Продаж вогню
Що таке вогневий розпродаж?
Пожежна розпродаж складається з продажу товарів або активів за цінами з великою знижкою. Продаж вогнем спочатку відносився до продажу товарів зі знижкою, які були пошкоджені пожежею. Зараз це частіше стосується будь-якого продажу, коли продавець зазнає фінансової кризи. У контексті фінансових ринків пожежний продаж відноситься до ситуації, коли цінні папери торгуються значно нижче їхньої внутрішньої вартості, наприклад, під час тривалих ведмежих ринків.
Ключові винос
- Продаж вогнем означає продаж цінного паперу або іншого товару за ціною, яка значно нижча за ринкову.
- На фінансовому ринку акції та інші цінні папери часто доступні за цінами пожежної купівлі-продажу, оскільки компанія, яка їх випускає, у фінансовій глибокій воді.
- У деяких випадках окремі запаси можуть бути в хорошій формі, але доступні зі знижкою, оскільки весь сектор, частиною якого він є, знаходиться під примусом.
- Інвестори, які купують акції за цінами пожежного продажу, розраховують на їх відновлення пізніше, тому надзвичайно важливим є вибір акцій компаній, які готові до відновлення.
Розуміння продажів вогню
Продаж вогню може стати можливістю для інвесторів. Цінні папери, які продаються на вогні, можуть запропонувати привабливі виграші за винагороду для інвесторів, що цінують інвестиції, оскільки подальше зниження цих цінних паперів може бути обмеженим і потенціал зростання може бути досить значним. Проблемою для інвесторів є прийняття рішення про придбання цінних паперів під час вогню.
Наприклад, коли на ринку проводяться пожежні розпродажі акцій, це означає, що загальні ринкові настрої полягають у поганому часі володіти запасами. Покупки, коли продається решта ринку, вимагають від інвесторів протилежної смуги. Широкий продаж акцій у вогні є рідкістю, однак, і зазвичай це відбувається лише під час фінансової кризи.
Частіше в певному секторі, як запаси охорони здоров’я чи нафтогазові служби, відбуватиметься пожежа через деякі широкі новини, які негативно впливають на цей сектор.
332%
Відсоток, який широкий S&P 500 зріс після мінімумів кризису 2008-2009 років, що представляє чудову можливість для інвесторів, які купували за цінами пожеж; 9 березня 2009 року S&P 500 закрився на рівні трохи більше 676, тоді як 21 серпня 2019 року він закрився на рівні трохи більше 2924.
Визначення цін на пожежу
Хоча не існує фіксованих показників оцінки, які б вказували, коли акції торгуються за ціною продажу на пожежу, її можна вважати такою, коли вона торгується за оцінками, які знаходяться на багаторічних мінімумах. Наприклад, акції, які постійно торгуються з прибутком, кратним 15, можуть мати пожежну ціну продажу, якщо торгуються з прибутком, кратним 8. Звичайно, це передбачає, що основи бізнесу для акцій все ще відносно незмінні і не погіршились помітно.
Пожежна розпродажа проти широкомасштабної корекції
Розпродаж вогню, як правило, розглядається як можливість покупки інвесторами з історичної точки зору. Наприклад, деякі з найкращих угод за одне покоління уклалися в глибині фінансової кризи 2008–2009 років, коли солідні банківські та споживчі акції опустились значно нижче їх історичної оцінки.
Однак існує реальний ризик того, що продаж пожежі може бути результатом загальносекторальної корекції, яка буде довготривалою і, можливо, навіть постійною. Обвал цін на нафту 2014 року – це приклад, коли багато запасів безпосередньо у видобутку нафти або з великим залученням до неї опускалися нижче середніх показників за минуле та затримувалися там. Якщо інвестор придбав на той момент, думаючи, що вони потрапляють за цінами пожежної купівлі-продажу, вони, можливо, закінчаться розчарованими, оскільки цей сектор не повернувся після цього.