Ризик управління

Що таке ризик управління?

Управлінський ризик – це ризик – фінансовий, етичний чи інший – пов’язаний з неефективним, руйнівним або неефективним управлінням. Управлінський ризик може бути фактором для інвесторів, що мають акції в компанії. Управлінський ризик може також стосуватися ризиків, пов’язаних з управлінням інвестиційним фондом.

Розуміння ризику управління

Управлінський ризик відноситься до ймовірності того, що на пакети вкладників негативно вплине управлінська діяльність його директорів.

Директори публічно торгуваних акцій зобов’язані перед своїми акціонерами і повинні приймати найвищі інтереси акціонерів при прийнятті фінансових рішень.

Портфельні менеджери несуть довірчу відповідальність під час управління капіталом для інвесторів. Будь-яке порушення цих зобов’язань може створити ризик для акціонерів та призвести до позовів до акціонерів.

Ризик управління компанією

Для захисту акціонерів публічно торгуваних компаній від управлінських ризиків застосовуються численні правила, норми та ринкова практика. Закон Сарбейнса-Окслі 2002 року збільшив важливість прозорості та відносин з інвесторами для державних компаній.

У публічно торгуваних компаній є великі відділи зв’язків з інвесторами, які відповідають за управління подіями для інвесторів та інформування про дотримання зобов’язань інвесторів.

Довірчі обов’язки управління фондами

Фідуціарні обов’язки – це звичайна практика, пов’язана з управлінням інвестиційними фондами. Фонди повинні відповідати Закону про інвестиційні компанії 1940 року. Цей закон включає деякі вбудовані положення, які допомагають захистити інвесторів від управлінського ризику. Одним із таких положень є вимога до ради директорів. Правління контролює всю діяльність фонду та гарантує, що він інвестує відповідно до своєї мети.

Хоча менеджери фондів повинні виконувати юридичні зобов’язання, що передбачають довірчі обов’язки, вони, як правило, мають певну свободу для прийняття інвестиційних рішень. У рамках широкої ринкової стратегії інвестування портфельні менеджери можуть переводити інвестиції в різні інвестиції та поза ними. Як правило, такий тип інвестування може спричинити зсув стилю, що може стати ризиком для інвесторів.

Коли відбувається стилістичний зсув, інвестори можуть виявити, що їхні інвестиції знаходяться під загрозою для нових типів інвестування, про які вони не до кінця знають. Дрейф стилю найчастіше викликаний погонею за прибутковістю, що збільшує загальну віддачу для інвесторів. Однак стилістичний дрейф також може призвести до втрати капіталу, що, як правило, призводить до відтоку коштів.

Шахрайська діяльність

Керівники, які діють поза своїми зобов’язаннями, можуть бути предметом судових позовів. Примітні корпоративні скандали, які згодом призвели до Сарбейнса-Окслі, включають Enron, Worldcom, Tyco та Xerox, менеджери яких діяли так, що врешті-решт призвело до банкрутства компаній та знищення багатства акціонерів.

Управлінський ризик поширюється також на інвестиційних менеджерів, рішення та дії яких можуть відхилятись від юридичних повноважень, якими вони володіють в управлінні коштами інвесторів.

Шахрайська діяльність є меншою загрозою для зареєстрованих фондів із створеною радою директорів та процесами нагляду. Однак хедж-фонди, приватні фонди та офшорні фонди можуть мати більш високі ризики управління для інвесторів через меншу регуляцію.