Фінансова енциклопедія

Товар, що торгується на біржі (ETP)

Що таке біржовий товар (ETP)?

Продукти, що торгуються на біржі (ЕТП) – це типи цінних паперів, які відстежують базові цінні папери, індекс або інші фінансові інструменти. ETP торгуються на біржах, схожих на акції, тобто їх ціни можуть коливатися з повсякденного та внутрішньоденного періоду. Однак ціни на ЕТП визначаються на основі основних інвестицій, які вони відстежують.

Ключові винос

  • Продукти, що торгуються на біржі (ETP) – це типи цінних паперів, які відстежують базовий цінний папір, індекс або фінансовий інструмент.
  • ETP торгують на біржах, схожих на акції.
  • Ціна ETPs коливається з повсякденного та внутрішньоденного періоду.
  • Ціна акцій ETP відбувається від основних інвестицій, які вони відстежують.
  • ETP зазвичай є недорогою альтернативою пайовим фондам та фондам, що активно управляються.

Види біржових товарів

Продукти, що торгуються на біржі, можна порівняти з незліченними інвестиціями, включаючи товари, валюти, акції та облігації. Оскільки ціни на ETP можуть коливатися, інвестори можуть отримати прибуток, але також мають ризик втрати на ринку. ETP можуть містити кілька або сотні основних інвестицій.

Біржові фонди (ETF)

Подібно до взаємного фонду, біржовий фонд містить кошик інвестицій, який може включати акції та облігації. ETF зазвичай відстежує базовий індекс, такий як S&P 500, але може слідувати за галуззю, сектором, товарами або навіть валютою. Ціна біржового фонду може зростати і падати, як і інші інвестиції. Ці товари торгуються протягом дня, як і акції.

Популярність навколо ETF походить від їх низьких комісій, оскільки ними пасивно керують. Наприклад, ETF з пасивним управлінням може відстежувати S&P 500. Тут ETF володіє всіма 500 акціями, що містяться в індексі. І навпаки, фонд, що активно управляється, включає менеджера з інвестицій, який купує та продає цінні папери, що може призвести до підвищення комісій. Деякі ETF мають поєднання як пасивних, так і активних атрибутів.

Біржові нотатки (ETN)

Біржові купюри (ETN), як і ETF, також відстежують базовий індекс цінних паперів і торгівлі на основних біржах. Однак ETN є кошиками незабезпечених боргових цінних паперів. ETN виплачує інвесторам прибуток, отриманий від індексу, який вони відстежують на дату погашення, за вирахуванням будь-яких комісій або комісій.

ETN подібні до облігацій тим, що інвестори отримують повернення своєї первісно вкладеної суми – основної суми – після погашення. Однак ETN не виплачує періодичні виплати відсотків. Крім того, інвестори, які купують ETN, не володіють жодними цінними паперами в індексі, який вони відстежують. Як наслідок, ймовірність того, що інвесторам буде виплачено основну суму та прибутки від базового індексу, залежить від кредитоспроможності емітента.

Різні податкові режими застосовуються до різних типів ETP. Інвестори повинні поговорити з податковим працівником щодо будь-яких можливих наслідків для оподаткування внаслідок інвестування в ЕТП.

Продукти, що торгуються на біржі, та пайові фонди

Продукція, що торгується на біржі, була розроблена для створення інвестицій, які мали більшу гнучкість, ніж пайові фонди. Взаємні фонди це фонди, що складаються з кошика цінних паперів, що фінансується колекцією інвесторів та управляється професійними  менеджерами грошей.

Взаємні фонди, як правило, оцінюються лише один раз в кінці торгового дня. ETP торгуються як акції, їх можна купувати та продавати протягом дня, а ціни змінюються протягом дня. Наприклад, інвестор може зробити замовлення у ETF на купівлю чи продаж за певною ціною у брокера. Інвестори можуть придбати ETF вранці і продати його до кінця дня, тоді як пайові фонди не мають такої гнучкості. ЕТП часто мають нижчі коефіцієнти витрат, ніж їхні колеги взаємного фонду.

Для торгівлі ETP також потрібен брокерський рахунок, тому купівля та продаж акцій ETP може призвести до комісії за посередницькі послуги, якщо це не одна з ETF, яку брокерська компанія може вільно торгувати. Більшість високоліквідних ETP можна торгувати без комісії у всіх основних дисконтних брокерах. Крім того, різниця в цінах між пропозицією та пропозицією – купіть та продайте – може збільшити вартість торгів ETP. З іншого боку, деякі взаємні фонди без навантаження або без комісії можна купувати та продавати без будь-якої торгової комісії, і для них не потрібен брокерський рахунок.

Плюси

  • ETP пропонують інвесторам доступ до багатьох цінних паперів та індексів.

  • ETP зазвичай є недорогою альтернативою пайовим фондам та фондам, що активно управляються.

  • Багато ETP, особливо ETF, набирають популярності, забезпечуючи додаткову ліквідність.

Мінуси

  • ETP мають ризик ринкових втрат, оскільки їх ціни коливаються.

  • Деякі ETP поводяться як боргові інструменти, такі як ETN.

  • ETP є популярними продуктами, але мають різний обсяг торгів, що може вплинути на ліквідність.

Зростання біржової продукції

З моменту дебюту першого ETF у 1993 році ці фонди та інші ETP значно зросли в розмірах та популярності.  За даними ETFGI, у 2020 році у всьому світі ETF мали під управлінням загальну суму активів понад 7 трильйонів доларів США (AUM).  Невисока вартість ETPs сприяла їх популярності, що залучило активи далеко за рахунок більш дорогих фондів, що активно управляються.

Реальний приклад біржового товару

Найбільшим ETF на ринку є SPDR S&P 500 ETF ( SPY ), з активами на понад 300 млрд. Доларів США станом на березень 2021 р. ETF володіє акціями всіх 500 акцій S&P, включаючи деякі найбільш відомі компанії в світ, такий як:

  • Mastercard Inc.
  • Home Depot Inc.
  • McDonald’s Corp.
  • Facebook Inc.
  • JPMorgan Chase & Co.
  • Amazon.com Inc.

Скажімо, інвестор вклав 10 тисяч доларів у шпигуна 1 січня 2017 року за 227,21 долара, а ETF продав 31 березня 2019 року за 288,57 доларів; інвестор отримав би прибуток у розмірі 27% за мінусом будь-яких комісійних зборів.