Ефект множника
Що таке ефект множника?
Ефект мультиплікатора відноситься до пропорційної величини збільшення або зменшення кінцевого доходу, що виникає в результаті введення або виведення витрат.
Ключові винос
- Ефект мультиплікатора відноситься до пропорційної величини збільшення або зменшення кінцевого доходу, що виникає в результаті введення або виведення витрат.
- Найбільш основний мультиплікатор, який використовується для оцінки мультиплікативного ефекту, розраховується як зміна доходу / зміни витрат і використовується компаніями для оцінки ефективності інвестицій.
- Мультиплікатор грошової маси також є ще однією різновидом стандартного мультиплікатора, використовуючи мультиплікатор грошей для аналізу впливу на пропозицію грошей.
Розуміння ефекту множника
Як правило, економістів, як правило, найбільше цікавить, як вливання капіталу позитивно впливає на дохід. Більшість економістів вважають, що вливання капіталу будь-якого типу – будь то на урядовому чи корпоративному рівні – матиме широкий ефект сніжної кулі на різні аспекти економічної діяльності.
Як випливає з назви, мультиплікаційний ефект забезпечує чисельне значення або оцінку збільшеного очікуваного збільшення доходу на долар інвестицій. Загалом, мультиплікатор, який використовується для вимірювання мультиплікативного ефекту, обчислюється наступним чином:
Ефект мультиплікатора можна побачити в декількох різних типах сценаріїв і використовувати його різними аналітиками при аналізі та оцінці очікувань щодо нових капітальних вкладень.
Приклад ефекту мультиплікатора
Наприклад, припустимо, що компанія інвестує капітал у 100 000 доларів для розширення своїх виробничих потужностей, щоб виробляти більше та продавати більше. Після року виробництва нових потужностей, що працюють на максимальній потужності, дохід компанії збільшується на 200 000 доларів. Це означає, що ефект мультиплікатора становив 2 (200 000 дол. США / 100 000 дол. США). Простіше кажучи, кожен $ 1 інвестиції приносить додаткові $ 2 доходу.
Багато економістів вважають, що нові інвестиції можуть вийти далеко за рамки лише наслідків доходу компанії. Таким чином, залежно від виду інвестицій, це може мати широкий вплив на економіку в цілому. Ключовим положенням кейнсіанської економічної теорії є уявлення про те, що на економічну діяльність можна легко впливати за рахунок інвестицій, що приносять більший дохід компаніям, більший дохід робітників, більше пропозиції і, зрештою, більший сукупний попит. Отже, на макрорівні різні типи економічних мультиплікаторів можуть бути використані для вимірювання впливу, який зміни в інвестиціях мають на економіку.
- Якщо розглядати економіку в цілому, мультиплікатором буде зміна реального ВВП, поділена на зміну інвестицій. Інвестиції можуть включати державні витрати, приватні інвестиції, податки, процентні ставки тощо.
- Якщо оцінювати вплив виробничої компанії на загальну економіку в розмірі 100 000 доларів, мультиплікатор був би набагато меншим. Наприклад, якби ВВП зріс на 1 мільйон доларів, мультиплікативний ефект від цих інвестицій склав би 10 центів за долар.
Деякі економісти також люблять враховувати оцінки економії та споживання. Це передбачає дещо інший тип мультиплікатора. Розглядаючи заощадження та споживання, економісти можуть виміряти, скільки додаткового економічного доходу заощаджують споживачі порівняно з витратами. Якщо споживачі заощаджують 20% нових доходів і витрачають 80% нових доходів, тоді їх гранична схильність до споживання (ГДК) становить 0,8. Використовуючи множник MPC, рівняння буде таким:
MPC Multiplier=11-MPC=11-0.8=5жчере:MPC=Marginal propensity to consume\ begin {align} & \ text {MPC Multiplier} = \ frac {1} {1- \ text {MPC}} = \ frac {1} {1-0.8} = 5 \\ & \ textbf {де:} \ \ & \ text {MPC} = \ text {Гранична схильність до споживання} \ end {align}UМультиплікатор MPC=1-ГДК
Тому в цьому прикладі кожен новий виробничий долар створює додаткові витрати в розмірі 5 доларів.
