Визначення неліквідного варіанту

Що таке неліквідний варіант?

Неліквідний варіант – це контракт, який неможливо легко продати або швидко конвертувати в готівку за існуючої ринкової ціни. Неліквідні опціони мають дуже низький або не мають відкритого інтересу.

Через це власники цих опціонів можуть не мати змоги розпорядитися ними за справедливою ціною на ринку і можуть бути змушені дотримуватися своїх контрактів до закінчення терміну їх дії.

Основи неліквідних опціонів

Ліквідність – це ступінь, до якого актив можна швидко придбати або продати на ринку. Варіантом є універсальною  безпекою. Трейдери купують опціони, щоб спекулювати на своїх поточних володіннях. Опціони на акції зазвичай представляють 100 акцій. Опціони, як правило, торгуються рідше, ніж їх базові активи, такі як акції або облігації.

Неліквідний варіант має дуже низький рівень ліквідності. Ліквідність опціонів значно відрізняється від ліквідності акцій. Як правило, про ліквідність акцій судять за щоденним обсягом торгів акціями, тоді як опціони не обов’язково торгуються настільки сильно. Насправді на ринку можуть бути сотні різних контрактів на опціони.

Більшість варіантів неліквідні, коли вони далеко від терміну придатності. Якщо у вас є неліквідний опціон, ви, як правило, помічаєте дуже великий розподіл ставки-запиту на контракті. Це пов’язано з тим, що недостатньо покупців – і, отже, недостатньо зацікавлених – для розміщення бажаючих продати.

Як визначити неліквідність

Як правило, існує два способи визначення ліквідності опціону. По-перше, це щоденний обсяг, або скільки разів він торгувався цього дня. Чим більший об’єм, тим він більш ліквідний, тоді як менший об’єм буде означати нижчий рівень ліквідності.

Другий спосіб визначення ліквідності – це відкритий відсоток. Чим вище відкритий відсоток, тим більш ліквідним буде варіант. Однак, якщо відкритого інтересу дуже мало, цей варіант можна визнати неліквідним.

Недоліки торгівлі неліквідними опціонами

Якщо ви збираєтеся спробувати торгувати неліквідними опціонами, вам слід знати про підводні камені. Перш за все, оскільки рівень ліквідності дуже низький, розподіл пропозицій та запитів буде значно ширшим. Це означає, що ви будете покладатися на людей на ринку, які хочуть хеджувати свої ставки в умовах, що не є високоліквідними.

Швидше за все, вам може бути важко намагатися продати опціон, який є неліквідним. Якщо вам пощастить зробити це – якщо взагалі – існує велика ймовірність того, що ви продасте його зі знижкою замість ринкової ціни – або ціну, за якою ви готові продати.