Грошові агрегати
Що таке грошові агрегати?
Грошові сукупності – це широкі категорії, які вимірюють пропозицію грошей в економіці. У США етикетки відносяться до стандартизованих грошових агрегатів:
- M0: Фізична паперова та монетна валюта в обігу, плюс банківські резерви, що зберігаються центральним банком, також відомі як грошова база
- M1: Весь M0, плюс дорожні чеки та депозити до запитання
- M2: Весь M1, частки грошового ринку та ощадні депозити
Спадкова сукупність, відома як M3, яка додатково включала строкові депозити на суму понад 100 000 доларів США та інституційні фонди, Федеральна резервна система не відстежувала з 2006 року, але деякі аналітики все ще розраховують.
Ключові винос
- Грошовий агрегат – це формальний спосіб обліку грошей, таких як готівка або фонди грошового ринку.
- Грошові агрегати використовуються для вимірювання грошової маси в національній економіці.
- Грошова база – це сукупність, яка включає загальну пропозицію валюти в обігу плюс збережену частину резервів комерційних банків у центральному банку.
- Федеральний резерв використовує грошові агрегати як метрику того, як операції на відкритому ринку впливають на економіку.
Пояснення грошових агрегатів
Грошова база (МБ або М0) – це грошовий сукупність, який широко не спостерігається і відрізняється від грошової маси, але тим не менш дуже важливий. Він включає загальну пропозицію валюти в обігу на додаток до збереженої частини комерційних банківських резервів у центральному банку. Це іноді називають потужними грошима (HPM), оскільки їх можна примножити за допомогою процесу дробового резервного банку.
M1 – це вузький показник грошової маси, що включає фізичну валюту, депозити до запитання, дорожні чеки та інші депозити, що підлягають контролю. М2 – це розрахунок грошової маси, який включає всі елементи М1, а також “біля грошей”, що стосується ощадних вкладів, цінних паперів на грошовому ринку, пайових фондів та інших строкових депозитів. Ці активи менш ліквідні, ніж M1, і не настільки придатні, як обмінні засоби, але їх можна швидко перетворити на готівку або перевірити депозити.
5,25 трлн. Дол
Розмір грошової бази США (M0) станом на березень 2021 р.1
Федеральний резерв використовує грошові агрегати як метрику того, як операції на відкритому ринку, такі як торгівля цінними паперами казначейства або зміна ставки дисконтування, впливають на економіку. Інвестори та економісти уважно спостерігають за сукупностями, оскільки вони пропонують більш точне зображення фактичного розміру робочої грошової маси країни. Переглядаючи щотижневі звіти про дані M1 та M2, інвестори можуть виміряти швидкість змін грошових агрегатів та монетарну швидкість загалом.
Вплив грошових агрегатів
Вивчення грошових агрегатів може отримати значну інформацію про фінансову стабільність та загальний стан здоров’я країни. Наприклад, грошові агрегати, які ростуть занадто швидко, можуть викликати страх перед високим рівнем інфляції.
Якщо в обігу буде більше грошей, ніж потрібно для оплати тієї ж суми товарів і послуг, ціни, швидше за все, зростуть. Якщо спостерігається високий рівень інфляції, центральнобанківські групи можуть бути змушені підвищувати процентні ставки або зупиняти зростання пропозиції грошей.
Короткий огляд
Кількість грошей, яку Федеральний резерв виділяє в економіку, є кращим показником економічного стану нації.
Протягом десятиліть грошові агрегати мали важливе значення для розуміння економіки країни і були ключовими у формуванні політики центрального банку в цілому. Останні кілька десятиліть показали, що існує менший зв’язок між коливаннями грошової маси та такими важливими показниками, як інфляція, валовий внутрішній продукт (ВВП) та безробіття.
Кількість грошей, яку Федеральний резерв виділяє в економіку, є чітким показником грошово-кредитної політики центрального банку. Порівняно зі зростанням ВВП, M2 все ще є корисним показником потенційної інфляції.
Приклад із реального світу
За даними The Economist, громадяни Судану вимагають відставки президента Омара аль-Башира у відповідь на зростання цін на продукти харчування та економіку з інфляцією понад 70%. Ці самі протести відбуваються також у Зімбабве, де облігації центрального банку, різновид грошового агрегату, викликають побоювання гіперінфляції після того, як уряд підвищив ціни на паливо.
В Африці інфляція з роками зменшилася. У 1980-х рр. П’ята частина країн на південь від Сахари переживала середньорічну інфляцію щонайменше 20%. Цього десятиліття лише Судан, Південний Судан та Зімбабве зазнали високих темпів інфляції.