшість брокерів займаються торгівлею для безлічі клієнтів. Іноді брокер дізнається про конкретну можливість купівлі чи продажу, вигідну для всіх його клієнтів. Якщо брокер повинен контактувати з клієнтами по одному перед здійсненням угоди, торгова діяльність для перших кількох клієнтів може вплинути на ціни для клієнтів у кінці списку. За наявності вільних рахунків брокер може здійснити великий блок-трейд для всіх клієнтів, тому всі його клієнти отримають однакові ціни.
Передача торгівлі вашого рахунку менеджеру портфеля має свої власні набори ризиків. Перший стосується зборів. Як правило, дискреційні рахунки дорожчі порівняно з недискреційними, оскільки вони використовують послуги менеджера для управління вашими угодами та управління ризиками. Керівники фондів та радники зобов’язані довірчим правилам, які вимагають від них дії у найкращих інтересах клієнта. Вони беруть плату щокварталу або щороку.
Другий ризик стосується результативності. Дослідження 2015 року, проведене консультантом з питань управління активами (Arc), показало, що приблизно 50 відсотків портфелів активів мали слабкі результати на ринку та приносили негативні результати. Лише 20 відсотків мали позитивну віддачу, відому як альфа версія, тоді як решта були нейтральними щодо ринку.
Дискреційне налаштування облікового запису
Першим кроком до створення дискреційного рахунку є пошук зареєстрованого брокера, який пропонує цю послугу.Залежно від брокерської компанії, для створення дискреційного рахунку може знадобитися мінімум рахунку.Наприклад, Fidelity пропонує три рівні керованих рахунків: один без мінімальних інвестицій або мінімальних інвестицій 25 000 доларів США;а два інших вимагають або мінімальних інвестицій в 50 000 доларів, або мінімальних інвестицій від 100 000 до 350 000 доларів. Рівні керованих рахунків із вищими мінімумами пропонують більш широке меню послуг та нижчі комісії за управління.