Особливі міркування
Ефект мультиплікації грошової маси
Економісти та банкіри часто розглядають мультиплікативний ефект з точки зору банківської справи та пропозиції грошей.Цей множник називається мультиплікатором грошової маси або просто мультиплікатором грошей.Грошовий мультиплікатор передбачає обов’язковий резерв, встановлений Радою керуючих Федеральної резервної системи, і він варіюється залежно від загальної суми зобов’язань, що утримуються певною депозитарною установою.Останні вимоги до резервів Федерального резерву до пандемії Covid-19 передбачали, що установи, що мають понад 127,5 млн. Дол. США, мають резерви 10%.Це змінилося, коли ФРС відповіло на пандемію Covid-19, скасувавши ці вимоги для звільнення ліквідності.
Загалом у всій економіці США існує кілька рівнів пропозиції грошей. Найбільш звичними для широкої громадськості є:
- Перший рівень, який отримав назву M1, стосується всієї фізичної валюти в обігу в економіці.
- Наступний рівень, який називається М2, додає залишки короткострокових депозитних рахунків для підсумовування.
Коли клієнт вносить депозит на короткостроковий депозитний рахунок, банківська установа може позичити комусь іншому, мінус резерв. Хоча початковий вкладник зберігає право власності на свій початковий депозит, кошти, створені в результаті позики, генеруються на основі цих коштів. Якщо згодом другий позичальник вкладає кошти, отримані від кредитної установи, це підвищує вартість грошової маси, хоча насправді не існує додаткової фізичної валюти для підтримки нової суми.
Ефект мультиплікації грошової маси можна помітити в банківській системі країни. Збільшення банківського кредитування повинно означати розширення грошової маси країни. Розмір мультиплікатора залежить від відсотка депозитів, які банки повинні зберігати як резерви. Коли резервна вимога зменшується, мультиплікатор резерву грошової маси збільшується і навпаки.
Більшість економістів розглядають мультиплікатор грошей як резервний долар, і саме на цьому ґрунтується формула грошового мультиплікатора. Теоретично це призводить до формули мультиплікатора резерву грошей (пропозиції):
Наприклад, якщо розглядати банки з найвищим коефіцієнтом обов’язкових резервів, який становив 10% до Covid-19, їх мультиплікатор резерву грошової маси становив би 10 (1 /.10). Це означає, що кожен долар резервів повинен мати 10 доларів у депозитах грошової маси.
Якщо резервна вимога становить 10%, то мультиплікатор резерву грошової маси дорівнює 10, а пропозиція грошей повинна бути в 10 разів більше резервів. Коли обов’язковий резерв становить 10%, це також означає, що банк може позичити 90% своїх депозитів.
Перегляд прикладу нижче дає деяке додаткове розуміння.
Перегляд грошового мультиплікатора з точки зору резервів допомагає зрозуміти суму очікуваної грошової маси. У цьому прикладі $ 651 відповідає запасам $ 65,13. Якщо банки ефективно використовують усі свої депозити, надаючи 90%, то резерви в 65 доларів повинні забезпечити грошову масу в 651 долар.
Якщо банки кредитують більше, ніж дозволяє їх резервна норма, тоді їх мультиплікатор буде вищим, створюючи більше грошової маси. Якщо банки кредитують менше, то їх мультиплікатор буде нижчим, а пропозиція грошей також меншою. Більше того, коли 10 банків були залучені до створення загальної суми депозитів на 651,32 дол. США, ці банки створили нову грошову масу на 586,19 дол. США за збільшення грошової маси на 90% депозитів.