Номінальна пропозиція

Що таке номінальна пропозиція?

Номінальна котирування – це гіпотетична ціна, за якою цінний папір може торгуватися. Номінальні котирування надаються маркет-мейкерами, щоб допомогти трейдерам оцінити вартість запропонованої торгівлі. Однак вони не представляють реальних пропозицій придбати або продати ці цінні папери.

Щоб уникнути плутанини, перед іменними котируваннями стоять префікси FYI (“Для вашої інформації”) або FVO (“Тільки для оцінки”). Протилежністю номінальному котируванню є тверде котирування, яке представляє фактичну пропозицію до торгів.

Розуміння номінальних котирувань

Маркет-мейкери виробляють номінальні котирування, посилаючись на історичні та теоретичні положення в цій цінній книзі, хоча точні методи розрахунку номінальних котирувань будуть відрізнятися залежно від конкретного ринкового мейкера. Ці номінальні котирування відіграють важливу роль у тому, що вони дозволяють трейдерам оцінювати вартість угод, не примушуючи їх до участі в торгівлі. Як такі, вони зазвичай використовуються на ринках ф’ючерсних контрактів, опціонів та торговців іноземною валютою (Forex). Також часто використовуються терміни “номінальна котирування” та “номінальна ціна”.

Протилежністю номінальної котирування є тверда котирування, яка є фактичною пропозицією придбати або продати цінний папір. Фіксовані котирування не можуть бути скасовані. Фактично, Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) карає маркет-мейкерів, які не дотримуються твердих пропозицій, що є злочином, відомим як “відмова” від операції.

Номінальні котирування особливо важливі для трейдерів, які купують на маржі. Ці трейдери позичатимуть гроші у свого брокерського оператора, щоб придбати активи з більшим важелем впливу. Застава за рахунок позикових коштів, то складається з активів, придбаних, в доповненні до власних грошових резервів трейдера. І маржинальний трейдер, і їх брокерська фірма повинні уважно стежити за вартістю застави на рахунку торгового маржинального торговця. Щоб допомогти в цьому, брокерська фірма постачає постійні номінальні котирування активів на рахунку, дозволяючи торговцю оцінювати вартість рахунку, не вимагаючи від них продажу своїх цінних паперів.

Приклади номінальних котирувань у реальному світі

Форекс трейдери використовують тип номінальної котирування, відомий як орієнтовна котирування. Орієнтовні котирування – це тип котирувань валют, який надається маркет-мейкером іншому контрагенту. Коли маркет-мейкер пропонує орієнтовну котирування трейдеру, маркет-мейкер не зобов’язаний торгувати даною валютною парою за ціною або кількістю, зазначеною в котируванні. Якщо трейдер або клієнт вимагає котирування валютної пари, але не вказує суми для торгівлі, або якщо є певні сумніви щодо здатності маркет-мейкера здійснити транзакцію з валютною парою за ціновою пропозицією або запитом, вони видадуть орієнтовну цитата.

Подібним чином муніципальні торговці облігаціями використовують те, що називається дієвим показником, для оцінки ціни та пропозиції певного випуску облігацій. Працездатна індикація – це тип номінальної котирування, оскільки вона дозволяє торговцям попередньо погодитися з умовами дієздатної індикації, зберігаючи при цьому право переглядати своє замовлення протягом певного періоду, на відміну від негайної обов’язковості, як у випадку тверде котирування.