Скандал LIBOR

Що таке скандал LIBOR?

Скандал LIBOR був широко розрекламованою схемою, коли банкіри кількох найбільших фінансових установ змовилися між собою, щоб маніпулювати Лондонською міжбанківською ставкою (LIBOR). Скандал посіяв недовіру до фінансової галузі та призвів до хвилі штрафів, позовів та регуляторних дій. Незважаючи на те, що скандал з’явився у 2012 році, є дані, що свідчать про те, що ця змова тривала ще з 2003 року.

Багато провідних фінансових установ були замішані у скандалі, включаючи Deutsche Bank ( DB ), Barclays ( BCS ), Citigroup ( C ), JPMorgan Chase ( JPM ) та Королівський банк Шотландії ( RBS ).

В результаті скандалу із встановленням ставок виникли питання щодо дійсності LIBOR як достовірної базової ставки, і зараз вона відміняється.За даними Федерального резервного резерву та регуляторних органів у Великобританії, LIBOR буде поступово припинено до 30 червня 2023 р. І буде заміненоставкою забезпеченого нічногофінансування (SOFR).Як частина цього поступового припинення, однотижневі та двомісячні ставки LIBOR у доларах США більше не будуть публікуватися після 31 грудня 2021 р. 

Розуміння скандалу LIBOR

LIBOR – це еталонна відсоткова ставка, яка використовується для ціноутворення на позики та похідні продукти у всьому світі. Він формується з використанням референтних процентних ставок, поданих банками-учасниками. Під час скандалу з LIBOR торговці в багатьох з цих банків навмисно подавали штучно низькі або високі процентні ставки, щоб змусити LIBOR вищими або нижчими, намагаючись підтримати деривативні та торгові дії власних установ.

Скандал з LIBOR був значним через центральну роль, яку LIBOR відіграє у світових фінансах. LIBOR використовується для визначення всього: від процентних ставок, які гігантські корпорації будуть платити за позики, до ставок, які окремі споживачі будуть платити за іпотечні кредити або студентські позики. Він також використовується в цінах похідних інструментів. Отже, маніпулюючи LIBOR, торговці, про яких йде мова, опосередковано спричиняли каскад недоречних фінансових активів у всій світовій фінансовій системі. Зрозуміло, що це призвело до суттєвої реакції громадськості, оскільки партії у всьому світі замислювались, чи не було їм фінансової шкоди.

Обурення громадськості скандалом ще більше посилювалося очевидною зухвалістю багатьох задіяних акторів. Це стало очевидним, коли електронні листи та телефонні записи були оприлюднені під час розслідування. Докази показують, що трейдери відкрито просять інших встановлювати ставки на певну суму, щоб певна посада була вигідною. Регулятори як у Сполучених Штатах, так і у Великобританії стягнули з банків, які брали участь у скандалі, близько 9 мільярдів доларів США штрафу, а також безліч кримінальних звинувачень. Оскільки LIBOR використовується для ціноутворення багатьох фінансових інструментів, що використовуються корпораціями та урядами, вони також подали позови, стверджуючи, що встановлення ставок негативно вплинуло на них.

Приклад скандалу LIBOR

Незважаючи на те, що важко зрозуміти, чи постраждала якась конкретна особа скандалом LIBOR, існує багато потенційних способів, якими можна було відчути її вплив. Наприклад, окремі власники будинків, можливо, ініціювали іпотеку з фіксованою ставкою в той час, коли іпотечні ставки були штучно підняті на основі маніпуляцій зі збільшенням LIBOR. З точки зору власника будинку, кожен долар додаткових витрат, спричинених штучно високими ставками, можна розглядати як свого роду «крадіжку», вчинену фіксаторами ставок LIBOR. Подібним чином багато торговців, які були стороною контрактів на деривативи, зазнали б непотрібних серйозних збитків в результаті скандалу з LIBOR.

Зрештою, скандал LIBOR залишив багато змін. Після викриття змови LIBOR Британське управління фінансової поведінки (FCA) взяло на себе відповідальність за нагляд за LIBOR з Британської асоціації банкірів (BBA) і передало її до Бенчмарк-адміністрації міжконтинентальної біржі (IBA). IBA – це незалежна дочірня компанія у Великобританії приватного біржового оператора, що базується в США, Intercontinental Exchange (ICE). LIBOR зараз широко відомий як ICE LIBOR.

Зовсім недавно FCA оголосила, що підтримуватиме LIBOR лише до 2021 року, після чого вона сподівається перейти на альтернативну систему. У квітні 2018 року Федеральний резерв Нью-Йорка запустив можливу заміну LIBOR під назвою ” РЕПО приблизно в 1500 разів більше, ніж міжбанківських позик станом на 2018 рік – теоретично роблять це більш точним показником витрат на позики. Більше того, SOFR базується на даних спостережуваних операцій, а не на розрахункових ставках запозичень, як це іноді трапляється з LIBOR.