Обмежте
Що таке обмеження?
Ліміт знижувальної ціни – це максимально допустиме зниження ціни акції чи товару протягом одного торгового дня. Обмеження були введені для запобігання незвичній волатильності ринку та протидії панічним продажам, які, як правило, поглиблюють початкове зниження цін.
- У товарних ф’ючерсних контрактах лімітною ціною є сума, на яку ціна контракту може знизитися за один торговий день.
- В акціях ліміт вниз відноситься до максимального зниження, дозволеного для окремих акцій на певних біржах до того, як торгувати обмеженнями.
У будь-якому випадку ліміт, як правило, встановлюється як відсоток від ринкової ціни цінних паперів, хоча іноді він становить доларову суму.
Ключові винос
- При торгівлі ф’ючерсами ліміт на зниження ціни – це відсоткове зниження, можливе за один торговий день.
- Для акцій обмеженням є відсоткове зниження, дозволене до того, як вступлять автоматичні обмеження.
- Правило SEC обмеження вгору обмеження призначене для обмеження волатильності ціни акцій, створеної високочастотною торгівлею.
Розуміння обмеження
Деякі ф’ючерсні ринки закривають торгівлю контрактами, коли досягається ліміт на зниження ціни. Інші дозволяють торгівлю відновлюватись, якщо ціна перевищує денну межу на заздалегідь встановлену суму.
Якщо є велика подія, що впливає на настрої ринку до певного товару, може пройти кілька торгових днів, перш ніж ціна контракту повністю відобразить цю зміну. Кожного торгового дня торговий ліміт може бути досягнутий до досягнення ринкової ціни рівноважного контракту.
Для трейдерів, які не можуть продати свої позиції, це може бути гризлими цвяхами, оскільки торгівля на біржі зупиняється, як тільки досягнуто ліміт зниження ціни. Трейдеру, можливо, доведеться понести кілька днів збитків, перш ніж відновиться достатня ліквідність, що дозволить продавцю повністю розпродати товарні акції.
Особливі міркування
Горезвісний “спалах краху” 2010 року дав зрозуміти, що правила бірж не відповідають швидкості електронних торгів.
Ця подія сталася 6 травня 2010 р. Під час поїздки на американських гірках, яка тривала всього 36 хвилин, Standard & Poor’s 500, Dow Jones Industrial Average і Nasdaq Composite все зазнали краху в ціні, а потім відновилися так само швидко. Лише Dow Jones Average за лічені хвилини втратив майже 1000 очок.
Короткий огляд
Спалах, що відбувся 6 травня 2010 року, показав, що правила бірж не відповідають швидкості сучасних електронних торгів.
Причина спалаху спалаху так і не була повністю роз’яснена, хоча регулятори визнали, що електронні торги високими частотами принаймні посилюють проблему. З тих пір на інших ринках, у тому числі на товарних, відбувалися інші менш драматичні крахи.
У будь-якому випадку, Комісія з цінних паперів та бірж внесла деякі регулятивні зміни, в тому числі запровадивши так зване Правило обмеження вгору.Правило, призначене для запобігання торговим маніпуляціям або помилкам, встановлює верхній і нижній діапазон торгів для кожної торгуваної цінної папери.Торгівля призупиняється на п’ять хвилин, якщо ціна акцій виходить за межі цього діапазону.