Банківський індекс KBW
Що таке банківський індекс KBW?
Банківський індекс KBW є еталонним фондовим індексом банківського сектору. Індекс був розроблений інвестиційним банком Keefe, Bruyette and Woods, який спеціалізується на фінансовій сфері. Він включає зважування 24 банківських акцій, обраних як показники цієї галузевої групи. Акції представляють великі банки національних грошових центрів США, регіональні банки та ощадні установи.
Ключові винос
- Банківський індекс KBW відстежує ціни на акції видатних банківських компаній, намагаючись стати підказкою для спостерігачів банківської галузі.
- Індекс існує з 1991 року.
- Він включає 24 акції, відібрані найбільшими регіональними та загальнодержавними банківськими компаніями.
Принцип роботи банківського індексу KBW
Індекс KBW використовує метод коригування з модифікованим ринковим методом зважування капіталізації. Компоненти індексу обираються комісією з п’яти осіб (4 працівники KBW та один штатний працівник біржі Nasdaq), які проводять засідання щокварталу. Їх критерії відбору спрямовані на відтворення певних ринкових, галузевих та географічних сегментів шляхом вибору серед найбільших банківських фірм, які відповідають початковим критеріям прийнятності.
Індекс зосереджується конкретно на банківській діяльності та не акцентує увагу на тих компонентах, які будуть в значній мірі пов’язані зі страхуванням чи орієнтацією на інвестиції. Наприклад, Goldman Sachs, Metlife та Berkshire Hathaway помітно відсутні в його складових, хоча ці запаси перераховані в фондах інших подібних індексів. Станом на червень 2019 року окремі компоненти індексу включали:
- Банк Нью-Йорка Меллон (БК)
- BB&T (BBT)
- Банк Америки (BAC)
- Capital One Financial (COF)
- Citigroup (C)
- Громадянська фінансова група (CFG)
- Comerica (CMA)
- П’ятий третій банк (FITB)
- Перший республіканський банк (FRC)
- Хантінгтон Банксхарс (HBAN)
- JP Morgan Chase (JPM)
- Keycorp (КЛЮЧ)
- Банк M&T (MTB)
- Нью-Йоркський громадський банк (NYCB)
- Північний трест (NTRS)
- Фінансові послуги PNC (PNC)
- Народний об’єднаний фінансовий (PBCT)
- Регіони фінансові (РФ)
- Вулиця штату (STT)
- Банки довіри (ДПІ)
- Фінансова група SVB (SIVB)
- US Bancorp (USB)
- Wells Fargo & Co (WFC)
- Банк Сіона (ZION)
Початкове значення індексу було встановлено 21 жовтня 1991 року. Опціони розпочали торгівлю 21 вересня 1992 року. Індекс розпочав своє життя на Філадельфійській фондовій біржі, яку згодом придбав Nasdaq. Оскільки індекс виник як частина Біржі Філадельфії, деякі постачальники все ще називають його банківським індексом PHLX / KBW. Розрахунок та розповсюдження значення індексу відбуваються раз на секунду протягом звичайного торгового дня під символом BKX.
Багато років банківський індекс KBW був стандартним базовим індексом для банківського сектору на фондовому ринку. Це також був єдиний спосіб торгувати широким банківським сектором завдяки ринку опціонів до появи та розповсюдження біржових фондів (ETF). З огляду на таку кількість інших варіантів представлення сектору, індекс тепер не є єдиним представником для банків.
Зараз доступні версії індексу ETF, включаючи ETF PowerShares KBW Bank з торговим символом KBWB. Ці ETF намагаються відслідковувати базовий індекс, володіючи тією самою сумішшю акцій компонентів, однак жоден ETF не може досягти ідеальної кореляції через необхідність фонду задовольнити будь-який викуп акцій.
За словами Nasdaq, Індексний комітет намагається зберегти обороти на мінімумі. Комітет щоквартально оцінює склад індексу в березні, червні, вересні та грудні. Проміжні оцінки можуть відбуватися за надзвичайних обставин. Ці обставини включають поділ акцій та певні виділення та видачу прав, а також суттєві юридичні проблеми або банкрутство компанії.
Великі банки проти регіональних банків
Інвестори повинні розуміти, що хоча банківський індекс KBW добре відображає банківський сектор, він зосереджується лише на великих запасах капіталізації. Сюди не входять регіональні банки, які, як правило, дещо менші. Тому інвесторам слід проаналізувати як KBW Bank Index, так і представника наступного рівня в банківському секторі. Для узгодженості одним із рішень є Індекс регіонального банку KBW із символом KRX. На його основі існує ETF, який називається регіональний банківський портфель Invesco KBW із символом KBWR.