Первинна пропозиція монет (ICO)

Ключові винос

• Первинні пропозиції монет (ICO) – це популярний метод збору коштів, який використовується в основному стартапами, які бажають запропонувати продукти та послуги, зазвичай пов’язані з криптовалютою та простором блокчейнів.
• ICO схожі на акції, але іноді вони пропонують послугу для програмного забезпечення або пропонованого продукту. 
• Деякі ICO приносили величезну віддачу інвесторам. Численні інші виявилися шахрайством або зазнали невдач або погано працювали. 
• Для участі в ICO, як правило, спочатку потрібно придбати цифрову валюту та мати базове розуміння того, як користуватися гаманцями та біржами криптовалют. 
• ICO, здебільшого, абсолютно нерегульовані, тому інвестори повинні проявляти високу ступінь обережності та старанності при дослідженні та інвестуванні в ICO.

Короткий огляд

Хоча ICO не регулюються, Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) може втрутитися.Наприклад, виробник Telegram зібрав 1,7 мільярда доларів на ICO у 2018 та 2019 роках, але SEC подала екстрену дію та отримала тимчасовий запобіжний захід через нібито незаконну діяльність команди розробників.  У березні 2020 року окружний суд США у південному окрузі Нью-Йорка видав попередню заборону, і Telegram повинен був повернути інвесторам 1,2 мільярда доларів та сплатити цивільний штраф у розмірі 18,5 мільйона доларів.

Особливі міркування 

Інвестори, які хочуть купувати в ICO, повинні спочатку ознайомитися з криптовалютним простором. У випадку більшості ICO інвестори повинні купувати токени з уже існуючими криптовалютами. Це означає, що інвестору ICO вже потрібно мати криптовалютний гаманець, налаштований для такої валюти, як біткойн або ефіріум, а також мати гаманець, здатний утримувати той жетон або валюту, який вони хочуть придбати. 

Як можна знайти ICO, в яких братимуть участь? Немає рецептів, щоб бути в курсі останніх ICO. Найкраще, що може зробити зацікавлений інвестор, – це читати про нові проекти в Інтернеті. ICO створюють значну кількість галасу, і в Інтернеті є безліч місць, де інвестори збираються для обговорення нових можливостей. Існують спеціальні сайти, які об’єднують ICO, що дозволяє інвесторам відкривати нові ICO та порівнювати різні пропозиції між собою.

Первинна пропозиція монет (ICO) проти початкової публічної пропозиції (IPO)

У традиційних компаній існує кілька способів залучення коштів, необхідних для розвитку та розширення. Компанія може починати з малого і рости, як дозволяють її прибутки, залишаючись лише власниками компаній. Однак це також означає, що їм, можливо, доведеться довго чекати накопичення коштів. Крім того, компанії можуть звертатися до зовнішніх інвесторів за ранньою підтримкою, забезпечуючи їм швидкий приплив грошових коштів, але, як правило, це компроміс із віддачею частини частки власності. Інший метод – вийти на біржу, заробляючи кошти від окремих інвесторів, продаючи акції за допомогою IPO.

Хоча IPO мають справу виключно з інвесторами, ICO можуть мати справу з прихильниками, які прагнуть інвестувати в новий проект, подібно до події краудфандингу. Але ICO відрізняються від краудфандингу тим, що спонсори ICO мотивуються перспективною віддачею своїх інвестицій, тоді як кошти, зібрані в рамках краудфандингових кампаній, в основному є пожертвами. З цих причин ICO називають “краудсейлами”.

ICO також зберігають принаймні дві важливі структурні відмінності від IPO.По-перше, ICO в основному є нерегульованими, це означає, що державні організації, такі як Комісія з цінних паперів та бірж (SEC), не контролюють їх. По  друге, з – за їх децентралізації і відсутність регулювання, Icos набагато вільніше з точки зору структури, ніж IPO.

ICO можуть бути структуровані різними способами. У деяких випадках компанія встановлює конкретну мету або ліміт для свого фінансування, а це означає, що кожен токен, що продається в ICO, має заздалегідь встановлену ціну і що загальна пропозиція токенів є статичною. В інших випадках існує статична пропозиція токенів ICO, але динамічна мета фінансування – це означає, що розподіл токенів інвесторам буде залежати від отриманих коштів (тобто чим більше загальної суми коштів, отриманих в ICO, тим вища загальна сума токена ціна). 

