Цитата фірми

Що таке тверда пропозиція?

Тверда котирування – це пропозиція придбати або запропонувати продати цінний папір або валюту за фіксованою ціною, яка не може бути скасована. Простіше кажучи, це рівень, який маркет-мейкер забезпечить ліквідністю контрагента.

Навіть на торгових центрах Уолл-стріт є тверді котирування. Клієнт може зателефонувати в бюро і попросити реальний ринок акцій, опціонів або ETF. Трейдер пройде швидкий контрольний список перед наданням ціни. Після того, як буде зроблена тверда цінова пропозиція, клієнт має можливість здійснити операції за вказаною ціною або нічого не робити. Взагалі кажучи, коли ціна за блок оцінюється маркетинговою службою, цінова ціна визначається кульмінацією багатьох факторів, включаючи: ліквідність активів, ризики подій, позиціонування та, зокрема, новини ринку.

Як працює фірма

Брокерські дилери та маркет-мейкери мають особливі функції на ринках цінних паперів, оскільки вони обробляють замовлення для клієнтів, а також торгують за власні рахунки. Ось чому вони повинні дотримуватися конкретних правил SEC щодо публікації котирувань та обробки замовлень клієнтів згідно із Законом про біржу цінних паперів 1934 року.

Тверда котирування не підлягає обговоренню, згідно з правилом SEC 11Ac1-1 – правило її твердої котирування. Це візьміть або залиште пропозицію. Менеджер ринку, який його опублікував, зобов’язаний виконати замовлення, яке йому представлено, за ціною та розміром, що принаймні дорівнює його опублікованій цінній котируванні.

Неможливість маркет-мейкером виконати заявлену заявку та встановити ціни на мінімальну кількість є серйозним порушенням галузевих правил, відомим як відмова. NASD Regulation Inc, яка виконує регуляторні функції Національної асоціації дилерів цінних паперів та контролює ринки, що експлуатуються NASDAQ, використовує автоматизовану систему нагляду, щоб дозволити вирішення скарг, що відхиляються, у режимі реального часу.

Приклад твердої пропозиції

Наприклад, якщо маркет-мейкер розміщує тверду ставку в розмірі 25 доларів за 10 тис., Це повідомляє іншим дилерам або трейдерам, що маркет-мейкер придбає 10 000 акцій за ціною 25 доларів. Фірмові котирування відрізняються від номінальних котирувань, де ціна та кількість пропозицій або пропозицій все ще обговорюються.

Іншим прикладом може бути, якщо фірма, що купує, зателефонує на торгове бюро Уолл-стріт, щоб оцінити пакет з 1 000 000 акцій ETF. Припустимо, ETF коштує на екранах 83,48 x 83,52. Крім того, іноді клієнт не розкриває свою спрямованість на торгівлю, тим самим не дозволяючи маркетинговій компанії отримати цю інформацію. Після того, як банк (маркет-мейкер) проходить їхній контрольний список, вони роблять ціну 83,45 x 83,53 – кожна сторона по 1 000 000 акцій. Оскільки клієнт насправді є покупцем, вони вирішили підняти пропозицію маркетмейкера до 83,53 за мільйон акцій.