Міжнародні облігації
Що таке міжнародна облігація?
Міжнародна облігація – це боргове зобов’язання, яке випускається в країні недержавним суб’єктом господарювання. Як правило, він деномінований у валюті країни, де є емітент. Як і інші облігації, він виплачує відсотки через певні проміжки часу та повертає свою основну суму власнику облігацій у термін погашення.
Міжнародні облігації, як правило, є корпоративними. Багато пайових фондів у США мають ці облігації.
ключові винос
- Міжнародні облігації – це боргове зобов’язання, яке випускається в країні недержавним суб’єктом господарювання в її рідній валюті.
- Міжнародні облігації – це, як правило, корпоративні облігації.
- Міжнародні облігації можуть запропонувати диверсифікацію портфеля, але дуже схильні до валютного ризику.
Розуміння міжнародних зобов’язань
У міру глобалізації ділового світу компанії тепер мають способи отримати доступ до дешевих джерел коштів та фінансування за межами своєї країни діяльності. Замість того, щоб покладатися на інвесторів на власних внутрішніх ринках, підприємства та уряди можуть зачепити кишені світових інвесторів за необхідним капіталом. Одним із способів доступу компаній до міжнародної позики є випуск міжнародних облігацій.
Міжнародні облігації випускаються в країні та валюті, яка не є внутрішньою для інвестора. З точки зору вітчизняного інвестора та резидента США, міжнародними облігаціями вважаються ті, що випускаються корпораціями чи урядами інших країн, деномінованими у валюті, відмінній від долара США. Ці облігації випускаються за межами Сполучених Штатів і, як правило, забезпечуються грошовою одиницею країни.
Типи міжнародних облігацій
Існує кілька різновидів міжнародних облігацій.
Єврооблігації
Єврооблігації це борг, що випускається і торгується в інших країнах, крім країни, в якій номіновані валюта або вартість облігації. Ці облігації часто випускаються у валюті, яка не є внутрішньою валютою емітента.
Як випливає з назви, ці облігації зазвичай випускаються компаніями на європейському континенті або в Європейському Союзі, але вони можуть торгувати і в неевропейських країнах. Наприклад, французька компанія, яка випускає облігації в Японії, номіновані в доларах США, випустила єврооблігації, точніше, євродоларові. Іншими типами єврооблігацій є облігації Euroyen та Euroswiss.
Глобальні облігації
Глобальні облігації схожі на єврооблігації, але ними також можна торгувати та випускати їх у країні, валюта якої використовується для оцінки облігацій. Виходячи з наведеного вище прикладу єврооблігацій, прикладом глобальних облігацій буде той, в якому французька компанія випускає облігації, номіновані в доларах США, та пропонує облігації як в Японії, так і в Америці.
Брейді Бондс
Brady облігації s є суверенними борговими цінними паперами, випущений країнами, що розвиваються, але виражена в доларах США і при підтримці американських казначейських облігацій. Частина глобальної програми, розробленої в 1989 році, облігації Брейді – це засіб, який допомагає країнам з економіками, що розвиваються, або країнами, що переживають боротьбу, краще управляти своїм міжнародним боргом.
Міжнародні облігації проти іноземних
Хоча вони звучать схоже і іноді використовуються як взаємозамінні, міжнародні облігації та іноземні облігації не однакові. Іноземні облігації випускаються на внутрішньому ринку іноземним емітентом, але у валюті вітчизняної країни. Наприклад, облігація, яка випускається в Канаді і оцінюється в канадських доларах американською компанією, є різновидом іноземних облігацій.
Часто іноземні облігації носять милі назви, що відображають місцеву валюту або країну, в якій вони випущені. Облігації в нашому прикладі вище називатимуться облігаціями Maple. Інші типи іноземних облігацій включають:
- Облігація самураїв (випущена японською ієною)
- Облігація янкі (випущена в доларах США)
- Облігація Matilda (випущена в австралійських доларах)
- Облігація бульдога, (випущена в британських фунтах стерлінгів)
Особливі міркування
Міжнародні облігації – чудовий спосіб диверсифікувати власний портфель, оскільки інвестори можуть отримати вплив на іноземні цінні папери, які не обов’язково можуть рухатися в парі з торгівлею цінними паперами на місцевих ринках. Однак, оскільки міжнародні облігації, як правило, номіновані і сплачують відсотки в іноземній валюті, вартість облігації коливатиметься залежно від економічних умов та курсів валют між внутрішньою країною перебування та іноземною державою, де розміщується емітент. Отже, ці облігації схильні до валютного ризику. Інвестори повинні бути обережними при інвестуванні міжнародних облігацій, оскільки до них можуть застосовуватися інші вимоги регулювання та оподаткування, ніж ті, з якими інвестор знайомий.