Тим не менше, інші мають динамічну пропозицію токенів, яка визначається відповідно до обсягу отриманого фінансування. У цих випадках ціна токена є статичною, але кількість обмежених токенів не обмежена (за винятком таких параметрів, як довжина ICO). Ці різні типи ICO проілюстровані нижче.

Переваги та недоліки початкових пропозицій монет (ICO)

Під час IPO інвестор отримує акції компанії в обмін на свої інвестиції. У випадку ICO акцій як таких не існує. Натомість компанії, які залучають кошти за допомогою ICO, надають блокчейн, еквівалентний частці – токен криптовалюти. У більшості випадків інвестори платять за допомогою популярного існуючого токена – наприклад, біткойн чи ефіріум – і отримують обмінну кількість нових токенів в обмін.

Варто зазначити, наскільки легко компанії запустити ICO для створення токенів. Існують онлайн-сервіси, які дозволяють генерувати криптовалютні токени за лічені секунди. Інвестори повинні пам’ятати про це, розглядаючи різницю між акціями та токенами – маркер не має власної вартості або юридичних гарантій. Менеджери ICO генерують токени відповідно до умов ICO, отримують їх, а потім розподіляють відповідно до свого плану, передаючи їх індивідуальним інвесторам.

Ранні інвестори в операцію ICO, як правило, спонукають купувати токени в надії, що план буде успішним після його запуску. Якщо це насправді станеться, вартість токенів, придбаних ними під час ICO, підніметься вище ціни, встановленої під час самого ICO, і вони досягнуть загальних прибутків. Це головна перевага ICO: потенціал для дуже високої віддачі.

ICO справді зробили багатьох інвесторів мільйонерами.Наприклад, у 2017 році було 435 успішних ICO, кожна зібрала в середньому 12,7 мільйона доларів.Отже, загальна сума, залучена за 2017 рік, склала 5,6 мільярда доларів, причому 10 найбільших проектів залучили 25% від цієї загальної суми.Крім того, токени, придбані в ICO, повертали в середньому в 12,8 рази початкові інвестиції в доларовому еквіваленті.

Оскільки ICO вийшли на перший план у галузях криптовалюти та блокчейну, вони також принесли проблеми, ризики та непередбачені можливості. Багато інвесторів купують ICO в надії на швидку та потужну віддачу від своїх інвестицій. Найуспішніші ICO за останні кілька років є джерелом цієї надії, оскільки вони справді принесли величезну віддачу. Однак цей ентузіазм інвесторів також може збити людей з дороги. 

Оскільки вони в основному є нерегульованими, ICO рясніють шахрайськими та шахрайськими виконавцями, які прагнуть полювати на надто ревних та погано інформованих інвесторів. І оскільки вони не регулюються фінансовими органами, такими як SEC, кошти, втрачені внаслідок шахрайства або некомпетентності, ніколи не можуть бути повернені.

Метеорний підйом ICO протягом 2017 року викликав зворотну реакцію низки урядових та неурядових структур на початку вересня 2017 року. Народний банк Китаю офіційно заборонив ICO, оголосивши їх контрпродуктивними для економічної та фінансової стабільності. 

Центральний банк Китаю заборонений звикористанням жетонів,як валюти і банків заборонили пропонувати послуги,пов’язані з Icos.В результаті ціни як на біткойн, так і на ефіріум впали, що, на думку багатьох, стало ознакою подальшого регулювання криптовалют.6  Заборона також покарала вже завершені пропозиції.  На початку 2018 року Facebook, Twitter і Google заборонили рекламу ICO.910

Немає гарантії, що інвестор не потрапить у програшну аферу, коли інвестує в ICO. Щоб уникнути шахрайства з ICO, інвестори повинні:

1. Переконайтесь, що розробники проектів можуть чітко визначити, які їх цілі. Успішні ICO, як правило, мають прямі, зрозумілі довідки з чіткими, стислими цілями.
2. Знайте розробників. Інвестори повинні прагнути до 100% прозорості від компанії, яка запускає ICO.
3. Шукайте юридичні умови, встановлені для ICO. Оскільки сторонні регулятори, як правило, не наглядають за цим простором, інвестор повинен забезпечити законність будь-якого ICO.
4. Переконайтеся, що кошти ICO зберігаються в ескроу гаманці. Це гаманець, для доступу до якого потрібні кілька ключів. Це корисний захист від шахрайства, особливо коли нейтральна третя сторона є власником одного з ключів.